ORDIN nr.104 din 3 decembrie 2002
pentru aprobarea Regulamentului nr. 4/2002 privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate
Textul actului publicat în M.Of. nr. 948/24 dec. 2002

În conformitate cu prevederile art. 1 alin. (2), art. 2, art. 7 alin. (3) şi (15), precum şi ale art. 8 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, adoptat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002, aprobată prin Legea nr. 514/2002, în temeiul hotărârilor Parlamentului României nr. 19 din 27 iunie 2001, nr. 17 din 29 mai 2002 şi nr. 31 din 6 noiembrie 2002, în baza hotărârii Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare din data de 27 noiembrie 2002, preşedintele Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
emite următorul ordin:

Art. 1. - La data prezentului ordin se aprobă Regulamentul nr. 4/2002 privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate şi se dispune publicarea acestuia în Monitorul Oficial al României, Partea I.

Art. 2. - Direcţia generală burse de mărfuri şi Secretariatul general vor asigura ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentului ordin.

Preşedintele Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare,
prof. univ. dr. Gabriela Anghelache

Bucureşti, 3 decembrie 2002.
Nr. 104.

REGULAMENTUL Nr. 4/2002
privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate

TITLUL I
Principii generale

Art. 1. - (1) Prezentul regulament stabileşte cadrul juridic aplicabil pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, în conformitate cu prevederile Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.232 din 8 aprilie 2002, denumită în continuare Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, aprobată şi modificată prin Legea nr. 512/2002, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.576 din 5 august 2002.

(2) Dispoziţiile prezentului regulament se completează cu prevederile aplicabile ale Statutului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, adoptat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002, aprobată şi modificată prin Legea nr. 514/2002, precum şi cu cele ale Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.28/2002 privind valorile mobiliare, serviciile de investiţii financiare şi pieţele reglementate, aprobată şi modificată prin Legea nr. 525/2002, cu modificările ulterioare.

Art. 2. - (1) Termenii şi expresiile utilizate în prezentul regulament au semnificaţia prevăzută la art. 4 alin. (1) şi (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

(2) În sensul prezentului regulament, expresiile de mai jos au următoarele semnificaţii:

a) clasă de opţiuni - totalitatea opţiunilor identificate ca fiind de acelaşi tip şi având acelaşi activ suport şi aceeaşi scadenţă;
b) contract de compensare-decontare - contractul încheiat între casa de compensaţie şi un membru compensator sau între un membru compensator şi un membru al bursei de mărfuri care nu are calitatea de membru compensator, prin care primul se obligă să efectueze, la o casă de compensaţie, înregistrarea, compensarea şi decontarea tranzacţiilor cu contracte futures şi cu opţiuni încheiate de cel de-al doilea;
c) contract de clearing - contractul încheiat între societatea de bursă şi casa de compensaţie, prin care se stabilesc structura, natura, mijloacele, informaţiile, documentele şi persoanele care asigură îndeplinirea eficientă şi fidelă a obligaţiilor şi drepturilor ce le revin celor două entităţi implicate în înregistrarea, compensarea şi decontarea tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate;
d) depozit în cont client - parte din contul clientului, constituit de acesta la membrul bursei de mărfuri din disponibilităţi băneşti şi titluri de stat aflate la dispoziţia membrului pentru acoperirea poziţiilor deschise şi/sau în vederea cumpărării sau vânzării de instrumente financiare derivate în numele clientului;
e) exercitarea opţiunii înainte de scadenţă - situaţia în care cumpărătorul opţiunii îşi exercită dreptul de a cumpăra/vinde activul suport la preţul de exercitare, oricând până la scadenţă;
f) expunere totală - nivelul maxim al riscului unui operator la bursele de mărfuri din operaţiuni cu instrumente financiare derivate, efectuate în cont propriu şi în contul clienţilor, fiind calculată după metode prevăzute în reglementările casei de compensaţie;
g) fluctuaţie maximă a preţului - variaţia maximă de preţ admisă pentru preţurile la care se încheie tranzacţii în timpul unei şedinţe de tranzacţionare; nici un operator nu va plasa un ordin de cumpărare la un preţ mai mare decât preţul de cotare al zilei precedente, la care se adaugă fluctuaţia maximă, sau un ordin de vânzare la un preţ mai mic decât acelaşi preţ de cotare minus fluctuaţia maximă;
h) fluctuaţia minimă a preţului - pasul de preţ predefinit cu care pot fi introduse ordine în piaţă, corespunzător regulilor stabilite de bursa de mărfuri, modificabil în funcţie de condiţiile pieţei;
i) lichidarea la scadenţă - modalitatea în care se sting obligaţiile contractuale la scadenţă;
j) marcarea la piaţă - actualizarea, pe baza preţului cotat, în timpul şi/sau la sfârşitul şedinţei de tranzacţionare, a conturilor în marjă, cu diferenţele favorabile/nefavorabile rezultate din reevaluarea la nivelul pieţei a poziţiilor deschise;
k) marja - nivelul minim al disponibilităţilor, pe care membrul compensator trebuie să îl menţină la casa de compensaţie, în nume propriu sau în numele clienţilor, respectiv clientul la membrul bursei, pentru garantarea poziţiilor deschise înregistrate în numele său;
l) opţiunea de cumpărare (opţiune „call”) - contractul standardizat în formă negociabilă care dă cumpărătorului opţiunii dreptul ca, într-o perioadă de timp determinată, să cumpere activul suport la preţul de exercitare, în schimbul primei plătite la încheierea tranzacţiei. Vânzătorul opţiunii „call” are obligaţia de a vinde activul suport dacă opţiunea este exercitată;
m) opţiunea de vânzare (opţiune „put”) - contractul standardizat în formă negociabilă care dă dreptul cumpărătorului opţiunii ca, într-o perioadă de timp determinată, să vândă activul suport la preţul de exercitare, în schimbul primei plătite la încheierea tranzacţiei. Vânzătorul opţiunii „put” are obligaţia de a cumpăra activul suport dacă opţiunea este exercitată;
n) preţul de cotare - preţul la care se realizează marcarea la nivelul pieţei;
o) seria de opţiuni - totalitatea opţiunilor dintr-o clasă, care au acelaşi preţ de exercitare.

(3) Prevederile prezentului regulament privind condiţiile de autorizare şi funcţionare a societăţilor de servicii de investiţii financiare ca operatori la bursele de mărfuri se completează cu prevederile reglementărilor privind autorizarea şi exercitarea activităţilor de servicii de investiţii financiare.

Art. 3. - (1) Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, denumită în continuare C.N.V.M., va decide cu privire la autorizarea/avizarea entităţilor specifice pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, în termen de maximum 30 de zile de la data depunerii tuturor documentelor necesare.

(2) Termenul prevăzut la alin. (1) poate fi prelungit cu 30 de zile în cazul emiterii autorizaţiei de înfiinţare şi a autorizaţiilor eliberate entităţilor înfiinţate înainte de data intrării în vigoare a Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

(3) Până la obţinerea autorizaţiei de funcţionare entităţile reglementate de prezentul regulament îşi vor limita activitatea la operaţiunile necesare înfiinţării şi înregistrării la Oficiul registrului comerţului.

(4) Obţinerea autorizaţiei de înfiinţare nu garantează obţinerea autorizaţiei de funcţionare.

(5) Actele individuale ale C.N.V.M. privind autorizarea/ avizarea funcţionării societăţilor de bursă, a caselor de compensaţie, a burselor de mărfuri şi a pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate se publică în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, şi sunt aduse la cunoştinţă entităţilor vizate.

(6) Modificările documentelor care au stat la baza autorizaţiei de funcţionare pentru care, conform prezentului regulament, este obligatorie obţinerea unei autorizaţii prealabile în scopul înregistrării la Oficiul registrului comerţului îşi vor produce efectele după transmiterea certificatului de înscriere de menţiuni şi eliberarea de către C.N.V.M., pe baza acestuia, a autorizaţiei de modificare/ completare/extindere a autorizaţiei iniţiale.

(7) În situaţia în care documentele sunt incomplete, ilizibile sau incorecte, termenele specificate curg de la data depunerii ultimului document în forma solicitată.

(8) Orice solicitare justificată a C.N.V.M. privind furnizarea de informaţii suplimentare sau de modificare a documentelor prezentate iniţial determină întreruperea termenului de autorizare/avizare de 30 de zile, care reîncepe să curgă de la data depunerii respectivelor informaţii sau modificări în forma solicitată.

(9) În cazul respingerii cererii C.N.V.M. emite o decizie motivată, care poate fi contestată în termen de 30 de zile de la data comunicării ei. C.N.V.M. soluţionează contestaţia în termenul prevăzut de Legea contenciosului administrativ nr. 29/1990, cu modificările ulterioare.

(10) Toate termenele exprimate în zile lucrătoare, prevăzute de prezentul regulament, se vor calcula fără a se lua în considerare data de la care încep acestea să curgă şi data la care acestea expiră.

TITLUL II
Autorizarea societăţilor de bursă şi a burselor de mărfuri

CAPITOLUL 1
Dispoziţii generale

Art. 4. - (1) Societatea de bursă se constituie sub forma unei societăţi pe acţiuni, persoană juridică română, conform art. 5 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, cu respectarea prevederilor titlului II cap. 1 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

(2) Bursele de mărfuri sunt pieţe de interes public înfiinţate de către societăţile de bursă, cu respectarea prevederilor titlului II cap. 2 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 5. - Prevederile titlului II din prezentul regulament privind condiţiile de autorizare a obiectului de activitate se completează cu reglementările specifice emise de către C.N.V.M. pentru desfăşurarea activităţilor conexe.

Art. 6. - Prevederile privind condiţiile de autorizare şi funcţionare a societăţilor de bursă care au case de compensaţie organizate ca departament se completează cu prevederile titlului IV din prezentul regulament privind autorizarea şi funcţionarea casei de compensaţie şi a membrilor compensatori.

CAPITOLUL 2
Societăţile de bursă

SECŢIUNEA 1
Condiţii de autorizare

Art. 7. - (1) Pentru a se înfiinţa şi a funcţiona legal societatea de bursă trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:

a) să se constituie ca societate comercială pe acţiuni, conform prevederilor art. 4, cu obiect exclusiv de activitate conform prevederilor art. 6 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002;
b) capitalul social minim al societăţii de bursă, subscris şi integral vărsat la momentul depunerii cererii de autorizare de înfiinţare să fie cel prevăzut la art. 8;
c) capitalul social al societăţii de bursă să fie constituit din acţiuni nominative cu drept de vot, fiecare acţiune conferind deţinătorilor drepturi egale; pot fi emise şi categorii de acţiuni care conferă titularilor drepturi diferite, numai în condiţiile prevăzute de actul constitutiv;
d) actul constitutiv să conţină prevederi de natură să înlăture posibilitatea ca un acţionar să deţină direct sau prin persoane implicate ori afiliate mai mult de 5% din totalul drepturilor de vot în adunarea generală a acţionarilor;
e) să dispună de un spaţiu destinat sediului social care să corespundă desfăşurării activităţii societăţii de bursă; spaţiul trebuie să fie în folosinţa exclusivă a acesteia şi să aibă o suprafaţă utilă de minimum 300 m2, pentru cazurile în care şedinţele de tranzacţionare se desfăşoară prin strigare, şi de minimum 175 m2, pentru cazurile în care se tranzacţionează în sistem electronic;
f) consiliul de administraţie al societăţii de bursă trebuie să fie format din cel puţin 5 membri;
g) membrii consiliului de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari nu trebuie să fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., Banca Naţională a României (B.N.R.) sau Comisia de Supraveghere a Asigurărilor (C.S.A.) cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea;
h) consiliul bursei de mărfuri propus de consiliul de administraţie al societăţii de bursă trebuie să fie format din cel puţin 5 membri, aceştia urmând să fie validaţi individual de C.N.V.M. în condiţiile art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002. Membrii consiliului bursei de mărfuri trebuie să aibă domiciliul în România şi să aibă o pregătire corespunzătoare în domeniile economic, juridic sau al afacerilor, o experienţă de minimum 2 ani sau să fi deţinut funcţii de conducere cel puţin 2 ani într-o entitate specifică pieţelor reglementate, să nu fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., B.N.R. şi C.S.A. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea, să nu fi fost condamnaţi sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătură cu activitatea desfăşurată sau pentru fapte de corupţie;
i) membrii consiliului bursei de mărfuri, cenzorii interni/auditorii financiari şi salariaţii societăţii de bursă nu pot avea calitatea de ofiţer public, conform prevederilor art. 68 din Codul comercial;
j) să asigure condiţiile privind dotarea tehnică minimală cu: 1 server, 6 computere, 1 fax sau echivalent, două linii telefonice digitale, 1 linie dedicată pentru Internet, precum şi un panou cu afişare electronică pentru bursele de mărfuri în care se tranzacţionează prin strigare în ring sau software şi hardware specializate pentru bursele de mărfuri în care se tranzacţionează în sistem electronic, precum şi mecanisme de securitate şi control ale sistemelor informatice pentru asigurarea păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date;
k) software-ul de tranzacţionare specializat trebuie să îndeplinească cel puţin următoarele funcţii: introducerea în sistem, modificarea, anularea ordinelor, individual de către membrii burselor de mărfuri şi de către traderi, pe pieţele pentru care aceştia sunt autorizaţi să negocieze, identificarea operatorilor şi a clienţilor acestora în contul cărora s-au negociat cereri şi oferte şi s-au încheiat tranzacţii, precum şi data şi ora la care s-au efectuat acestea, execuţia automată a tranzacţiilor, evidenţa tranzacţiilor executate şi a poziţiilor deschise pe fiecare tip de contract şi scadenţă, comunicarea în timp real între societatea de bursă, casa de compensaţie şi operatori, evaluarea riscului şi exercitarea contractelor cu opţiuni;
l) să încheie un contract de clearing cu o casă de compensaţie care a obţinut autorizaţia de funcţionare din partea C.N.V.M., în cazul în care societatea de bursă nu are casa de compensaţie organizată ca departament;
m) să facă accesibile publicului cotaţiile şi volumul tranzacţionat, conform prevederilor titlului VIII „Organizarea evidenţelor şi asigurarea raportărilor”.

(2) Societăţii de bursă îi este interzis să deţină participări, de orice fel ar fi acestea, într-o altă societate de bursă, într-o societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare, societate de consultanţă de investiţii sau într-o societate bancară ori societate comercială operator la bursele de mărfuri. Este exceptată de la prevederile de mai sus participarea până la maximum 5% din capitalul social al unei societăţi deţinute public.

(3) Membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari ai unei societăţi de bursă, precum şi membrii consiliului bursei nu pot deţine nici o participare, nu pot face parte din conducerea executivă şi nu pot fi administratori sau cenzori/auditori la o altă societate de bursă, la o societate de consultanţă de investiţii sau la o societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare ori societate bancară avizată de C.N.V.M. care are calitatea de acţionar al unei alte societăţi de bursă.

(4) Membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari ai unei societăţi de bursă, precum şi membrii consiliului bursei nu pot fi acţionari care în mod direct sau prin persoane implicate ori afiliate deţin o poziţie majoritară şi au fost membri ai consiliului de administraţie sau ai conducerii executive ai unei societăţi comerciale la momentul deschiderii procedurii de faliment.

(5) În vederea evitării conflictului de interese în exercitarea atribuţiilor prevăzute la art. 15 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, membrii consiliului bursei de mărfuri, cu excepţia preşedintelui, nu pot fi acţionari, administratori, cenzori/auditori sau salariaţi ai membrilor respectivei burse de mărfuri ori administratori ai societăţii de bursă.

(6) Soţul, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai membrilor consiliului de administraţie şi ai membrilor consiliului bursei nu pot deţine funcţii de conducere şi nu pot fi administratori sau cenzori/auditori financiari la o altă societate de bursă.

(7) Societatea de bursă trebuie să asigure pe toată durata de funcţionare respectarea cumulativă a condiţiilor prevăzute la alin. (1)-(6).

(8) Societatea de bursă care are casa de compensaţie organizată ca departament va solicita autorizarea acesteia concomitent cu solicitarea autorizării de funcţionare ca societate de bursă.

Art. 8. - (1) Capitalul social minim al societăţii de bursă se stabileşte în funcţie de tipul operaţiunilor desfăşurate la bursa de mărfuri pe care aceasta o înfiinţează şi o administrează, după cum urmează:

a) 2.000.000.000 lei, pentru desfăşurarea operaţiunilor prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. a) şi b) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002;
b) 4.000.000.000 lei, pentru desfăşurarea tuturor operaţiunilor prevăzute la art. 12 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002;
c) 8.000.000.000 lei, pentru situaţia prevăzută la lit. b) şi în care casa de compensaţie este organizată ca departament în cadrul societăţii de bursă.

(2) În cazul în care o societate de bursă administrează mai multe burse de mărfuri, nivelul minim al capitalului social al societăţii de bursă se va majora cu 1.000.000.000 lei pentru fiecare bursă de mărfuri înfiinţată şi administrată. SECŢUNEA a 2-a Proceduri de autorizare

Art. 9. - (1) Autorizaţia de înfiinţare a societăţii de bursă se eliberează în scopul înmatriculării la Oficiul registrului comerţului, în baza unei cereri de autorizare, întocmită conform modelului prezentat în anexa nr. 1, însoţită de următoarele documente:

a) actul constitutiv al societăţii, în copie legalizată;
b) dovada vărsării capitalului social în contul deschis în acest scop la o societate bancară.

Acest cont va fi blocat de societatea bancară până la prezentarea de către titularul acestuia a certificatului de înregistrare la Oficiul registrului comerţului;

c) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionării, care se va materializa într-un act de proprietate încheiat în formă autentică, transcris în registrul de transcripţii imobiliare sau înscris în cartea funciară de pe lângă judecătoria în a cărei rază se află imobilul, ori într-un contract de închiriere sau subînchiriere, cuprinzând o clauză de reînnoire, înregistrat la autoritatea fiscală, în copie legalizată. În cazul contractului de subînchiriere se va prezenta, în original, declaraţia în formă scrisă a proprietarului care consimte la destinaţia spaţiului subînchiriat, însoţită de o copie legalizată a contractului de închiriere a acestuia, înregistrat la autoritatea fiscală. Nu se acceptă contract de asociere în participaţiune;
d) pentru fiecare membru al consiliului de administraţie şi pentru cenzorii interni/auditorii financiari: curriculum vitae, actul de identitate în copie, diploma de studii în copie, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, şi declaraţia pe propria răspundere, în original, din care să rezulte faptul că respectiva persoană nu se află în una dintre situaţiile de incompatibilitate prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi de prezentul regulament. Pentru persoanele care şi-au stabilit reşedinţa în România de mai puţin de 5 ani sau care încă nu şi-au stabilit reşedinţa în România, certificatele de cazier judiciar şi certificatele de cazier fiscal eliberate de autorităţile române vor fi completate cu documente echivalente eliberate de autorităţile competente din ţara de origine şi din ţara în care şi-au stabilit anterior reşedinţa, dacă aceasta este altă ţară decât cea de origine;
e) pentru acţionarii persoane juridice: extras din registrul comerţului din ţara în care este înmatriculată şi funcţionează societatea care să ateste data înmatriculării, reprezentanţii statutari, obiectul de activitate, capitalul social, structura detaliată a acţionariatului şi ultimul bilanţ contabil, înregistrat la autoritatea fiscală naţională din ţara de origine şi certificat în conformitate cu legislaţia în vigoare. În situaţia în care acţionarul persoană juridică este o societate deţinută public şi este cotată pe una dintre pieţele reglementate recunoscute de C.N.V.M., se va prezenta numai lista acţionarilor cu deţineri de capital social de cel puţin 5%, la data depunerii cererii;
f) pentru acţionarii persoane fizice: curriculum vitae, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, copie de pe actul de identitate sau paşaport.

(2) Pentru persoanele fizice şi juridice străine se vor prezenta copii legalizate în ţara de origine de pe documentele solicitate, însoţite de traducerea legalizată în limba română.

Art. 10. - Societatea de bursă are obligaţia să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare, în termen de maximum 30 de zile de la data eliberării certificatului de înregistrare de către Oficiul registrului comerţului. Ar. 11. - (1) Autorizaţia de funcţionare ca societate de bursă se eliberează de către C.N.V.M. în baza unei cereri de autorizare, întocmită conform modelului prevăzut în anexa nr. 1, însoţită de următoarele documente:

a) încheierea judecătorului-delegat pe lângă Oficiul registrului comerţului privind înmatricularea societăţii comerciale, în copie;
b) certificatul de înregistrare la Oficiul registrului comerţului, care cuprinde şi codul unic de înregistrare, în copie;
c) contractul de clearing în copie, încheiat cu o casă de compensaţie care a obţinut autorizaţia de funcţionare din partea C.N.V.M., în cazul în care societatea de bursă nu are casa de compensaţie organizată ca departament;
d) regulamentul de organizare şi funcţionare, regulamentul de ordine interioară, procedurile de lucru şi de supraveghere internă a societăţii de bursă, precum şi categoriile, nivelurile şi plafoanele comisioanelor şi tarifelor ce vor fi practicate, specimenele de semnături pentru reprezentanţii societăţii de bursă în relaţia cu C.N.V.M.;
e) dovada deţinerii cu titlu legal a echipamentului tehnic necesar dotării minimale, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată;
f) dovada deţinerii cu titlu legal a software-ului specializat, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată, sau declaraţia pe propria răspundere, în original, a reprezentantului legal al societăţii de bursă, din care să rezulte că software-ul este produs de departamentul de informatică al acesteia, precum şi manualul de operare;
g) lista cu propunerile pentru membrii consiliului bursei de mărfuri şi preşedintele acestuia, care să cuprindă numele şi datele de identitate ale persoanelor ce urmează să fie validate de către C.N.V.M. anterior numirii acestora, însoţită de:
1. curriculum vitae;
2. actul de identitate, în copie;
3. dovada rezidenţei în România, dacă este cazul;
4. certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original, eliberat cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare;
5. diploma de studii în copie legalizată;
6. dovada absolvirii a cel puţin unui curs de specialitate privind bursele de mărfuri;
7. declaraţia pe propria răspundere, în original, din care să rezulte faptul că îndeplinesc condiţiile prevăzute la art. 7 alin. (1) lit. h) şi i), alin. (3), (4), (5) şi (6) şi că nu se află în nici una dintre situaţiile de incompatibilitate prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 sau de prezentul regulament.
h) declaraţia pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii de bursă, din care să rezulte faptul că societatea respectivă respectă condiţiile prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi de art. 7 din prezentul regulament.

(2) Eliberarea autorizaţiei de funcţionare se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.

Art. 12. - (1) Neacordarea autorizaţiei de funcţionare în termenul prevăzut la art. 3 atrage revocarea autorizaţiei privind înfiinţarea societăţii de bursă, în situaţia în care deficienţele constatate nu vor fi remediate în termen de maximum 60 de zile de la data emiterii deciziei motivate de respingere a cererii.

(2) Autorizarea privind înfiinţarea societăţii de bursă va fi revocată şi în cazul nerespectării termenului prevăzut la art. 10.

(3) O nouă cerere de autorizare poate fi înaintată numai după remedierea deficienţelor care au constituit motivele de respingere a solicitării iniţiale.

CAPITOLUL 3
Bursele de mărfuri şi pieţele reglementate dezvoltate de acestea

SECŢIUNEA 1
Condiţii de autorizare

Art. 13. - (1) Bursele de mărfuri se înfiinţează de către societatea de bursă, cu autorizarea C.N.V.M.

(2) Societatea de bursă are obligaţia să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare pentru bursa/bursele de mărfuri, în termen de maximum 60 de zile de la obţinerea autorizaţiei de funcţionare.

Art. 14. - (1) Pentru a dezvolta pieţe reglementate şi pentru a funcţiona legal, o bursă de mărfuri trebuie să îndeplinească, cumulativ, următoarele condiţii:

a) minimum 20 de entităţi definite conform prevederilor art. 18 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 să fie autorizate sau, după caz, avizate să desfăşoare tranzacţii la bursa de mărfuri respectivă, organizată la sediul social;
b) să dezvolte minimum o piaţă;
c) sistemul de tranzacţionare să fie astfel construit încât să asigure stocarea şi furnizarea către operatorii burselor de mărfuri şi clienţii acestora, pentru fiecare instrument tranzacţionat, a cel puţin următoarelor date:
1. publicarea la începutul fiecărei şedinţe de tranzacţionare a preţului mediu ponderat, a preţului maxim, a preţului minim şi a volumului tranzacţionat pe piaţa respectivă, aferente închiderii şedinţei de tranzacţionare precedente;
2. afişarea la sfârşitul fiecărei ore de tranzacţionare a preţului mediu ponderat, a preţului maxim, a preţului minim şi a volumului tranzacţionat, în primele 6 ore de tranzacţionare ale şedinţei în curs;
3. afişarea la fiecare 20 de minute a preţului mediu ponderat, a preţului maxim, a preţului minim şi a volumului tranzacţionat pentru ultimele 2 ore de tranzacţionare ale şedinţei în curs;
d) conducerea executivă a bursei de mărfuri să fie încredinţată consiliului bursei de mărfuri numit de consiliul de administraţie al societăţii de bursă în condiţiile art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

(2) O societate de bursă poate înfiinţa burse de mărfuri şi în altă localitate decât cea în care se află sediul social, prin înfiinţarea de sucursale ale societăţii de bursă.

(3) În situaţia prevăzută la alin. (2) trebuie îndeplinite suplimentar următoarele condiţii cumulative:

a) minimum 20 de entităţi definite conform prevederilor art. 18 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 să fie autorizate sau, după caz, avizate să desfăşoare tranzacţii la bursa de mărfuri respectivă;
b) să deţină un spaţiu corespunzător desfăşurării activităţii, care trebuie să fie în folosinţa exclusivă a societăţii de bursă şi să aibă o suprafaţă utilă de minimum 125 m2, pentru cazurile în care şedinţele de tranzacţionare se desfăşoară cu strigare, şi de 75 m2, pentru cazurile în care se tranzacţionează electronic;
c) să asigure la sediul respectiv dotarea tehnică minimă, conform prevederilor art. 7 alin. (1).

(4) O bursă de mărfuri nu poate dezvolta mai mult de o piaţă de acelaşi tip.

(5) Prin pieţe de acelaşi tip se înţelege pieţe la care se tranzacţionează aceeaşi marfă, titlu reprezentativ de marfă sau acelaşi instrument financiar derivat.

(6) În cazul în care o bursă de mărfuri dezvoltă mai multe pieţe, acestea vor fi autorizate/avizate cu respectarea prevederilor alin. (1) lit. a) şi alin. (3) lit. a), dacă au fost autorizate sau, după caz, avizate cel puţin 20 de entităţi pentru o piaţă.

SECŢIUNEA a 2-a
Proceduri de autorizare

Art. 15. - Autorizaţia de funcţionare a burselor de mărfuri se eliberează de către C.N.V.M. pe baza cererii de autorizare întocmite conform modelului prezentat în anexa nr. 1, însoţită de următoarele documente:

a) lista entităţilor autorizate sau, după caz, avizate să desfăşoare tranzacţii la bursa de mărfuri respectivă ori cerere însoţită de documentele necesare autorizării, conform prevederilor pentru autorizarea prestării serviciilor de brokeraj;
b) dovada numirii membrilor consiliului bursei şi a preşedintelui acestuia;
c) structura organizatorică a bursei de mărfuri;
d) regulamentul de organizare şi funcţionare a consiliului bursei de mărfuri;

Art. 16. - O piaţă la disponibil poate fi dezvoltată de o bursă de mărfuri numai cu avizul C.N.V.M. Pentru obţinerea acestui aviz sunt necesare următoarele documente:

a) regulamentele şi procedurile de tranzacţionare pentru respectiva piaţă;
b) clauzele standardizate ale contractelor spot şi forward tranzacţionate pe piaţa respectivă;
c) după caz, lista depozitelor autorizate de Comisia de licenţiere a depozitelor de cereale şi seminţe oleaginoase sau de organisme cu competenţe similare pentru alte mărfuri şi/sau agreate de societatea de bursă.

Art. 17. - (1) O piaţă de instrumente financiare derivate poate fi dezvoltată de o bursă de mărfuri numai cu autorizarea C.N.V.M. Pentru obţinerea acestei autorizaţii sunt necesare următoarele documente:

a) regulamentele şi procedurile de tranzacţionare pentru respectiva piaţă;
b) clauzele standardizate ale contractelor tranzacţionate pe pieţele reglementate de instrumente financiare derivate.

(2) Elementele caracteristice ale contractelor futures, ale opţiunilor sau ale oricărui alt instrument financiar derivat, calificat astfel de C.N.V.M., vor fi supuse avizării şi înregistrării la C.N.V.M.

Art. 18. - (1) Regulamentele şi procedurile de tranzacţionare prevăzute la art. 16 lit. a) sau la art. 17 alin. (1) lit. a), după caz, vor fi autorizate de C.N.V.M. în conformitate cu prevederile art. 5 alin. (7) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi trebuie să cuprindă cel puţin următoarele:

a) regulamentul privind organizarea şi funcţionarea bursei de mărfuri;
b) structura organizatorică;
c) regulamentul de organizare şi funcţionare a consiliului bursei de mărfuri;
d) regulamentele de organizare şi funcţionare a comisiilor de specialitate, dacă este cazul;
e) regulamentele privind tranzacţionarea la bursa de mărfuri;
f) regulamentul privind operatorii la bursele de mărfuri; condiţiile de acceptare a cererii de operare pe pieţele dezvoltate de bursa de mărfuri, de pierdere/suspendare a dreptului de tranzacţionare conform art. 9 alin. (1) lit. d) pct. 3, respectiv art. 15 alin. (1) lit. g) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, precum şi retragerea, la cerere, de la tranzacţionare conform art. 9 alin. (1) lit. d) pct. 4 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002;
g) codul de etică şi conduită;
h) regulamentul de ordine interioară;
i) regulamentul privind răspunderea juridică;
j) procedurile legate de circuitele informaţionale;
k) procedurile privind modalităţile de control şi supraveghere a activităţii bursiere şi regulile privind controlul intern al operatorilor;
l) procedurile privind documentele obligatorii ce vor fi utilizate de către operatorii la bursele de mărfuri.

(2) Regulamentul de organizare şi funcţionare a consiliului bursei de mărfuri trebuie să cuprindă şi prevederile corespunzătoare art. 51 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, privind numirea şi atribuţiile coordonatorului şedinţei de tranzacţionare.

(3) Regulamentele şi procedurile bursei de mărfuri trebuie să fie disponibile pe pagina web a acesteia. Societatea de bursă va notifica operatorilor la bursele de mărfuri amendamentele aduse reglementărilor ori informaţii în legătură cu evenimentele probabile, transmiţându-le prin e-mail, fax sau direct în sistem.

Art. 19. - (1) Eliberarea autorizaţiei/avizului burselor de mărfuri şi pieţelor reglementate de instrumente financiare derivate sau la disponibil se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare/avizare în contul C.N.V.M.

(2) Bursa de mărfuri este obligată să înceapă activitatea în termen de maximum 6 luni de la obţinerea autorizaţiei de funcţionare.

(3) Decizia de autorizare privind funcţionarea bursei de mărfuri va fi revocată în cazul nerespectării termenului prevăzut la alin. (2).

Art. 20. - (1) Pentru promovarea, susţinerea şi protejarea intereselor lor, membrii unei burse de mărfuri pot constitui, în condiţiile art. 20 alin. (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, asociaţia bursei de mărfuri.

(2) Asociaţia bursei de mărfuri se va preocupa de ridicarea standardelor profesionale ale membrilor bursei de mărfuri, stabilirea şi promovarea unor reguli de conduită şi etică profesională în condiţiile art. 21 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

(3) Asociaţia bursei de mărfuri fără personalitate juridică va depune la C.N.V.M. actul constitutiv şi statutul asociaţiei, în copie legalizată, precum şi regulamentul de organizare şi funcţionare. Orice modificare adusă acestora va fi notificată C.N.V.M. în termen de 10 zile de la data efectuării acesteia.

(4) Asociaţia bursei de mărfuri cu personalitate juridică va depune la C.N.V.M. certificatul de înscriere în registrul asociaţiilor şi fundaţiilor, însoţit de copii de pe actul constitutiv, statutul asociaţiei, regulamentul de organizare şi funcţionare, precum şi orice modificare adusă acestora, în termen de 10 zile de la data înscrierii în registrul menţionat.

(5) Asociaţiei bursei de mărfuri îi este interzis să încheie acte cu societatea de bursă sau cu terţi care angajează patrimonial asociaţia în raporturile ei cu societatea de bursă.

CAPITOLUL 4
Tranzacţii la bursele de mărfuri

Art. 21. - (1) Bursele de mărfuri pot dezvolta pieţe la disponibil şi pieţe ale instrumentelor financiare derivate.

(2) O bursă de mărfuri care dezvoltă o piaţă la disponibil va adopta prin reglementările proprii clauzele standard ale contractelor spot şi forward tranzacţionate pe piaţa respectivă.

(3) O bursă de mărfuri care dezvoltă o piaţă reglementată de instrumente financiare derivate va adopta prin reglementările proprii, agreate de casa de compensaţie, clauzele standard şi modalitatea de tranzacţionare a contractelor futures, cu opţiuni şi a altor instrumente financiare derivate tranzacţionate pe piaţa respectivă.

Art. 22. - (1) Negocierea cererilor şi ofertelor reprezintă activitatea de introducere a unui ordin de vânzare/cumpărare, urmată de ansamblul tehnicilor bursiere care au ca scop încheierea de tranzacţii în conformitate cu instrucţiunile ordinelor de bursă.

(2) Încheierea de tranzacţii bursiere este realizată prin acordul de voinţă al părţilor asupra unuia sau mai multor contracte identice spot, forward, futures, cu opţiuni şi altele, părţile obligându-se să respecte şi să execute clauzele contractuale.

(3) Prin tranzacţionarea la o bursă de mărfuri investitorul aderă la termenii contractelor respective.

(4) Tranzacţiile încheiate pe bursele de mărfuri în conformitate cu reglementările specifice acestora sunt considerate valabil încheiate şi produc efecte juridice fără a fi necesară redactarea ulterioară a vreunui înscris.

(5) O tranzacţie încheiată la o bursă de mărfuri este considerată valabil încheiată la momentul înregistrării de către aceasta.

Art. 23. - (1) Contractul spot este un contract de vânzare-cumpărare standardizat în ceea ce priveşte tipul, cantitatea şi calitatea mărfii ce face obiectul contractului şi prin care persoanele care adresează ordine de cumpărare şi vânzare şi încheie tranzacţii îşi asumă obligaţia ca, imediat sau la termenul de livrare stabilit prin reglementările bursei de mărfuri, să pună la dispoziţia celeilalte părţi marfa sau titlul vândut, respectiv suma de bani reprezentând valoarea tranzacţiei.

(2) Contractul forward este un contract de vânzarecumpărare standardizat în ceea ce priveşte tipul, cantitatea şi calitatea mărfii ce face obiectul contractului, a cărei livrare şi decontare se realizează la un termen prestabilit.

(3) Contractul futures este un contract standardizat în ceea ce priveşte toate clauzele sale, mai puţin preţul.

(4) Contractul cu opţiuni este un contract standardizat prin care în schimbul plăţii unei prime se creează pentru cumpărătorul opţiunii dreptul, dar nu şi obligaţia, de a cumpăra sau de a vinde un anumit activ suport la un preţ prestabilit, denumit preţ de exercitare, până la sau la data expirării.

(5) Clauzele standardizate ale unui contract futures sau cu opţiuni vor cuprinde cel puţin menţiunile enumerate la art. 46 alin. (2) şi (3) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 24. - (1) În sensul aplicării dispoziţiilor art. 4 alin. (1) pct. 10 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi independent de clauzele sale, contractul futures este un contract numit, fiind supus normelor speciale prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, de prezentul regulament, precum şi de regulamentele specifice ale burselor de mărfuri la care se tranzacţionează.

(2) Contractul futures dă naştere unor obligaţii contractuale ce pot fi stinse în două moduri:

a) la scadenţă, prin livrare fizică ori regularizare valorică prin plata diferenţelor sau, respectiv,
b) până la scadenţă, prin închiderea poziţiei deschise.

(3) La scadenţa contractului futures vânzătorul va livra fizic marfa, iar cumpărătorul o va achita în condiţiile stabilite de bursa de mărfuri, caz în care are loc transferul proprietăţii, sau poziţiile deschise pot fi lichidate prin executarea unei/unor tranzacţii de aceeaşi mărime şi de sens contrar.

(4) Lichidarea la scadenţă a contractelor futures care au ca activ suport instrumente ce au la bază moneda naţională sau devize convertibile se face numai prin plata diferenţelor de preţ, conform reglementărilor bursei de mărfuri.

(5) În cazul contractelor futures cu livrare:

a) vânzătorul unui contract futures care nu şi-a închis poziţiile deschise până la scadenţă are obligaţia de a transfera la un moment în viitor o anumită cantitate de marfă, având calitatea determinată după anumite criterii stabilite prin reglementări de către bursa de mărfuri şi la un preţ stabilit la momentul încheierii tranzacţiei;
b) cumpărătorul unui contract futures care nu şi-a închis poziţiile deschise până la scadenţă are obligaţia de a achita la un moment în viitor o anumită cantitate de marfă, având calitatea determinată după anumite criterii stabilite prin reglementări de către bursa de mărfuri şi la un preţ stabilit la momentul încheierii tranzacţiei.

Art. 25. - În sensul aplicării dispoziţiilor art. 60 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, din momentul înregistrării unei tranzacţii cu instrumente financiare derivate, casa de compensaţie acţionează în calitate de contraparte prin mecanismul novaţiei cu schimbare de subiect.

Art. 26. - (1) În sensul aplicării dispoziţiilor art. 4 alin. (1) pct. 11 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, contractul cu opţiuni este un contract numit, fiind supus normelor prevăzute de aceeaşi ordonanţă de urgenţă, de prezentul regulament, precum şi de regulamentele specifice burselor de mărfuri pe care se tranzacţionează.

(2) Exercitarea opţiunii prin mecanismul stabilit de fiecare bursă de mărfuri este translativă de proprietate, cu excepţia cazului în care activul suport este cel prevăzut la art. 4 alin. (1) pct. 2 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 27. - (1) Exercitarea opţiunii de cumpărare (opţiunea „call”) conduce la transferul proprietăţii asupra activului suport din patrimoniul vânzătorului opţiunii în patrimoniul cumpărătorului la momentul exercitării acesteia, acesta din urmă având obligaţia plăţii preţului.

(2) În cazul deţinerii unei opţiuni de cumpărare a unui contact futures, exercitarea acesteia conduce automat la cumpărarea contractului futures de către cumpărătorul opţiunii „call” şi la vânzarea contractului futures pentru vânzătorul opţiunii.

(3) Exercitarea opţiunii de vânzare (opţiunea „put”) conduce la transferul proprietăţii asupra activului suport din patrimoniul cumpărătorului opţiunii în patrimoniul vânzătorului opţiunii la momentul exercitării, acesta din urmă având obligaţia plăţii preţului.

(4) În cazul deţinerii unei opţiuni de vânzare a unui contract futures, exercitarea acesteia conduce automat la cumpărarea contractului futures de către vânzătorul opţiunii „put”, precum şi la vânzarea contractului futures pentru cumpărătorul opţiunii.

TITLUL III
Autorizarea/avizarea şi funcţionarea operatorilor la bursele de mărfuri

CAPITOLUL 1
Dispoziţii generale

Art. 28. - Membrii burselor de mărfuri calificaţi conform art. 18 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, precum şi traderii sunt operatori la bursele de mărfuri, care negociază cereri şi oferte şi încheie pe cont propriu sau pe contul clienţilor, respectiv numai pe cont propriu, tranzacţii pe pieţele reglementate numai cu autorizaţia/avizul C.N.V.M. în condiţiile respectării prevederilor titlului III din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 29. - În sensul aplicării art. 10 lit. c) şi d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, locul de tranzacţionare reprezintă dreptul dat de deţinerea unui pachet de acţiuni emise de către societatea de bursă, a cărui mărime este hotărâtă de adunarea generală a acţionarilor şi care conferă deţinătorului acelor acţiuni dreptul de a tranzacţiona în pieţele dezvoltate de bursa/bursele de mărfuri înfiinţată/înfiinţate în funcţie de societatea de bursă.

Art. 30. - (1) Societăţile de servicii de investiţii financiare pot opera numai pe pieţele instrumentelor financiare derivate.

(2) Pentru prestarea serviciilor de brokeraj pe pieţele instrumentelor financiare derivate, dezvoltate de o bursă de mărfuri, o societate de servicii de investiţii financiare este obligată să solicite C.N.V.M. autorizaţia de extindere a obiectului de activitate, în condiţiile reglementărilor privind autorizarea şi exercitarea activităţilor de servicii de investiţii financiare şi a celor prevăzute de art. 173 din prezentul regulament.

Art. 31. - Nici o persoană fizică sau juridică nu va opera pe pieţele dezvoltate de bursele de mărfuri fără a deţine autorizaţie/aviz de la C.N.V.M.

Art. 32. - Serviciile conexe care pot fi prestate de către membrii bursei de mărfuri conform art. 22 lit. d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 sunt:

a) asistenţa şi evaluarea condiţiilor de piaţă în vederea stabilirii politicii de preţ şi de investiţii;
b) servicii de consultanţă de investiţii.

CAPITOLUL 2
Societatea de brokeraj

SECŢIUNEA 1
Condiţii de autorizare

Art. 33. - (1) Pentru a se înfiinţa şi a funcţiona legal societatea de brokeraj trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:

a) să se constituie ca societate comercială pe acţiuni sau cu răspundere limitată, conform prevederilor Legii nr. 31/1990 privind societăţile comerciale, republicată, cu modificările ulterioare, având ca obiect exclusiv de activitate prestarea serviciilor de brokeraj;
b) capitalul social mimim al societăţii de brokeraj, integral subscris şi vărsat în numerar la momentul depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, să fie cel prevăzut la art. 34;
c) societatea să fie administrată de un consiliu de administraţie format din cel puţin 3 membri;
d) membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari şi persoanele angajate în cadrul compartimentului de control intern nu trebuie să fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., B.N.R. sau C.S.A. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea;
e) membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari şi persoanele angajate în cadrul compartimentului de control intern să nu fi fost condamnaţi sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătură cu activitatea desfăşurată sau pentru fapte de corupţie;
f) directorii executivi responsabili de activitatea de servicii de brokeraj şi cel puţin unul dintre membrii consiliului de administraţie trebuie să aibă studii superioare şi să fi promovat un test de pregătire pe pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, recunoscut de C.N.V.M.;
g) să deţină un spaţiu destinat sediului social, corespunzător prestării serviciilor de brokeraj, care să fie în folosinţa exclusivă a societăţii de brokeraj şi să aibă o suprafaţă utilă de minimum 70 m2;
h) să asigure condiţiile minime privind dotarea tehnică necesară desfăşurării activităţii: minimum 4 computere cu sistem de operare adecvat, evidenţă contabilă informatizată, software de „front office”, software de „back office”, sotfware-ul de tranzacţionare specializat al unei burse de mărfuri, software de compensare, conectare la Internet, fax sau echivalent, minimum două linii telefonice;
i) să dispună de mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice pentru asigurarea confidenţialităţii şi păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date. Datele stocate se referă la cel puţin următoarele: ordine introduse, modificate, anulate, executate, rămase neexecutate;
j) cel puţin două persoane angajate să aibă atestat de broker şi să fie autorizate de C.N.V.M., conform prevederilor prezentului regulament;
k) să deţină dreptul de tranzacţionare la o bursă de mărfuri;
l) să facă dovada că este membru compensator sau că a încheiat un contract de compensare-decontare cu un membru compensator, în cazul în care se solicită autorizarea pentru pieţele instrumentelor financiare derivate;
m) să facă dovada depunerii fondului individual şi comun de garantare la casa de compensaţie sau, după caz, la un membru compensator.

(2) Societatea de brokeraj, acţionarii/asociaţii ei semnificativi nu pot deţine participări, de orice fel ar fi acestea, într-o altă societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare sau într-o societate bancară care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri.

(3) Membrii consiliului de administraţie sau cenzorii interni/auditorii financiari ai societăţii pot deţine participări într-o altă societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare sau într-o societate bancară care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri numai dacă aceasta este deţinută public şi are acţiunile înscrise la cotă pe o piaţă reglementată şi numai cu condiţia ca deţinerile lor individuale, cumulate, să nu depăşească 10% din capitalul social al unei astfel de societăţi, precum şi cu condiţia să nu fie aleşi în conducerea altei societăţi de brokeraj, societăţi de servicii de investiţii financiare sau societăţi bancare care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri.

(4) Membrii consiliului de administraţie, directorii executivi şi cenzorii interni/auditorii financiari nu pot fi acţionari care, direct sau prin persoane implicate ori afiliate, deţin o poziţie majoritară sau să nu fi fost membri ai consiliului de administraţie ori ai conducerii executive a unei societăţi comerciale la momentul deschiderii procedurii falimentului.

(5) Soţul, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai acţionarilor cu poziţie de control şi ai membrilor consiliului de administraţie nu pot deţine funcţii de conducere şi nu pot fi acţionari semnificativi într-o altă societate de brokeraj sau societate de servicii de investiţii financiare.

(6) Societatea de brokeraj trebuie să asigure pe toată durata de funcţionare respectarea cumulativă a condiţiilor prevăzute la alin. (1)-(5).

Art. 34. - (1) Capitalul social minim al societăţii de brokeraj se stabileşte în funcţie de tipul operaţiunilor desfăşurate şi de calitatea în care aceasta tranzacţionează, în cont propriu şi/sau în contul clienţilor, după cum urmează:

a) 300.000.000 lei pentru societăţile de brokeraj care desfăşoară activităţile prevăzute la art. 22 lit. a), b) şi c) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 pe pieţele la disponibil, în cont propriu şi/sau în contul clienţilor, şi pe pieţele de instrumente financiare derivate, numai în contul propriu, şi nu deţin calitatea de membru compensator;
b) 500.000.000 lei pentru societăţile de brokeraj care desfăşoară activităţile prevăzute la art. 22 lit. a), b) şi c) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi care deţin calitatea de membru compensator individual;
c) 2.000.000.000 lei pentru societăţile de brokeraj care desfăşoară activităţile prevăzute la art. 22 lit. a), b), c) şi d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi care deţin calitatea de membru compensator general, cu respectarea cerinţei prevăzute la art. 101 alin. (2) lit. b) şi c).

(2) Societăţile de brokeraj care îndeplinesc condiţiile de capital, de operare şi cele privind forma juridică atât pe pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, cât şi pe pieţele reglementate de valori mobiliare şi alte instrumente financiare pot solicita C.N.V.M. autorizarea extinderii obiectului de activitate cu serviciile de investiţii financiare prevăzute la art. 149 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.28/2002.

Art. 35. - (1) În cursul desfăşurării activităţii sale societatea de brokeraj trebuie să menţină un nivel minim al capitalului net echivalent cu 25% din capitalul social autorizat şi integral vărsat, calculat conform instrucţiunilor C.N.V.M.

(2) Societatea de brokeraj trebuie să menţină un grad de îndatorare de cel mult 8 la 1, calculat conform instrucţiunilor C.N.V.M.

SECŢIUNEA a-2-a
Proceduri de autorizare

Art. 36. - Pentru a funcţiona legal, societatea de brokeraj este obligată în condiţiile prezentului regulament să solicite C.N.V.M. autorizaţie de înfiinţare, document în baza căruia se va realiza înregistrarea acesteia la Oficiul registrului comerţului. În baza dovezii de înregistrare la Oficiul registrului comerţului, societatea de brokeraj va solicita C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare.

Art. 37. - (1) Autorizaţia de înfiinţare a societăţii de brokeraj se eliberează în baza unei cereri de autorizare, întocmită conform anexei nr. 1, însoţită de următoarele documente:

a) proiectul actului constitutiv al societăţii de brokeraj;
b) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionării, care se va materializa într-un act de proprietate încheiat în formă autentică, transcris în registrul de transcripţii imobiliare sau înscris în cartea funciară de pe lângă judecătoria unde se află imobilul, într-un contract de închiriere sau de subînchiriere, cuprinzând clauza de reînnoire, înregistrat la autoritatea fiscală, în copie legalizată. În cazul contractului de subînchiriere se va prezenta declaraţia în formă scrisă a proprietarului care consimte cu privire la destinaţia spaţiului subînchiriat, însoţită de copia legalizată a contractului de închiriere înregistrat la autoritatea fiscală. Nu se acceptă contract de asociere în participaţiune;
c) pentru fiecare membru al consiliului de administraţie şi pentru cenzorii interni/auditorii financiar: curriculum vitae, actul de identitate în copie, diploma de studii în copie, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, şi declaraţia pe propria răspundere, în original, din care să rezulte faptul că nu se află în una dintre situaţiile de incompatibilitate prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi de prezentul regulament. Pentru persoanele care şi-au stabilit reşedinţa în România de mai puţin de 5 ani sau încă nu şi-au stabilit reşedinţa în România, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, eliberate de autorităţile române, vor fi completate cu documente echivalente eliberate de autorităţile competente din ţara de origine şi din ţara în care şi-au stabilit anterior reşedinţa, dacă aceasta este altă ţară decât cea de origine;
d) pentru acţionarii/asociaţii persoane juridice: extras din registrul comerţului din ţara în care este înmatriculată şi funcţionează societatea, care să ateste data înmatriculării, reprezentanţii statutari, obiectul de activitate, capitalul social, structura detaliată a acţionariatului/asociaţilor şi ultimul bilanţ contabil, înregistrat la autoritatea fiscală naţională din ţara de origine şi certificat în conformitate cu legislaţia în vigoare;
e) pentru acţionarii/asociaţii persoane fizice: curriculum vitae, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, actul de identitate sau paşaport, în copie;
f) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii de brokeraj, din care să rezulte faptul că societatea respectă condiţiile prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi de art. 33;
g) planul de afaceri pe tipuri de activităţi, care trebuie să cuprindă: datele de identificare a societăţii, prezentarea activităţii ce urmează să fie desfăşurată, conducerea, personalul societăţii, structura organizatorică, cu precizarea responsabilităţilor şi a limitelor de competenţă pentru personalul cu putere de decizie, lista persoanelor fizice şi juridice ale căror servicii intenţionează să le utilizeze (auditori, societăţi bancare, avocaţi, consultanţi de investiţii etc.), studiul pieţei şi al factorilor ce pot afecta fezabilitatea planului de afaceri, politica de investiţii şi planul de finanţare a afecerii incluzând perioada de recuperare a investiţiei.

(2) În situaţia în care acţionarul persoană juridică este o societate deţinută public şi este cotată pe una dintre pieţele reglementate recunoscute de C.N.V.M., pentru îndeplinirea cerinţei de la lit. d), se va prezenta numai lista acţionarilor care au deţineri de cel puţin 5% la data depunerii cererii.

(3) Pentru persoanele fizice şi juridice străine se vor prezenta copii legalizate în ţara de origine de pe documentele solicitate, însoţite de traducere legalizată în limba română.

Art. 38. - (1) C.N.V.M. poate refuza acordarea autorizaţiei de înfiinţare a societăţii de brokeraj dacă, luând în considerare necesitatea asigurării unui management sigur şi prudent, nu consideră corespunzătoare calitatea acţionarilor/asociaţilor şi/sau a mărimii participărilor directe ori indirecte ale acestora.

(2) Cererea de autorizare va fi respinsă dacă:

a) documentaţia prezentată este incompletă sau dacă nu este întocmită în conformitate cu dispoziţiile legale în vigoare;
b) documentaţia prezentată este insuficientă pentru a determina dacă: societatea de brokeraj va desfăşura activităţile propuse, în conformitate cu reglementările aplicabile; reputaţia, pregătirea şi experienţa profesională a conducătorilor societăţii şi calitatea acţionarilor semnificativi sunt corespunzătoare pentru realizarea obiectivelor propuse în planul de afaceri şi a activităţii de servicii de brokeraj propuse a fi desfăşurată;
c) conducătorii societăţii de brokeraj, administratorii, cenzorii interni/auditorii financiari şi acţionarii semnificativi nu au reputaţia necesară, calificarea şi experienţa profesională adecvate funcţiei lor;
d) calitatea fondurilor sau a acţionarilor semnificativi nu corespunde nevoii garantării unei gestiuni sănătoase şi prudente a societăţii de brokeraj.

Art. 39. - Societatea de brokeraj are obligaţia să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare, în termen de maximum 30 de zile de la eliberarea certificatului de înregistrare de la Oficiul registrului comerţului.

Art. 40. - (1) Autorizaţia de funcţionare ca societate de brokeraj se acordă de către C.N.V.M. în baza unei cereri de autorizare, întocmită conform anexei nr. 1, care va fi însoţită de următoarele documente:

a) actul constitutiv în original sau în copie legalizată;
b) dovada vărsării capitalului social în contul deschis în acest scop la o societate bancară. Acest cont va fi blocat de societatea bancară până la prezentarea de către titularul acestuia a certificatului de înregistrare la Oficiul registrului comerţului.

c) încheierea judecătorului delegat pe lângă Oficiul registrului comerţului privind înmatricularea societăţii comerciale, în copie;
d) certificatul de înregistrare la Oficiul registrului comerţului, care cuprinde şi codul unic de înregistrare, în copie;
e) regulamentul de organizare şi funcţionare, regulamentul de ordine interioară, procedurile de lucru şi de supraveghere internă a societăţii de brokeraj, precum şi specimenele de semnătură pentru reprezentanţii societăţii de brokeraj în relaţia cu C.N.V.M.;
f) dovada deţinerii cu titlu legal a echipamentului tehnic necesar dotării minimale, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată;
g) dovada deţinerii cu titlu legal a software-ului de tranzacţionare, de „back office” şi de compensare, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată;
h) acordul societăţii de bursă privind operarea pe pieţele reglementate administrate de către aceasta, din care să rezulte că societatea de brokeraj deţine dreptul de tranzacţionare la bursa de mărfuri respectivă şi îndeplineşte condiţiile de operare la aceasta;
i) contractul de compensare-decontare, în copie, încheiat cu o casă de compensaţie care a obţinut autorizaţia de funcţionare din partea C.N.V.M. sau contractul încheiat cu un membru compensator general, în cazul în care se solicită autorizare pentru tranzacţionarea pe pieţele instrumentelor financiare derivate;
j) dovada constituirii fondului individual şi comun de garantare;
k) documentaţia necesară conform art. 46, 47, 84 şi 85 pentru autorizarea a cel puţin doi brokeri şi, respectiv, a cel puţin unui membru al compartimentului de control intern;

(2) Eliberarea autorizaţiei de funcţionare se face cu condiţia dovezii achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de autorizare.

CAPITOLUL 3
Societatea comercială

SECŢIUNEA 1
Condiţii de avizare

Art. 41. - (1) Pentru negocierea cererilor şi ofertelor şi încheierea tranzacţiilor, exclusiv pe piaţa la disponibil dezvoltată de o bursă de mărfuri şi exclusiv în nume propriu şi pe contul său, o societate comercială trebuie să solicite avizul C.N.V.M., în condiţiile prezentului capitol.

(2) În vederea obţinerii avizului prevăzut la alin. (1), o societate comercială trebuie să îndeplinească, cumulativ, următoarele condiţii:

a) să deţină dreptul de tranzacţionare la o bursă de mărfuri;
b) să dispună de un computer cu sistem de operare adecvat, software de tranzacţionare specializat al bursei de mărfuri în cadrul căreia tranzacţionează, sistem de stocare şi păstrare a datelor şi informaţiilor, conectare la Internet, fax sau echivalent, minimum o linie telefonică;
c) să dispună de mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice pentru asigurarea păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date. Datele stocate se referă la cel puţin următoarele: ordine introduse, modificate, anulate, executate, rămase neexecutate;
d) să nu se afle în una dintre fazele procedurii de reorganizare judiciară sau de faliment;
e) membrii consiliului de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari ai societăţii comerciale să nu fie acţionari care, direct sau prin persoane implicate or afiliate, deţin o poziţie majoritară sau să nu fi fost membri ai consiliului de administraţie ori ai conducerii executive a unei societăţi comerciale la momentul deschiderii procedurii falimentului;
f) membrii consiliului de administraţie, ai conducerii executive şi cenzorii interni/auditorii financiari să nu fi fost sancţionaţi de C.N.V.M. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de aceasta;
g) să organizeze şi să evidenţieze distinct operaţiunile desfăşurate pe piaţa la disponibil dezvoltată de o bursă de mărfuri;
h) să asigure accesul nelimitat al C.N.V.M. la evidenţele şi înregistrările specifice organizării tranzacţionării pe piaţa la disponibil dezvoltată de o bursă de mărfuri;
i) cel puţin două persoane angajate să aibă atestat de broker şi să fie autorizate de C.N.V.M. conform prevederilor prezentului regulament.

SECŢIUNEA a 2-a
Proceduri de avizare

Art. 42. - (1) Avizul pentru operarea pe piaţa la disponibil dezvoltată de o bursă de mărfuri se eliberează de către C.N.V.M. în baza unei cereri, întocmită conform anexei nr. 1, însoţită de următoarele documente:

a) încheierea judecătorului-delegat de pe lângă Oficiul registrului comerţului privind înmatricularea societăţii comerciale, în copie;
b) certificatul de înregistrare la Oficiul registrului comerţului, care cuprinde şi codul unic de înregistrare, în copie;
c) pentru acţionarii/asociaţii persoane juridice: extras din registrul comerţului din ţara în care este înmatriculată şi funcţionează societatea, care să ateste data înmatriculării, reprezentanţii statutari, obiectul de activitate, capitalul social, structura detaliată a acţionariatului/asociaţilor şi ultimul bilanţ contabil înregistrat la autoritatea fiscală naţională din ţara de origine şi certificat conform legislaţiei în vigoare;
d) pentru acţionarii/asociaţii persoane fizice: curriculum vitae, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal în original, eliberat cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii, copie de pe actul de identitate sau de pe paşaport;
e) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii comerciale, din care să rezulte că societatea comercială îndeplineşte condiţiile pentru avizare prevăzute la art. 41;
f) proceduri de lucru şi de supraveghere internă a modului de desfăşurare a operaţiunilor pe piaţa la disponibil dezvoltată de o bursă de mărfuri, precum şi specimenele de semnături pentru reprezentanţii societăţii comerciale în relaţia cu C.N.V.M.;
g) acordul societăţii de bursă privind operarea pe pieţele reglementate administrate de către aceasta, din care să rezulte că societatea comercială deţine dreptul de tranzacţionare la bursa de mărfuri respectivă şi îndeplineşte condiţiile de operare la aceasta;
h) documentaţia necesară conform art. 46, 47, 84 şi 85 pentru autorizarea a cel puţin doi brokeri şi, respectiv, a cel puţin unui membru al compartimentului de control intern.

(2) În situaţia în care acţionarul persoană juridică este o societate deţinută public şi este cotată pe una dintre pieţele reglementate recunoscute de C.N.V.M., pentru respectarea cerinţei alin. (1) lit. c) se va prezenta numai lista acţionarilor cu deţineri de cel puţin 5% la data depunerii cererii.

(3) Pentru persoanele fizice şi juridice străine se vor prezenta copii legalizate în ţara de origine de pe documentele solicitate, însoţite de traducere legalizată în limba română.

(4) Eliberarea avizului societăţii comerciale se face cu condiţia dovezii achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de avizare.

CAPITOLUL 4
Societatea bancară

SECŢIUNEA 1
Condiţii de avizare

Art. 43. - (1) Pentru a presta servicii de negociere a cererilor şi ofertelor şi de încheiere de tranzacţii pe pieţele reglementate de instrumente financiare derivate dezvoltate de o bursă de mărfuri, o societate bancară trebuie să solicite C.N.V.M. un aviz, în condiţiile prezentului regulament.

(2) În vederea obţinerii avizului de operare, o societate bancară trebuie să îndeplinească, cumulativ, următoarele condiţii:

a) să deţină autorizaţie de funcţionare ca societate bancară;
b) să aibă inclusă în obiectul de activitate tranzacţionarea de instrumente financiare derivate;
c) să deţină dreptul de tranzacţionare la o bursă de mărfuri;
d) membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari ai societăţii bancare şi persoanele angajate în cadrul compartimentului de control intern să nu fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., B.N.R. sau C.S.A. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea;
e) să organizeze şi să evidenţieze distinct prestarea serviciilor de brokeraj pe pieţele reglementate de instrumente financiare derivate, conform prevederilor Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi ale prezentului regulament emis în aplicarea acesteia, delimitând responsabilităţile personalului implicat în angajarea operaţiunilor cu instrumente financiare derivate, personalului responsabil cu gestionarea riscului şi a celui responsabil cu efectuarea plăţilor;
f) să asigure accesul nelimitat al C.N.V.M. la evidenţele şi înregistrările specifice organizării tranzacţionării pe pieţele reglementate de instrumente financiare derivate dezvoltate de o bursă de mărfuri;
g) să dispună de un spaţiu corespunzător desfăşurării activităţii de tranzacţionare;
h) să asigure condiţii minimale privind dotarea tehnică necesară desfăşurării activităţii: 4 computere cu sistem de operare adecvat, software-ul de tranzacţionare specializat al unei burse de mărfuri, software de „front office”, software de „back office”, software de compensare, evidenţă contabilă informatizată, conectare la Internet, fax sau echivalent, două linii telefonice;
i) să dispună de mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice pentru asigurarea confidenţialităţii şi păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date. Datele stocate se referă la cel puţin următoarele: ordine introduse, modificate, anulate, executate, rămase neexecutate;
j) cel puţin două persoane angajate să aibă atestat de broker şi să fie autorizate de C.N.V.M. ca brokerii, conform prevederilor prezentului regulament;
k) să facă dovada că este membru compensator sau că a încheiat un contract de compensare-decontare cu un membru compensator;
l) să constituie fondul individual şi comun de garantare la casa de compensaţie sau, după caz, la un membru compensator;
m) să nu se afle sub supravegherea specială a B.N.R. sau în una dintre fazele procedurii de faliment.

(3) Societatea bancară şi acţionarii ei semnificativi nu pot deţine participări, de orice fel ar fi acestea, într-o societate de brokeraj sau într-o societate de servicii de investiţii financiare care prestează servicii de brokeraj pe pieţele de instrumente financiare derivate.

(4) Membrii consiliului de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari ai societăţii bancare pot deţine acţiuni într-o societate de brokeraj sau într-o societate de servicii de investiţii financiare care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri, numai dacă aceasta este deţinută public şi are acţiunile înscrise la cotă pe o piaţă reglementată şi numai cu condiţia ca deţinerile lor individuale şi cumulate să nu depăşească 10% din capitalul social al unei astfel de societăţi de brokeraj, precum şi cu condiţia să nu fie aleşi în conducerea unei societăţi de brokeraj sau a unei societăţi de servicii de investiţii financiare care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri.

(5) Membrii consiliului de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari ai societăţii bancare nu pot fi acţionari care, direct sau prin persoane implicate ori afiliate, deţin o poziţie majoritară sau au fost membri ai consiliului de administraţie ori ai conducerii executive a unei societăţi comerciale la momentul deschiderii procedurii falimentului.

(6) Soţul, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai acţionarilor cu poziţie de control şi ai membrilor consiliului de administraţie nu pot să deţină funcţii de conducere şi să fie acţionari semnificativi într-o societate de brokeraj sau într-o societate de servicii de investiţii financiare care prestează servicii de brokeraj;

(7) Condiţiile enumerate la alin. (1)-(6) de mai sus trebuie respectate pe toată perioada în care respectiva societate bancară desfăşoară activitate de tranzacţionare la bursele de mărfuri.

SECŢIUNEA a 2-a
Proceduri de avizare

Art. 44. - (1) Avizul pentru operarea pe pieţele reglementate de instrumente financiare derivate dezvoltate de o bursă de mărfuri se eliberează de către C.N.V.M. în baza unei cereri, întocmită conform anexei nr. 1, care va fi însoţită de următoarele documente:

a) actul constitutiv al societăţii bancare, în copie legalizată;
b) autorizaţia de funcţionare ca societate bancară, în copie;
c) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii bancare, din care să rezulte că aceasta îndeplineşte condiţiile prevăzute la art. 43 alin. (2), (3), (4), (5) şi (6);
d) proceduri de lucru şi de supraveghere internă a modului de desfăşurare a operaţiunilor cu instrumente financiare derivate, precum şi specimenele de semnături pentru reprezentanţii societăţii în relaţia cu C.N.V.M.;
e) dovada deţinerii cu titlu legal a echipamentului tehnic necesar dotării minimale, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă avizării, în copie legalizată;
f) dovada deţinerii cu titlu legal a software-ului de tranzacţionare specializat al unei burse de mărfuri, de „back office” şi de compensare, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă avizării, în copie legalizată;
g) contractul de compensare-decontare, în copie, încheiat cu o casă de compensaţie autorizată de C.N.V.M. sau contractul încheiat cu un membru compensator general;
h) acordul societăţii de bursă privind operarea pe pieţele reglementate administrate de către aceasta, din care să rezulte că societatea bancară deţine dreptul de tranzacţionare la bursa de mărfuri respectivă şi îndeplineşte condiţiile de operare la aceasta;
i) dovada constituirii fondului individual şi comun de garantare;
j) documentaţia necesară conform art. 46, 47, 84 şi 85 pentru autorizarea a celor puţin doi brokeri şi, respectiv, a cel puţin unui membru al compartimentului de control intern;

(2) Eliberarea avizului societăţii bancare se face cu condiţia dovezii achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de avizare.

CAPITOLUL 5
Brokerul

SECŢIUNEA 1
Condiţii de autorizare

Art. 45. - O persoană fizică se va putea angaja în negocierea cererilor şi ofertelor şi încheierea tranzacţiilor pe pieţele reglementate dezvoltate de o bursă de mărfuri în calitate de broker numai după obţinerea autorizaţiei emise de C.N.V.M. conform prevederilor titlului III cap. 2 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 46. - Pentru a fi autorizată ca broker o persoană fizică trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:

a) să se afle în raporturi de muncă exclusiv cu un membru al unei burse de mărfuri;
b) să fie în vârstă de cel puţin 18 ani şi să aibă exerciţiul drepturilor civile;
c) să aibă cel puţin studii medii;
d) să fie absolventă a unei forme de pregătire acceptate de consiliul bursei de mărfuri şi să fie atestată profesional de către acesta;
e) să nu fi fost sancţionată de C.N.V.M., B.N.R. sau C.S.A. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea;
f) să nu fi fost condamnată sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătură cu activitatea desfăşurată sau pentru fapte de corupţie;
g) soţii, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai persoanei fizice care solicită autorizaţie să nu deţină funcţii de conducere şi să nu fie acţionari cu poziţie de control într-o altă societate de brokeraj sau într-o altă societate de servicii de investiţii financiare care prestează servicii de brokeraj.

SECŢIUNEA a 2-a
Proceduri de autorizare

Art. 47. - (1) În vederea autorizării unei persoane fizice ca broker, membrul bursei de mărfuri va depune la C.N.V.M. o cerere de autorizare semnată de reprezentantul ei legal şi purtând ştampila societăţii, în original, însoţită de următoarele documente:

a) actul de identitate, în copie;
b) diploma de studii, în copie legalizată;
c) declaraţie pe propria răspundere, în original, privind îndeplinirea condiţiilor prevăzute la art. 46 lit. e)-g) din prezentul regulament şi la art. 32 lit. a) şi c) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002;
d) certificat de cazier judiciar şi certificat de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, anterior depunerii cererii;
e) atestatul eliberat de consiliul bursei de mărfuri unde solicită să fie autorizat să negocieze cereri şi oferte şi să încheie tranzacţii, în copie.

(2) Eliberarea autorizaţiei brokerului se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.

(3) Autorizaţia unui broker este valabilă pe toată perioada în care se află în raporturi de muncă cu membrul bursei de mărfuri care a solicitat autorizarea. Membrul bursei de mărfuri are obligaţia să solicite C.N.V.M. retragerea autorizaţiei brokerilor cel târziu la data încetării raporturilor de muncă.

(4) C.N.V.M. va decide cu privire la autorizarea brokerului, în termen de 15 zile lucrătoare de la data primirii cererii însoţite de documentele prevăzute la alin. (1).

CAPITOLUL 6
Traderul

SECŢIUNEA 1
Condiţii de autorizare

Art. 48. - (1) Traderul este persoana fizică autorizată de C.N.V.M. în condiţiile prezentului regulament şi cu respectarea prevederilor titlului III cap. 3 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, care are în atribuţia sa negocierea cererilor şi ofertelor, precum şi încheierea tranzacţiilor, exclusiv în nume şi pe cont propriu.

(2) Traderul îşi poate desfăşura activitatea numai pe pieţele reglementate de instrumente financiare derivate.

Art. 49. - Pentru a fi autorizată ca trader o persoană fizică trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:

a) să fie în vârstă de cel puţin 18 ani şi să aibă exerciţiul drepturilor civile;
b) să respecte prevederile regulamentelor bursei de mărfuri privind obţinerea dreptului de tranzacţionare şi condiţiile de operare, precum şi regulamentele casei de compensaţie;
c) să dispună de un computer cu sistem de operare adecvat, software de tranzacţionare specializat al bursei de mărfuri în cadrul căreia tranzacţionează, sistem de stocare şi păstrare a datelor şi informaţiilor, conectare la Internet, fax sau echivalent, minimum o linie telefonică;
d) să aibă cel puţin studii medii;
e) să fie absolventă a unei forme de pregătire acceptate de consiliul bursei de mărfuri şi să fie atestată profesional de către acesta;
f) să nu fie administrator, auditor/cenzor, după caz, la o societate de bursă ori casă de compensaţie, la un membru al bursei de mărfuri sau consultant de investiţii;
g) să nu fie acţionar cu poziţie de control la un membru al bursei de mărfuri sau consultant de investiţii;
h) să nu fie acţionar cu poziţie de control sau să nu fi fost membră a consiliului de administraţie ori a personalului de conducere al unei societăţi comerciale la care s-a declanşat procedura falimentului;
i) să nu fi fost exclusă de pe o piaţă reglementată recunoscută de C.N.V.M.;
j) să nu fi fost sancţionată de C.N.V.M., B.N.R. sau de C.S.A. cu interzicerea desfăşurării de activităţi pe pieţele reglementate şi autorizate de acestea;
k) să nu fi fost condamnată sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătură cu activitatea desfăşurată sau pentru fapte de corupţie;
l) soţii, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai persoanei fizice care solicită autorizaţie să nu deţină funcţii de conducere şi să nu fie acţionari cu poziţie de control într-o societate de brokeraj sau într-o societate de servicii de investiţii financiare care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri.

SECŢIUNEA a 2-a
Proceduri de autorizare

Art. 50. - (1) În vederea obţinerii autorizării ca trader persoana fizică va depune la C.N.V.M. o cerere întocmită conform anexei nr. 2, însoţită de următoarele documente:

a) acordul societăţii de bursă, care să ateste că solicitantul îndeplineşte condiţiile prevăzute de regulamentele bursei de mărfuri;
b) acceptul unui membru compensator de a compensa, deconta şi garanta tranzacţiile efectuate de către solicitant şi confirmarea acestuia privind respectarea condiţiilor minime de operare şi garantare pe care trebuie să le îndeplinească traderul;
c) actul de identitate, în copie;
d) diploma de studii, în copie legalizată;
e) atestatul eliberat de consiliul bursei de mărfuri, în copie;
f) declaraţie pe propria răspundere, în original, cu privire la îndeplinirea condiţiilor prevăzute la art. 49;
g) certificat de cazier judiciar şi certificat de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, anterior depunerii cererii.

(2) Eliberarea autorizaţiei de trader se va face cu condiţia prezentării dovezilor:

a) achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.;
b) constituirii la casa de compensaţie a fondului individual de garantare în favoarea membrului compensator, în conformitate cu reglementările acesteia.

(3) C.N.V.M. va decide cu privire la autorizarea solicitantului, în termen de cel mult 30 zile de la data primirii cererii însoţite de documentele prevăzute la alin. (1).

Art. 51. - (1) În urma obţinerii autorizaţiei de operare, traderul va încheia un contract cu societatea de bursă, contract ce îi conferă dreptul de tranzacţionare în pieţele reglementate de instrumente financiare derivate şi un contract cu membrul compensator.

(2) Clauzele contractuale sunt stabilite de entităţile menţionate la alin. (1).

(3) Traderul are obligaţia să depună la C.N.V.M. copii de pe contractele prevăzute de alin. (1) în maximum 30 de zile de la data emiterii autorizaţiei de operare şi în maximum două zile lucrătoare de la semnarea acestora.

Art. 52. - (1) Nerespectarea termenelor prevăzute la art. 51 alin. (3) atrage revocarea autorizaţiei de operare.

(2) O nouă cerere de autorizare poate fi înaintată numai după remedierea deficienţelor care au constituit motivele de respingere a solicitării iniţiale.

(3) C.N.V.M. va comunica societăţii de bursă şi casei de compensaţie, în termen de două zile lucrătoare de la emitere, decizia revocării autorizaţiei în condiţiile alin. (1).

CAPITOLUL 7
Reguli de prudenţă şi de protecţie a investitorilor

SECŢIUNEA 1
Reguli minime de conduită pentru membrul bursei de mărfuri, broker şi trader

Art. 53. - (1) Supravegherea şi controlul conduitei operatorilor la bursa de mărfuri, precum şi aplicarea prevederilor prezentului capitol vor fi efectuate de către consiliul bursei de mărfuri.

(2) Consiliul bursei de mărfuri poate delega atribuţiile privind supravegherea şi controlul respectării regulilor minimale privind conduita operatorilor unei comisii de specialitate înfiinţate conform art. 9 alin. (1) lit. b) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 54. - (1) C.N.V.M. şi consiliul bursei de mărfuri au autoritatea de a controla toate aspectele legate de activitatea şi etica în tranzacţionare a operatorilor la bursa de mărfuri.

(2) Consiliul bursei de mărfuri va supraveghea conduita operatorilor şi va întreprinde investigaţii şi audieri în acele probleme care privesc încălcarea regulamentelor bursei de mărfuri, cu stabilirea sancţiunilor aferente.

Art. 55. - În cazul încălcării prevederilor regulamentelor bursei de mărfuri, consiliul bursei de mărfuri poate aplica sancţiuni independent de sancţiunile care vor fi stabilite de C.N.V.M.

Art. 56. - În cazul apariţiei unor diferende între consiliul bursei de mărfuri şi operatorii la bursa de mărfuri privind aplicarea prevederilor regulamentelor bursei de mărfuri, aceştia din urmă se vor putea adresa direct la C.N.V.M.

Art. 57. - Membrii burselor de mărfuri vor presta servicii de brokeraj în numele şi pe contul clienţilor, în baza unui contract în formă scrisă, care va conţine cel puţin următoarele clauze:

a) serviciile de brokeraj ce vor fi prestate;
b) durata contractului, modul în care contractul poate fi reînnoit şi/sau modificat;
c) procedura şi mijloacele prin care clienţii vor transmite ordine şi instrucţiuni;
d) tipul, conţinutul şi frecvenţa documentelor privind operaţiunile desfăşurate ce vor fi transmise clienţilor;
e) consimţământul expres al clientului pentru stocarea de către membrii bursei a instrucţiunilor/confirmărilor acestuia transmise telefonic, după caz;
f) declaraţia clientului prin care menţionează că înţelege termenii şi îşi asumă riscul ce decurge din tranzacţiile cu instrumente financiare derivate;
g) orice alte clauze privind prestarea serviciilor de brokeraj convenite de părţi;
h) comisionul pentru prestarea serviciilor de brokeraj şi/sau consultanţă acordate clienţilor, privind instrumentele financiare derivate;
i) semnătura clientului, a persoanei autorizate din partea membrului bursei şi ştampila societăţii.

Art. 58. - (1) În vederea încheierii contractului cu un client, membrul bursei va întocmi un profil/portret al acestuia vizând pregătirea profesională, situaţia financiară şi sursele de venit, experienţa în domeniul tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate, obiectivele investiţionale.

(2) În cazul în care investitorul refuză să furnizeze aceste informaţii, va semna o declaraţie în acest sens.

(3) Pe baza informaţiilor cuprinse în profilul clientului membrul bursei reprezentat prin brokerul autorizat va acorda consultanţă acestuia cu privire la oportunitatea unei investiţii în raport cu situaţia financiară şi experienţa acestuia.

(4) Dacă membrul bursei de mărfuri consideră că instrucţiunea/ordinul primită/primit de la un client în legătură cu tranzacţionarea unui instrument financiar derivat este nepotrivită, acesta va informa clientul asupra motivului pentru care o astfel de tranzacţie este nerecomandabilă. În cazul în care, după ce a fost informat, clientul doreşte să încheie tranzacţia, aceasta se va executa de către membrul bursei de mărfuri doar în baza unui ordin scris semnat de către client.

Art. 59. - Membrul bursei de mărfuri va înmâna potenţialului client un prospect anexat contractului încheiat, înaintea semnării acestuia, cuprinzând informaţii generale despre societate, instrumentele financiare derivate ce pot fi tranzacţionate şi serviciile prestate, care va conţine cel puţin următoarele:

a) datele de identificare a membrului bursei (adresa sediului social/sediilor secundare, telefon, fax, e-mail etc.);
b) numele şi funcţia salariatului/brokerului cu care clientul va ţine legătura;
c) informaţii cu privire la existenţa compartimentului de control intern, a reprezentantului acestuia şi a posibilităţii transmiterii eventualelor reclamaţii;
d) informaţii cu privire la caracteristicile principale ale fiecărui instrument financiar derivat şi cu privire la riscul implicat de tranzacţionarea acestora;
e) elementele minime necesare derulării tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate (constituirea marjelor, fondurilor de garantare etc.).

Art. 60. - (1) Contractul va fi însoţit de cererea de deschidere de cont pentru fiecare client şi va cuprinde cel puţin următoarele:

a) datele de identificare a clientului, persoană fizică sau juridică, după caz;
b) estimarea valorii investiţiei;
c) nivelul de risc, obiectivele investiţionale;
d) valoarea tranzacţiilor efectuate pe piaţă la disponibil şi deţineri de poziţii deschise prin intermediul altui intermediar, dacă este cazul;
e) numele şi decizia de autorizare ale brokerului care a deschis contul, eventual ştampila acestuia.

(2) Clientul trebuie să anexeze la cererea de deschidere de cont prevăzută la alin. (1) copia actului de identitate sau a certificatului de înmatriculare, după caz.

Art. 61. - Formularul de confirmare a executării ordinelor trebuie să fie transmis clienţilor în maximum 24 de ore de la data executării ordinelor şi trebuie să cuprindă cel puţin următoarele informaţii:

a) numele clientului;
b) denumirea şi cantitatea instrumentului financiar derivat;
c) preţul de executare sau prima, în cazul contractelor cu opţiuni;
d) momentul executării ordinului (data şi ora);
e) informaţii privind decontarea tranzacţiei, dacă aceasta a avut loc;
f) comisioane, taxe, impozite percepute.

Art. 62. - La sfârşitul fiecărei zile de tranzacţionare membrul bursei de mărfuri va furniza clienţilor următoarele informaţii, după caz:

a) poziţiile deschise pe numele său;
b) suma în contul în marjă şi disponibilul;
c) profitul sau pierderea înregistrată;
d) primele plătite şi cele încasate;
e) apelul în marjă, dacă este cazul;
f) închiderea forţată a poziţiilor deschise, dacă este cazul;
g) orice alte situaţii care apar şi care ar putea influenţa poziţiile deschise ale clientului.

Art. 63. - (1) În cazul în care clientul acordă autoritate discreţionară membrului bursei de mărfuri, informaţiile prevăzute la art. 57 se vor completa cu cel puţin următoarele:

a) caracteristicile contului de portofoliu referitoare la categoriile de instrumente financiare derivate în care se vor face investiţii şi eventualele limite impuse, tipul de tranzacţii pe care membrul bursei de mărfuri le poate efectua cu respectivele instrumente financiare derivate;
b) identificarea tranzacţiilor pe care membrul bursei nu le poate efectua fără acordul expres al clienţilor, dacă este cazul; dacă nu sunt impuse restricţii, acest aspect va fi menţionat în mod distinct;
c) posibilitatea clienţilor de a revoca unilateral mandatul dat unui membru al bursei în baza contractului de administrare a portofoliului sau de a-şi retrage în orice moment fondurile libere de sarcini, fără ca acest fapt să inducă plata unor despăgubiri; clientul are obligaţia de a acoperi eventualele pierderi rezultate din tranzacţiile efectuate în contul său;
d) numele şi autorizaţia C.N.V.M. a brokerului mandatat de membrul bursei de mărfuri cu administrarea contului clientului.

(2) Pentru a dobândi autoritate discreţionară asupra portofoliului de instrumente financiare al unui client membrul bursei de mărfuri are obligaţia de a obţine acordul scris şi declaraţia acestuia cu privire la asumarea riscului ce decurge din administrarea discreţionară a contului.

(3) În situaţia administrării unui cont discreţionar, contrapartea nu poate fi contul persoanelor iniţiate, un alt cont client sau contul propriu al membrului bursei de mărfuri decât dacă se asigură un preţ mai bun decât cel oferit de piaţă.

(4) Membrul bursei de mărfuri, prin brokerul mandatat în contractul de administrare, are obligaţia de a completa ordine de vânzare/cumpărare în cazul în care efectuează tranzacţii în legătură cu conturile discreţionare ale clienţilor lor; acestea vor fi aprobate de coordonatorul ierarhic superior brokerului.

Art. 64. - În cursul desfăşurării serviciilor de brokeraj operatorii burselor de mărfuri au obligaţia să respecte următoarele principii:

a) să acţioneze în mod onest şi corect în activitatea profesională în cel mai bun interes al clienţilor şi al integrităţii pieţei;
b) să acţioneze cu pricepere şi diligenţa corespunzătoare în cel mai bun interes al clienţilor şi al integrităţii pieţei;
c) să dispună de şi să folosească eficient resursele şi procedurile necesare pentru desfăşurarea corespunzătoare a activităţii;
d) să facă dezvăluiri adecvate despre informaţiile relevante în relaţiile cu clienţii;
e) să încerce să evite conflictele de interese cu clienţii şi, acolo unde acestea nu pot fi evitate, să trateze clienţii în mod corect;
f) să respecte toate cerinţele legale ale activităţilor în aşa fel încât să promoveze interesele clienţilor şi integritatea pieţei.

Art. 65. - (1) Membrii bursei de mărfuri au datoria de a executa cu promptitudine ordinele clienţilor la cel mai bun preţ în condiţiile date ale pieţei.

(2) Înainte de a tranzacţiona un anumit instrument financiar în contul propriu sau al persoanei iniţiate membrul bursei de mărfuri trebuie să execute ordinele primite de la clienţi pentru acel instrument financiar şi care pot fi executate în condiţiile pieţei.

(3) În vederea executării tranzacţiilor, prioritate are timpul, astfel încât membrii bursei de mărfuri vor lua în considerare ora şi data preluării ordinelor.

(4) În cazul ordinelor transmise telefonic se va asigura înregistrarea pe bandă magnetică sau pe un suport echivalent.

(5) Refuzul de a executa un ordin trebuie comunicat imediat clientului.

Art. 66. - (1) Înaintea executării tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate membrii burselor de mărfuri vor informa investitorii cu privire la existenţa fondurilor de garantare sau a altor forme echivalente de protecţie pentru tranzacţiile avute în vedere.

(2) În situaţia recomandării unei tranzacţii membrul bursei de mărfuri trebuie să facă cunoscute clientului toate informaţiile deţinute cu privire la instrumentele financiare ce fac obiectul investiţiei respective şi să îi aducă la cunoştinţă acestuia că performanţele anterioare nu reprezintă garanţii ale performanţelor viitoare.

Art. 67. - (1) Pentru a permite investitorilor să aprecieze în orice moment termenii unei tranzacţii pe care intenţionează să o desfăşoare şi să verifice după aceea condiţiile în care această tranzacţie a fost executată, membrii bursei de mărfuri vor pune la dispoziţia investitorilor toate informaţiile afişate în sistem, conform art. 14 alin. (1) lit. c), cu privire la preţurile şi volumul de tranzacţionare aferente instrumentului financiar derivat, subiect al tranzacţiei.

(2) Membrul bursei de mărfuri, prin personalul său, poate face recomandări legate de tranzacţionare clienţilor actuali sau potenţiali numai dacă dispune de analize financiare şi de alte documente accesibile publicului, cu privire la instrumentul financiar care face obiectul recomandării. Membrul bursei nu are voie să garanteze în nici un fel performanţele instrumentului financiar respectiv.

Art. 68. - (1) Membrii burselor de mărfuri trebuie să elaboreze şi să aplice proceduri interne de supraveghere şi control al activităţii curente, care trebuie să fie actualizate periodic pentru a fi în concordanţă cu reglementările în vigoare.

(2) Procedurile interne trebuie să cuprindă reguli de conduită a conducerii administrative, a reprezentanţilor compartimentului de control intern, a brokerilor, angajaţilor şi colaboratorilor cu privire la cel puţin următoarele aspecte:

a) obligaţia de a asigura confidenţialitatea datelor şi informaţiilor obţinute de la clienţi, precum şi a celor ce decurg din activitatea aferentă fiecărei funcţii;
b) tranzacţiile cu instrumente financiare derulate în contul personalului angajat şi/sau iniţiat;
c) interdicţia de a primi beneficii sau avantaje din partea unor terţi, care ar putea influenţa conduita brokerilor sau a persoanelor angajate şi care ar aduce prejudicii intereselor unui client.

(3) Membrii burselor de mărfuri nu trebuie să acţioneze astfel încât să pericliteze, să poată fi considerat că periclitează sau să inducă o situaţie care poate să prejudicieze fondurile şi valorile clienţilor ori piaţa reglementată pe care tranzacţionează şi să se asigure că brokerii şi angajaţii nu se vor comporta în acest mod.

Art. 69. - (1) Membrii burselor de mărfuri sunt responsabili pentru conduita şi activitatea persoanelor angajate în legătură cu realizarea obiectului de activitate al societăţii comerciale.

(2) Toate informaţiile furnizate de către membrul bursei de mărfuri şi de către brokerii acestuia investitorilor, C.N.V.M., instituţiilor pieţei sau publicului larg trebuie să fie corecte, exacte, clare şi adecvate, astfel încât să ofere o informare completă.

(3) Membrul bursei de mărfuri trebuie să acţioneze în aşa fel încât să asigure o deplină egalitate de tratament faţă de clienţii săi.

Art. 70. - (1) În scopul prevenirii apariţiei unor situaţii de conflict de interese, pentru garantarea confidenţialităţii informaţiilor obţinute în cursul desfăşurării diferitelor servicii, pentru a asigura un înalt nivel de eficienţă şi de securitate a serviciilor prestate, membrii bursei de mărfuri care sunt autorizaţi să desfăşoare mai multe tipuri de servicii de intermediere au obligaţia să organizeze distinct, în departamente specializate separate, fiecare categorie de serviciu prestat.

(2) Organizarea internă a membrului bursei de mărfuri trebuie să fie astfel concepută încât să asigure următoarele cerinţe minime:

a) departamentele de specialitate şi personalul implicat să păstreze confidenţialitatea oricărei informaţii de care iau cunoştinţă în cursul activităţii, în special informaţiile care nu au devenit încă publice şi care ar putea influenţa preţul de tranzacţionare pe piaţă;
b) oricare dintre informaţiile menţionate la lit. a) să nu fie folosite în tranzacţiile efectuate de către membrii bursei de mărfuri în contul propriu, în contul persoanelor iniţiate sau în contul unor terţi ori clienţi interesaţi;
c) separarea funcţiilor privind decizia, execuţia şi supravegherea activităţii;
d) mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice pentru asigurarea confidenţialităţii şi păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date. Datele stocate se referă la cel puţin următoarele: ordine introduse, modificate, anulate, executate, rămase neexecutate;
e) alocarea unor parole personale de acces, netransferabile, fiecărei categorii de salariaţi şi personalului de conducere.

Art. 71. - (1) Membrului bursei de mărfuri şi brokerilor acestuia le este interzis să îşi exercite atribuţiile în cazul apariţiei unui conflict de interese cu clienţii acestora.

(2) Membrii bursei de mărfuri sunt obligaţi să notifice clientului, în cel mai scurt timp, apariţia situaţiei de conflict de interese.

(3) În cazul în care se constată existenţa unui conflict de interese, membrilor bursei de mărfuri le este interzis să execute tranzacţii în conturile:

a) discreţionare ale clienţilor;
b) persoanelor care deţin informaţii privilegiate;
c) proprii sau ale persoanelor iniţiate, înainte de executarea ordinelor competitive ale clienţilor.

Art. 72. - (1) Este interzis operatorilor la bursele de mărfuri să se angajeze în practici incompatibile cu principiile de tranzacţionare justă şi echitabilă.

(2) În mod special, dar fără a se limita la aceasta, nici un operator nu are voie să transmită altui operator informaţii privind ordinele sale.

Art. 73. - Este interzis operatorilor la bursele de mărfuri să fie implicaţi direct sau indirect ori să fie asociaţi la activitatea de prestare a serviciilor de brokeraj a unui alt participant.

Art. 74. - (1) În aplicarea dispoziţiilor art 53 lit. d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, privind manipularea pieţei prin diseminarea de ştiri, informaţii sau zvonuri, este interzis operatorilor la bursele de mărfuri să lanseze sau să transmită sub orice formă zvonuri. Această interdicţie nu se aplică discuţiilor formale şi schimbului de informaţii generale atât timp cât sursa lor de provenienţă este stabilită.

(2) Orice operator la bursele de mărfuri este obligat să notifice C.N.V.M. şi consiliului bursei de mărfuri existenţa unor asemenea zvonuri în maximum 24 de ore de la aflarea lor.

Art. 75. - (1) Orice operator la bursa de mărfuri este obligat:

a) să notifice consiliului bursei de mărfuri, în termen de maximum 24 de ore, orice măsură disciplinară luată de C.N.V.M., de altă societate de bursă sau casă de compensaţie, autoritate de reglementare ori supraveghere împotriva sa sau a oricărui client al său;
b) să notifice consiliului bursei de mărfuri, în termen de maximum 24 de ore, orice măsură disciplinară luată împotriva unui client al său, care conduce la o restrângere semnificativă a activităţii acelui client.

(2) Consiliul bursei de mărfuri este obligat să notifice C.N.V.M., în termen de maximum 24 de ore, orice măsură disciplinară luată împotriva oricărui operator sau angajat al societăţii de bursă.

(3) Brokerul este obligat să informeze conducerea societăţii de bursă şi pe reprezentantul compartimentului de control intern cu privire la orice reclamaţii ale clienţilor săi în legătură cu activitatea sa. Membrii burselor trebuie să ţină evidenţa tuturor acestor reclamaţii, astfel încât acestea să poată fi puse în orice moment, la cerere, la dispoziţia C.N.V.M.

Art. 76. - Operatorilor la bursele de mărfuri le este interzis:

a) să execute tranzacţii în contul unui angajat al societăţii de bursă sau al casei de compensaţie;
b) să se angajeze în tranzacţii fictive sau să dea ordine de cumpărare şi de vânzare care nu ar implica nici o schimbare a structurii activelor ori să execute asemenea ordine având cunoştinţă de caracterul lor;
c) să se angajeze în orice act care să fie în detrimentul intereselor şi bunei funcţionări a burselor de mărfuri;
d) să rezolve o dispută între ei într-un mod care să fie în detrimentul intereselor şi bunei funcţionări a burselor de mărfuri;
e) să facă declaraţii care ar putea induce în eroare sau care omit fapte importante, date fiind circumstanţele în care au fost efectuate;
f) să facă înregistrări false sau incorecte în legătură cu acceptarea ori cu folosirea instrumentelor financiare şi a fondurilor clienţilor sau în legătură cu momentul şi metoda de efectuare a compensării şi decontării tranzacţiilor cu instrumentele financiare;
g) să încheie tranzacţii în scopul de a influenţa în mod artificial preţul instrumentelor financiare sau de a crea impresia unui volum ridicat al tranzacţiilor;
h) să afişeze cotaţii sau să introducă pe piaţă ordine de natură să creeze o impresie falsă asupra preţului real de piaţă al unui instrument financiar;
i) să încheie tranzacţii cu instrumente financiare care ar avea drept scop ascunderea identităţii proprietarului acestora;
j) să efectueze tranzacţii cu un anumit instrument financiar, bazate pe informaţii privilegiate, sau să dezvăluie asemenea informaţii unei persoane care ar putea obţine beneficii prin tranzacţionarea pe baza acestor informaţii;
k) garantarea obţinerii unor rezultate financiare pozitive în urma tranzacţiilor efectuate.

Art. 77. - Se consideră practică frauduloasă următoarele fapte, fără ca enumerarea acestora să fie limitativă:

a) executarea prioritară a ordinelor de tranzacţionare în contul propriu sau în contul persoanelor iniţiate faţă de ordinele competitive anterioare sau concomitente în contul clienţilor;
b) efectuarea de tranzacţii în situaţia existenţei unor conflicte de interese cu clienţii;
c) tranzacţionarea excesivă pentru un cont discreţionar, în sensul efectuării de tranzacţii repetate în defavoarea clientului, cu scopul de a genera comision pentru membrul bursei de mărfuri;
d) realizarea unui acord între două sau mai multe persoane care acţionează în mod concertat, în scopul obţinerii de beneficii în dauna clienţilor sau care au ca scop ori rezultat creşterea sau scăderea frauduloasă a preţului instrumentelor financiare;
e) informarea eronată, incompletă sau exagerată cu privire la un instrument financiar, transmisă unui client în vederea determinării acestuia să deruleze tranzacţii având ca obiect respectivul instrument financiar;
f) acoperirea obligaţiilor ce rezultă din tranzacţii efectuate în contul propriu şi/sau al persoanelor iniţiate folosind activele clienţilor;
g) transmiterea unor informaţii din surse neoficiale, prezentate ca fiind confidenţiale, în scopul determinării clienţilor sau potenţialilor clienţi de a efectua tranzacţii ori promisiuni de câştig făcute investitorilor.

Art. 78. - Este interzis operatorilor la bursele de mărfuri să facă declaraţii false sau omisiuni în orice document ori raport oficial înaintat către C.N.V.M., societatea de bursă, casa de compensaţie sau mass-media.

Art. 79. - (1) Publicitatea făcută de către membrul bursei de mărfuri va conţine denumirea completă a societăţii, adresa sediului social, numerele de telefon şi fax şi numărul deciziei de autorizare.

(2) Publicitatea nu va conţine informaţii false sau care pot induce în eroare şi nici nu va oferi garanţii investitorilor cu privire la performanţele unei investiţii.

(3) În măsura în care membrul bursei de mărfuri dezvoltă o pagină web, cel puţin următoarele informaţii vor fi disponibile:

a) adresa sediului social şi a sediilor secundare, inclusiv atributele de identificare (telefon, fax, e-mail) pentru fiecare dintre acestea;
b) capitalul social;
c) numele membrilor consiliului de administraţie şi ale directorilor executivi, ale acţionarilor, ale auditorului financiar şi ale brokerilor;
d) obiectul de activitate, cu menţionarea tuturor serviciilor de brokeraj autorizate de C.N.V.M.;
e) datele de contact şi numele membrilor compartimentului de control intern.

(4) Membrul bursei de mărfuri trebuie să se asigure de corectitudinea şi caracterul complet ale tuturor informaţiilor care sunt afişate pe pagina web.

Art. 80. - (1) În măsura în care membrul bursei de mărfuri foloseşte citate, cotări, tabele, hărţi, grafice, statistici ori alte materiale similare în comunicările sale, sursa informaţiilor folosite trebuie clar indicată.

(2) Publicitatea trebuie să fie avizată de către reprezentantul compartimentului de control intern. Societatea de bursă poate obliga membrul bursei de mărfuri să modifice informaţiile cuprinse pe pagina web sau poate ordona acestuia să sisteze difuzarea unui material publicitar dacă acesta contravine legii, reglementărilor C.N.V.M. sau ale pieţei reglementate.

Art. 81. - (1) Operatorilor la bursele de mărfuri le este interzis să emită materiale difuzate public, care:

a) pot induce în eroare sau pot înşela cititorul;
b) folosesc o abordare agresivă în vederea cooptării clienţilor;
c) omit informaţii, conducând la denaturarea adevărului.

(2) Orice operator la bursele de mărfuri este obligat să respecte următoarele reguli:

a) toate declaraţiile făcute în materialele cu acces public să fie reale;
b) să nu facă declaraţii cu privire la posibilităţile obţinerii de profit fără să facă precizări cu privire la riscul derulării tranzacţiilor pe pieţele reglementate şi la potenţialele pierderi;
c) declaraţiile cu privire la profiturile obţinute anterior din tranzacţionare trebuie să includă menţiunea că rezultatele anterioare nu garantează obţinerea de performanţe viitoare;
d) să menţioneze faptul că opiniile personale au această calitate şi nu sunt puncte de vedere oficiale.

Art. 82. - (1) În scopul prevenirii folosirii greşite a materialelor confidenţiale, operatorilor la bursele de mărfuri le este interzis să dea publicităţii materiale cu caracter confidenţial, care le-au fost înmânate sub acest statut de către un alt operator, C.N.V.M., societatea de bursă sau de către casa de compensaţie.

(2) Operatorii la bursele de mărfuri sunt obligaţi să notifice în termen de 24 de ore C.N.V.M. şi consiliului bursei de mărfuri atunci când descoperă un caz de folosire greşită a materialelor confidenţiale.

SECŢIUNEA a 2-a
Controlul intern

Art. 83. - (1) Membrii bursei de mărfuri îşi vor crea un compartiment de control intern specializat pentru supravegherea respectării de către societate şi personalul acesteia a legislaţiei în vigoare şi a regulementelor burselor de mărfuri, precum şi a normelor interne.

(2) Personalul compartimentului de control intern nu va fi subordonat funcţional conducerii executive a membrului bursei de mărfuri şi va raporta direct consiliului de administraţie şi cenzorilor interni/auditorilor financiari.

(3) Personalul încadrat în compartimentul de control intern, responsabil cu supravegherea activităţii desfăşurate de membrii bursei de mărfuri, va fi supus autorizării C.N.V.M.

Art. 84. - Pentru a fi autorizată de C.N.V.M. o persoană fizică care face parte din compartimentul de control intern trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:

a) să fie în relaţii de muncă exclusiv cu societatea angajatoare;
b) să aibă studii superioare (economice sau juridice) şi experienţă de minimum 2 ani pe pieţele reglementate de C.N.V.M.;
c) să nu facă parte din conducerea administrativă sau executivă a membrului bursei de mărfuri;
d) să fi participat la stagiile de pregătire şi să fi promovat teste privind cunoaşterea legislaţiei în vigoare;
e) să nu fi fost condamnată sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătură cu activitatea desfăşurată sau pentru fapte de corupţie;
f) să nu fi fost sancţionată de C.N.V.M., B.N.R. sau de C.S.A. cu interzicerea desfăşurării de activităţi pe pieţele reglementate şi autorizate de acestea.

Art. 85. - (1) În vederea autorizării reprezentanţilor compartimentului de control intern, societatea va depune la C.N.V.M. o cerere de autorizare semnată de reprezentantul ei legal, purtând ştampila societăţii, în original, însoţită de următoarele documente:

a) curriculum vitae, cu specificarea pregătirii şi experienţei profesionale;
b) actul de identitate, în copie;
c) actele de studii şi de pregătire profesională în domeniul pieţelor reglementate, în copie;
d) certificat de cazier judiciar şi certificat de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, anterior depunerii cererii;
e) declaraţia pe propria răspundere, în original, a fiecărui reprezentant al compartimentului de control intern, referitoare la îndeplinirea condiţiilor prevăzute la art. 84.

(2) Eliberarea autorizaţiei se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.

Art. 86. - (1) C.N.V.M. va decide cu privire la acordarea autorizaţiei persoanei/persoanelor care face/fac parte din compartimentul de control intern, în termen de cel mult 30 de zile de la data înregistrării documentaţiei complete.

(2) În cazul respingerii cererii de autorizare, C.N.V.M. va informa în scris societatea cu privire la motivele care au stat la baza deciziei de respingere. Societatea poate ataca decizia de respingere în termen de 30 de zile de la data primirii înştiinţării.

Art. 87. - (1) Retragerea autorizaţiei personalului încadrat în compartimentul de control intern se poate face în următoarele situaţii:

a) la cererea societăţii;
b) ca urmare a unei sancţiuni rămase definitivă.

(2) Retragerea la cerere a autorizaţiei salariatului din cadrul compartimentului de control intern se va decide de către C.N.V.M. în termen de 30 de zile de la data depunerii cererii însoţite de explicarea motivelor care au condus la această solicitare.

(3) După retragerea, în condiţiile alin. (1) lit. a), a autorizaţiei de reprezentant al compartimentului de control intern, emisă pe numele unei societăţi, persoana respectivă nu va putea fi autorizată în aceeaşi calitate pe numele unei alte societăţi, pentru o perioadă de 30 de zile de la data retragerii autorizaţiei.

(4) Membrul bursei de mărfuri are obligaţia să solicite C.N.V.M. retragerea autorizaţiei reprezentanţilor compartimentului de control intern cel târziu la data încetării sau schimbării raporturilor de muncă.

Art. 88. - Reprezentanţii compartimentului de control intern îşi vor desfăşura activitatea în baza unor proceduri scrise de supraveghere şi control, elaborate în vederea asigurării respectării de către societate şi angajaţii săi a legilor, regulamentelor, instrucţiunilor şi procedurilor incidente domeniului burselor de mărfuri, precum şi a normelor interne ale societăţii.

Art. 89. - Reprezentanţii controlului intern vor ţine un registru în care eventualele reclamaţii ale clienţilor vor putea fi înregistrate cu promptitudine. Registrul reclamaţiilor trebuie să fie public şi să conţină cel puţin următoarele informaţii:

a) identitatea investitorului care transmite reclamaţia şi serviciul prestat la care se referă reclamaţia;
b) identitatea membrului bursei şi a brokerului căruia investitorul i s-a adresat pentru prestarea serviciului;
c) data reclamaţiei;
d) motivul reclamaţiei;
e) prejudiciul reclamat de client;
f) data şi modul de soluţionare a reclamaţiei.

Art. 90. - Persoanele încadrate în compartimentul de control intern nu pot desfăşura activităţi de natura celor pe care au sarcina să le supravegheze.

Art. 91. - Personalul responsabil cu asigurarea controlului intern are obligaţia:

a) să monitorizeze aplicarea prevederilor legale incidente activităţii membrului bursei de mărfuri şi a procedurilor interne şi să ţină evidenţa neregulilor descoperite;
b) să asigure informarea societăţii şi a angajaţilor acesteia cu privire la regimul juridic aplicabil pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate;
c) să avizeze toate documentele transmise de societatea de brokeraj către entităţile pieţei reglementate şi C.N.V.M.;
d) să prevină şi eventual să remedieze orice situaţie de încălcare a legilor, reglementărilor aplicabile pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate sau a prodedurilor interne ale societăţii de către o societate de brokeraj sau de către angajaţii acesteia;
e) să ţină evidenţa tuturor reclamaţiilor primite de la clienţi şi a modului de soluţionare a acestora;
f) să analizeze şi să avizeze materialele informative/publicitare ale membrului bursei de mărfuri;
g) să raporteze consiliului de administraţie şi cenzorilor interni/auditorilor financiari situaţiile de încălcare a legislaţiei, a reglementărilor în vigoare sau a procedurilor interne;
h) să păstreze o legătură directă cu C.N.V.M. şi cu celelalte entităţi de pe pieţele reglementate şi să propună soluţii pentru remedierea tuturor problemelor identificate;
i) să se asigure de utilizarea exclusiv personală de către fiecare broker a codurilor de acces şi a parolelor transmise de pieţele reglementate.

Art. 92. - În scopul îndeplinirii obligaţiilor stabilite la art. 91 personalul compartimentului de control intern va ţine un registru al activităţii desfăşurate, în care va menţiona problemele investigate pe fiecare tip de activitate, durata investigaţiei, perioada la care se referă investigaţia, neregulile constatate, propunerile făcute şi deciziile luate de persoanele abilitate să ia măsuri de soluţionare.

Art. 93. - (1) În situaţia în care personalul compartimentului de control intern ia cunoştinţă în timpul activităţii de eventualele încălcări ale regimului juridic aplicabil pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, inclusiv ale procedurilor interne ale societăţii, acesta are obligaţia să informeze consiliul de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari.

(2) În cazul unor abateri de la reglementările în vigoare, membrii consiliului de administraţie vor notifica cu maximă urgenţă C.N.V.M. şi consiliului bursei de mărfuri situaţia constatată.

(3) Reprezentanţii compartimentului control intern vor transmite membrilor consiliului de administraţie şi cenzorilor interni/auditorilor financiari un raport cuprinzând activitatea desfăşurată în cursul anului, investigaţiile efectuate, abaterile constatate, propunerile făcute şi programul/planul investigaţiilor propuse pentru anul următor.

TITLUL IV
Autorizarea şi funcţionarea casei de compensaţie şi a membrilor compensatori

CAPITOLUL 1
Dispoziţii generale

Art. 94. - (1) Casa de compensaţie este societatea comercială pe acţiuni constituită conform Legii nr. 31/1990 privind societăţile comerciale, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, sau departamentul în cadrul societăţii de bursă, conform art. 57 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, cu respectarea prevederilor titlului V, cap. 1 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

(2) Membrii compensatori efectuează operaţiuni de compensare, decontare şi garantare a tranzacţiilor conform prevederilor titlului V, cap. 2 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi dispoziţiilor prezentului regulament.

Art. 95. - Casa de compensaţie are ca obiect exclusiv de activitate:

a) asigurarea evidenţei instrumentelor financiare derivate tranzacţionate la bursele de mărfuri, compensarea şi garantarea tranzacţiilor, reevaluarea poziţiilor deschise şi reţinerea sumelor aferente acestora în contul în marjă, precum şi decontarea plăţilor;
b) activităţi conexe, cum sunt realizarea, administrarea şi comercializarea sistemelor informatice specifice operaţiunilor de compensare.

Art. 96. - (1) Regulamentele şi instrucţiunile casei de compensaţie trebuie să fie disponibile pe pagina web a acesteia.

(2) Casa de compensaţie trebuie să notifice membrilor compensatori amendamentele aduse la regulamente şi/sau instrucţiuni ori în legătură cu evenimente probabile, transmiţându-le prin e-mail, fax ori direct în sistem.

Art. 97. - (1) Tarifele, comisioanele şi alte drepturi legate de asigurarea evidenţei contractelor futures şi cu opţiuni, compensării acestora şi decontării plăţilor, precum şi cele privind prestarea serviciilor conexe reprezintă venituri ale caselor de compensaţie în condiţiile prevăzute de actul constitutiv şi cu respectarea legislaţiei în vigoare.

(2) În cazul modificării comisioanelor şi a celorlalte tarife ale casei de compensaţie, acestea trebuie să fie aduse la cunoştinţă membrului compensator în conformitate cu prevederile regulamentului de funcţionare a casei de compensaţie.

Art. 98. - Casele de compensaţie şi societăţile de bursă care au organizată casa de compensaţie ca departament au obligaţia să constituie provizioane de risc, deductibile la calculul profitului impozabil, pentru operaţiunile ce sunt realizate pe pieţele instrumentelor financiare derivate în conformitate cu prevederile cap. 5 secţiunea 3.

Art. 99. - (1) Membrii bursei de mărfuri pot participa direct la sistemul de compensare-decontare ca membri compensatori generali, membri compensatori individuali sau indirect, ca nemembri compensatori.

(2) Membrul compensator general este membrul care devine contrapartea casei de compensaţie în procesul de compensare-decontare pentru tranzacţiile încheiate pe cont propriu, pe contul clienţilor săi, pe contul nemembrilor compensatori şi al clienţilor acestuia, precum şi pe contul traderilor.

(3) Membrul compensator individual este membrul care devine contrapartea casei de compensaţie în procesul de compensare-decontare pentru tranzacţiile încheiate pe cont propriu şi pe contul clienţilor săi.

(4) Nemembrul compensator este membrul bursei admis indirect la sistemul de compensare-decontare, care a încheiat un contract de compensare-decontare cu un membru compensator general prin care acesta din urmă înregistrează la casa de compensaţie instrumentele financiare derivate tranzacţionate pe contul propriu şi pe cele ale clienţilor nemembrului compensator.

CAPITOLUL 2
Condiţii de autorizare

SECŢIUNEA 1
Cerinţe de organizare

Art. 100. - (1) Pentru a se înfiinţa şi a funcţiona legal casele de compensaţie trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:

a) capitalul social minim al unei case de compensaţie, integral subscris şi vărsat în numerar la momentul depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, să fie de 4 miliarde lei;
b) capitalul social al casei de compensaţie trebuie să fie constituit din acţiuni nominative cu drept de vot, fiecare acţiune conferind deţinătorilor drepturi egale; pot fi emise şi categorii de acţiuni care conferă titularilor lor drepturi diferite, numai în condiţiile prevăzute de actul constitutiv;
c) să facă dovada contractului de clearing încheiat cu o societate de bursă;
d) actul constitutiv al casei de compensaţie să conţină prevederi de natură a înlătura posibilitatea ca un acţionar să deţină direct sau prin persoane implicate ori afiliate mai mult de 10% din totalul drepturilor de vot în adunarea generală a acţionarilor;
e) consiliul de administraţie al casei de compensaţie trebuie să fie format din cel puţin 5 membri;
f) membrii consiliului de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari să nu fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., B.N.R. sau C.S.A. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea;
g) membrii conducerii executive să fie validaţi de către C.N.V.M. anterior numirii acestora de către consiliul de administraţie. Aceştia trebuie să aibă o pregătire corespunzătoare în domeniile economic, juridic sau al afacerilor, o experienţă minimă de 2 ani sau să fi deţinut funcţii de conducere cel puţin 2 ani într-o entitate specifică pieţelor bursiere şi să nu fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., C.S.A. sau B.N.R. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea, să nu fi fost condamnaţi sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătură cu activitatea desfăşurată sau pentru fapte de corupţie;
h) să deţină un spaţiu corespunzător desfăşurării activităţii casei de compensaţie care să fie în folosinţa exclusivă a acesteia şi să aibă o suprafaţă utilă de minimum 100 m2;
i) să asigure condiţiile minime privind dotarea tehnică minimală cu: 1 server, 5 computere, 1 fax sau echivalent, două linii telefonice digitale, 1 linie dedicată pentru Internet, mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice pentru asigurarea păstrării în siguranţă a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date;
j) să deţină software specializat de compensaredecontare a tranzacţiilor executate pe pieţele instrumentelor financiare derivate, precum şi de evaluare şi gestionare a riscului care trebuie să îndeplinească cel puţin următoarele funcţii: înregistrarea instrumentelor financiare derivate pe fiecare membru compensator, reevaluarea în timpul şedinţei de tranzacţionare şi la sfârşitul zilei a poziţiilor deschise, comunicarea în timp real cu operatorii, operarea în timp real a sumelor retrase sau a alimentărilor în conturile în marjă, posibilitatea intervenirii în cazul necesităţii lichidării forţate a poziţiilor deschise care nu mai au constituite sumele ori valorile necesare acoperirii acestora, transmiterea pe cale electronică a situaţiei contului în marjă pentru fiecare membru compensator;
k) să deţină autorizaţie B.N.R. privind schemele de efectuare a compensărilor şi decontărilor reciproce.

(2) O casă de compensaţie nu poate deţine participări, de orice fel ar fi acestea, la o altă casă de compensaţie, societate de bursă, la o societate care administrează pieţe reglementate sau la un membru compensator.

(3) Membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari şi conducerea executivă a unei case de compensaţie nu pot deţine nici o participare, nu pot face parte din conducerea executivă şi nu pot fi administratori sau cenzori/auditori la o altă casă de compensaţie, la o societate de consultanţă ori la un operator persoană juridică al unei alte burse de mărfuri decât cea pentru care prestează servicii de compensaredecontare, la o bursă de valori sau la o societate care administrează pieţe reglementate de valori mobiliare sau alte instrumente financiare.

(4) Membrii conducerii executive a unei case de compensaţie nu pot fi acţionari, asociaţi, administratori, cenzori sau auditori ai casei de compensaţie, societăţii de bursă sau membrilor bursei şi nici salariaţi ai membrului bursei de mărfuri pentru care efectuează operaţiuni de compensare-decontare.

(5) Membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari şi conducerea executivă a unei case de compensaţie nu pot fi acţionari care, direct sau prin persoane implicate or afiliate, deţin o poziţie de control sau au fost membri ai consiliului de administraţie ori ai conducerii executive a unei societăţi comerciale la momentul deschiderii procedurii falimentului.

(6) Soţul, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai membrilor consiliului de administraţie şi ai membrilor conducerii executive a casei de compensaţie nu pot deţine funcţii de conducere şi nu pot fi administratori sau cenzori/auditori la o altă casă de compensaţie.

(7) În cazul în care casa de compensaţie funcţionează ca departament în cadrul unei societăţi de bursă trebuie să îndeplinească condiţiile prevăzute la alin. (1) lit. h), i), j) şi k), cumulativ cu cerinţa minimă de capital social de 8 miliarde lei.

(8) Casa de compensaţie trebuie să asigure pe toată durata de funcţionare respectarea cumulativă a condiţiilor alin. (1)-(7).

Art. 101. - (1) Membrul unei burse de mărfuri care face parte din una dintre categoriile prevăzute la art. 18 alin. (1) lit. a), b) şi c) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 poate obţine autorizarea C.N.V.M. ca membru compensator general sau individual, după caz, dacă îndeplineşte cumulativ următoarele condiţii:

a) este acţionar al casei de compensaţie agreate de societatea de bursă sau al societăţii de bursă unde casa de compensaţie este constituită ca departament, cu respectarea condiţiilor prevăzute în actul constitutiv al acesteia;
b) respectă prevederile privind condiţia de capital social minim pentru membrii compensatori prevăzută la alin. (2) sau (3), după caz;
c) îndeplineşte condiţiile stabilite de casa de compensaţie prin regulamentele proprii de funcţionare;
d) a încheiat un contract de compensare-decontare cu casa de compensaţie agreată de societatea de bursă al cărei membru este.

(2) Membrul compensator general poate efectua compensarea, decontarea şi garantarea tranzacţiilor nemembrilor compensatori şi/sau traderilor, cu autorizarea C.N.V.M. şi numai în următoarele condiţii cumulative:

a) în baza unui contract de compensare-decontare încheiat cu membrul bursei de mărfuri sau traderul, după caz, act ce trebuie depus la C.N.V.M. în copie legalizată;
b) capitalul social minim subscris şi integral vărsat, stabilit în funcţie de numărul nemembrilor compensatori şi traderi cu care a încheiat contracte de compensare-decontare, astfel:
1. 2.000.000.000 lei - pentru un singur contract de compensare-decontare încheiat fie cu un membru necompensator, fie cu un trader;
2. 8.000.000.000 lei - pentru maximum 5 contracte de compensare-decontare încheiate;
3. 12.000.000.000 lei - pentru maximum 10 contracte de compensare-decontare încheiate;
4. 18.000.000.000 lei - pentru mai mult de 10 contracte de compensare-decontare încheiate.
c) expunerea totală nu va depăşi capitalul social autorizat.

(3) Membrul compensator individual trebuie să dispună de capitalul social minim subscris şi integral vărsat, prevăzut la art. 34 alin. (1) lit. b), şi poate desfăşura operaţiuni de compensare-decontare numai pentru tranzacţiile efectuate în contul propriu şi în contul clienţilor săi.

SECŢIUNEA a 2-a
Cerinţe operaţionale

Art. 102. - (1) În vederea derulării în condiţii de siguranţă a procesului de înregistrare, garantare, compensare şi decontare a operaţiunilor desfăşurate pe pieţele instrumentelor financiare derivate, casa de compensaţie trebuie să îşi organizeze şi evidenţieze separat activitatea, delimitând responsabilităţile personalului implicat în angajarea operaţiunilor cu instrumente financiare derivate, ale personalului responsabil cu gestionarea riscului şi ale celui responsabil cu efectuarea plăţilor.

(2) Casa de compensaţie trebuie să asigure realizarea operaţiunilor prevăzute de prezentul regulament într-o manieră nediscriminatorie şi trebuie să instaleze şi să menţină sisteme informatice care să garanteze:

a) păstrarea în siguranţă a datelor şi informaţiilor administrate de sistem;
b) continuitatea prestării serviciilor, refacerea, recuperarea şi restaurarea datelor procesate chiar şi în cazul producerii unor evenimente deosebite;
c) corectitudinea înregistrării şi procesării datelor şi informaţiilor prin intervenirea promptă în sistemele informatice.

Art. 103. - Regulamentul de organizare şi funcţionare al casei de compensaţie va cuprinde cel puţin:

a) proceduri legate de circulaţia informaţiilor, documentelor, sumelor şi valorilor;
b) proceduri privind identificarea şi modalitatea de calcul al preţului de cotare, a numărului de poziţii deschise supuse marcării la piaţă, nivelul obligatoriu al marjei constituite în scopul garantării poziţiilor deschise şi al sumei disponibile în contul în marjă precum şi al fluctuaţiilor zilnice maxime şi minime de preţ pentru fiecare instrument financiar derivat;
c) descrierea procedurilor privind: înregistrarea instrumentelor financiare derivate, deschiderea şi închiderea poziţiilor, emiterea apelurilor în marjă, transferul sumelor între conturile în marjă, verificarea sumelor existente în conturi, transferul datelor de la şi către membrul compensator, precum şi alimentarea şi retragerea sumelor din conturile în marjă;
d) modalităţile de control şi supraveghere a activităţii de compensare-decontare a membrilor compensatori;
e) reglementări privind controlul intern;
f) proceduri pentru situaţia în care membrul compensator, în urma somaţiei casei de compensaţie, nu poate acoperi debitele apărute în contul în marjă;
g) proceduri privind constituirea şi utilizarea fondului comun şi individual de garantare;
h) prevederi corespunzătoare art. 61 alin. (3) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 privind numirea salariatului casei de compensaţie/departamentului societăţii de bursă care are ca atribuţii închiderea forţată a poziţiilor deschise de membrii compensatori.

Art. 104. - Casa de compensaţie trebuie să se organizeze astfel încât să asigure realizarea următoarelor operaţiuni:

a) să înregistreze, în conturile în marjă, în numele membrilor compensatori, instrumentele financiare tranzacţionate la bursa de mărfuri;
b) să ţină evidenţa instrumentelor financiare derivate înregistrate, a poziţiilor deschise, pe active suport şi scadenţe, respectiv serii de opţiuni; evidenţa este ţinută pentru fiecare membru compensator şi pe total;
c) să execute zilnic transferul primelor pentru contractele cu opţiuni înregistrate;
d) să ţină evidenţa fondurilor individuale de garantare şi să constituie un fond comun de garantare;
e) să calculeze în timpul şi/sau după fiecare şedinţă de tranzacţionare, pentru fiecare instrument financiar derivat, preţul de cotare;
f) să calculeze diferenţele favorabile sau nefavorabile rezultate în urma marcării la piaţă, precum şi sumele necesare pentru fiecare membru compensator care are poziţii descoperite şi să îi someze la actualizarea acestor sume;
g) să ajusteze zilnic conturile în marjă prin înregistrarea diferenţelor favorabile sau nefavorabile rezultate din marcarea la piaţă;
h) să urmărească asigurarea disponibilităţilor pentru poziţiile deschise;
i) să întocmească şi să transmită zilnic după executarea marcării la piaţă, la sfârşitul şedinţei de tranzacţionare, fiecărui membru compensator la bursa de mărfuri un raport privind instrumentele financiare derivate înregistrate, poziţiile deschise existente în numele său, suma în cont în marjă, disponibilul, profitul sau pierderea înregistrată, primele plătite şi cele încasate, precum şi comisioanele debitate din contul în marjă pentru operaţiunile efectuate;
j) să transmită după fiecare şedinţă de tranzacţionare cu instrumente financiare derivate, dacă este cazul, apelul în marjă membrilor compensatori şi să urmărească actualizarea contului în marjă;
k) să urmărească şi să asigure la scadenţă exercitarea opţiunilor şi închiderea poziţiilor conform specificaţiilor instrumentelor financiare derivate;
l) orice alte operaţiuni specifice.

Art. 105. - (1) Casa de compensaţie trebuie să solicite membrilor compensatori generali şi individuali depozitarea sumelor necesare acoperirii/garantării poziţiilor deschise. Sistemul de marje poate funcţiona pe baza depunerii unei marje iniţiale la deschiderea unei noi poziţii şi urmărirea menţinerii unui nivel minim obligatoriu în contul în marjă.

(2) Suma depusă iniţial conform alin. (1) va fi ajustată periodic şi fiecare cont în marjă va fi debitat sau creditat cu pierderea din tranzacţii, diferenţa nefavorabilă din marcarea la piaţă, comisionul datorat instituţiilor pieţei, respectiv cu profitul din tranzacţii şi/sau cu diferenţa favorabilă rezultată în urma marcării la piaţă.

(3) Suma rezultată în urma operaţiunilor prevăzute la alin. (2) nu trebuie să fie mai mică decât minimul acceptat de casa de compensaţie/membrul compensator general.

Art. 106. - În calcularea marjei necesare garantării poziţiilor deschise, casa de compensaţie va utiliza metode bazate pe următoarele principii:

a) calcularea marjei se va face separat pentru poziţiile deschise în contul propriu şi contul deschis în numele clienţilor;
b) calcularea marjei se va face ţinând seama de factorii de risc identificaţi în baza unor analize statistice, precum şi în baza analizei condiţiilor de piaţă;
c) marja va fi corelată cu pierderea maximă potenţială pentru portofoliul titularului de cont în marjă, calculată pe un interval predeterminat prevăzut de regulamentele casei de compensaţie;
d) calcularea marjei va ţine seama de pierderea potenţială ce s-ar înregistra de vânzătorul unei opţiuni în cazul în care aceasta ar fi exercitată.

Art. 107. - (1) Casa de compensaţie poate suspenda membrii compensatori sau nemembrii compensatori din sistem, dacă:

a) C.N.V.M. notifică cu privire la suspendarea, retragerea sau anularea autorizaţiei;
b) consiliul bursei de mărfuri notifică cu privire la suspendarea de la tranzacţionare;
c) sunt încălcate regulamentele casei de compensaţie privind constituirea marjelor;
d) sunt încălcate reglementările casei de compensaţie privind participarea la fondul comun şi cel individual de garantare;
e) se constată înregistrarea în contul propriu al membrului compensator general a instrumentelor financiare derivate tranzacţionate de nemembrul compensator cu care a încheiat contract de compensare-decontare în scopul reducerii expunerii nemembrului;
f) suspendarea nemembrului compensator este solicitată de către membrul compensator general cu care a încheiat contract de compensare-decontare;
g) contractul dintre membrul compensator general şi nemembru a expirat.

(2) În cazul suspendării membrului compensator, casa de compensaţie va permite acestuia exclusiv închiderea poziţiilor deschise în scopul reducerii expunerii sau suplimentarea disponibilităţilor constituite în contul în marjă.

(3) Casa de compensaţie va notifica membrului compensator hotărârea suspendării în ziua adoptării acestei decizii.

(4) Casa de compensaţie va notifica C.N.V.M. şi societăţii de bursă suspendarea membrului compensator în termen de 24 de ore de la luarea deciziei.

(5) Suspendarea nu va fi revocată până ce deficienţele pentru care aceasta a fost luată nu au fost remediate.

Art. 108. - (1) În situaţia în care membrul compensator nu răspunde la apelul în marjă, conform prevederilor regulamentului de funcţionare al casei de compensaţie, dar nu mai târziu de 24 de ore de la închiderea şedinţei de tranzacţionare, casa de compensaţie poate închide forţat poziţiile înregistrate în contul membrului compensator respectiv, până la acoperirea apelului în marjă.

(2) În înţelesul prevederilor alin. (1), închiderea forţată reprezintă închiderea poziţiilor deschise pentru care sumele constituite în contul în marjă nu se mai ridică la nivelul solicitat de casa de compensaţie sau de membrul compensator.

(3) Un salariat din cadrul casei de compensaţie, atestat de consiliul bursei de mărfuri, va închide poziţiile deschise pentru membrii compensatori care nu au răspuns apelului în marjă, conform regulamentului de funcţionare al casei de compensaţie şi prevederilor alin. (1).

(4) Casa de compensaţie va păstra confidenţialitatea asupra tuturor documentelor şi informaţiilor legate de activitatea acesteia şi a membrilor compensatori.

Art. 109. - În scopul realizării activităţii de garantare, compensare şi decontare un membru compensator asigură permanent sumele cerute de casa de compensaţie pentru existenţa:

a) contului în marjă;
b) unui fond individual de garantare, constituit în scopul garantării acoperirii debitelor proprii şi/sau ale clienţilor;
c) unui fond comun de garantare al membrilor compensatori, constituit în scopul acoperirii debitelor înregistrate de unul dintre membrii compensatori, care nu pot fi acoperite de celelalte fonduri.

Art. 110. - Membrii compensatori generali pot compensa pentru alţi membri ai bursei care nu au această calitate şi/sau traderi, în baza unui contract de compensare-decontare care trebuie să conţină cel puţin următoarele obligaţii ale membrului compensator faţă de cel pentru care compensează:

a) să onoreze la timp toate obligaţiile financiare;
b) să transmită zilnic un raport către membrii bursei şi/sau traderilor pentru care compensează;
c) să asigure disponibilităţile în contul în marjă pentru poziţiile înregistrate în numele său şi în contul celui pentru care compensează;
d) să păstreze confidenţialitatea asupra tuturor documentelor şi informaţiilor legate de activitatea lor;
e) să completeze fondul individual de garantare şi/sau fondul comun de garantare în termenul prevăzut de regulamentul casei de compensaţie.

Art. 111. - (1) Nemembrul compensator şi traderul trebuie să semneze un contract de compensare-decontare cu un singur membru compensator general, în conformitate cu modelul propus de casa de compensaţie, contract agreat de părţi şi care nu poate să prevadă clauze mai puţin restrictive.

(2) Contractul de compensare-decontare menţionat la alin. (1) poate prevedea clauze de suspendare a nemembrului compensator/traderului până la maximum 20 de zile. Suspendarea nemembrului compensator/traderului se face de către casa de compensaţie, la cererea şi pe răspunderea exclusivă a membrului compensator general. Casei de compensaţie nu îi este cerut şi nici nu este îndreptăţită să verifice oportunitatea unei astfel de cereri sau conformitatea cu clauzele contractuale prevăzute în contractul încheiat între membrul compensator general şi nemembrul compensator/trader. Nemembrul compensator/traderul suspendat trebuie să continue alimentarea contului în marjă cu sumele datorate membrului compensator general.

(3) În cazul prevăzut la alin. (2) sau în cazul altor suspendări, membrul compensator general va răspunde în faţa casei de compensaţie pentru poziţiile deschise ale nemembrului compensator/traderului, va acoperi apelurile în marjă şi/sau debitele înregistrate la data suspendării şi va efectua închiderea poziţiilor deschise numai în scopul reducerii expunerii.

CAPITOLUL 3
Proceduri de autorizare

SECŢIUNEA 1
Casa de compensaţie constituită ca societate pe acţiuni

Art. 112. - Pentru a funcţiona legal, casa de compensaţie este obligată, în condiţiile prezentului regulament, să solicite C.N.V.M. autorizaţie de înfiinţare, document în baza căruia se va realiza înregistrarea acesteia la oficiul registrului comerţului. În baza dovezii de înregistrare la Oficiul registrului comerţului, casa de compensaţie va solicita C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare.

Art. 113. - (1) Autorizaţia de înfiinţare a casei de compensaţie se eliberează pe baza unei cereri de autorizare, întocmită conform anexei nr. 1, însoţită de următoarele documente:

a) actul constitutiv al societăţii, în copie legalizată;
b) dovada vărsării capitalului social în contul deschis în acest scop la o societate bancară. Acest cont va fi blocat de societatea bancară până la prezentarea de către titularul acestuia a certificatului de înregistrare la Oficiul registrului comerţului;
c) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionării, care se va materializa într-un act de proprietate încheiat în formă autentică, transcris în registrul de transcripţii imobiliare sau înscris în cartea funciară de pe lângă judecătoria unde se află imobilul, într-un contract de închiriere sau subînchiriere, cuprinzând clauza de reînnoire, înregistrat la autoritatea fiscală, în copie legalizată. În cazul contractului de subînchiriere se va prezenta declaraţia în formă scrisă a proprietarului care consimte cu privire la destinaţia spaţiului subînchiriat, însoţită de copia legalizată a contractului de închiriere înregistrat la autoritatea fiscală. Nu se acceptă contract de asociere în participaţiune;
d) pentru fiecare membru al consiliului de administraţie sau cenzor intern/auditor: curriculum vitae, actul de identitate în copie, diploma de studii în copie, certificatul de cazier judiciar şi certificatul fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, şi declaraţie pe propria răspundere, în original, din care să rezulte faptul că nu se află în una dintre situaţiile de incompatibilitate prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi de prezentul regulament. Pentru persoanele care şi-au stabilit reşedinţa în România de mai puţin de 5 ani sau încă nu şi-au stabilit reşedinţa în România, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, eliberate de autorităţile române, vor fi completate cu documente echivalente eliberate de autorităţile competente din ţara de origine şi din ţara în care şi-au stabilit anterior reşedinţa, dacă aceasta este alta decât ţara de origine;
e) pentru acţionarii persoane juridice: extras din registrul comerţului din ţara în care este înmatriculată şi funcţionează societatea, care să ateste data înmatriculării, reprezentanţii statutari, obiectul de activitate, capitalul social, structura acţionariatului şi ultimul bilanţ contabil certificat în conformitate cu legislaţia în vigoare;
f) pentru acţionarii persoane fizice: curriculum vitae, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, anterior depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, copie de pe actul de identitate sau de pe paşaport;
g) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii de bursă, din care să rezulte faptul că societatea respectă condiţiile prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi de art. 100, 102, 103, 104 şi 108.

(2) Pentru persoanele fizice şi juridice străine se vor prezenta copii legalizate în ţara de origine de pe documentele solicitate, însoţite de traducere legalizată în limba română.

Art. 114. - Casa de compensaţie are obligaţia să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare în termen de maximum 30 de zile de la eliberarea certificatului de înregistrare de la Oficiul registrului comerţului.

Art. 115. - (1) Autorizaţia de funcţionare pentru casa de compensaţie se eliberează de către C.N.V.M. pe baza unei cereri de autorizare, întocmită conform anexei nr. 1, însoţită de următoarele documente:

a) încheierea judecătorului-delegat pe lângă Oficiul registrului comerţului privind înmatricularea societăţii comerciale, în copie;
b) certificatul de înregistrare la Oficiul registrului comerţului, care cuprinde şi codul unic de înregistrare, în copie;
c) contract de clearing încheiat cu o societate de bursă, în copie;
d) regulamentul de organizare şi funcţionare, regulamentul de ordine interioară, procedurile de lucru şi de supraveghere internă ale casei de compensaţie, precum şi categoriile, nivelurile şi plafoanele comisioanelor şi tarifelor ce vor fi practicate, specimenele de semnături pentru reprezentanţii casei de compensaţie în relaţia cu C.N.V.M.;
e) dovada deţinerii cu titlu legal a echipamentului tehnic necesar dotării minimale, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată;
f) dovada deţinerii cu titlu legal a software-ului specializat, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată, sau declaraţia pe propria răspundere, în original, a reprezentantului legal al casei de compensaţie că software-ul este produs de departamentul de informatică al acesteia, precum şi manualul de operare;
g) să deţină autorizaţie de la B.N.R. privind schemele de efectuare a compensărilor şi decontărilor reciproce;
h) lista cu propunerile pentru membrii conducerii executive, depusă în scopul validării de către C.N.V.M., însoţită de:
1. curriculum vitae;
2. actul de identitate, în copie;
3. certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, anterior depunerii cererii de autorizare;
4. diploma de studii, în copie legalizată;
5. dovada absolvirii a cel puţin unui curs de specialitate privind bursele de mărfuri;
6. declaraţia pe propria răspundere, în original, din care să rezulte faptul că sunt respectate cerinţele art. 100 alin. (1) lit. g) şi că nu se află în una dintre situaţiile de incompatibilitate prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi de prezentul regulament.

(2) Eliberarea autorizaţiei de funcţionare se face cu condiţia dovezii achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de autorizare.

Art. 116. - (1) Neacordarea autorizaţiei de funcţionare atrage în mod automat revocarea autorizaţiei privind înfiinţarea casei de compensaţie.

(2) Autorizarea privind înfiinţarea casei de compensaţie va fi revocată în cazul nerespectării termenului prevăzut la art. 114.

(3) O nouă cerere de autorizare poate fi înaintată numai după remedierea deficienţelor care au constituit motivele de respingere a solicitării iniţiale.

Art. 117. - (1) Casa de compensaţie este obligată să înceapă desfăşurarea activităţii în termen de maximum 6 luni de la obţinerea autorizaţiei de funcţionare.

(2) Autorizarea privind funcţionarea casei de compensaţie va fi revocată în cazul nerespectării termenului prevăzut la alin. (1).

SECŢIUNEA a 2-a
Casa de compensaţie constituită ca departament al societăţii de bursă

Art. 118. - Pentru ca o casă de compensaţie organizată ca departament al unei societăţi de bursă să funcţioneze legal, aceasta din urmă este obligată să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare concomitent cu solicitarea autorizaţiei de funcţionare ca societate de bursă.

Art. 119. - (1) Conducerea executivă a departamentului va fi asigurată de minimum 3 persoane, dintre care un director executiv, şi va fi subordonată consiliului de administraţie al societăţii de bursă.

(2) Conducerea executivă a casei de compensaţie constituite ca departament trebuie validată de către C.N.V.M. anterior numirii de către consiliul de administraţie al societăţii de bursă.

(3) Membrii conducerii executive trebuie să îndeplinească condiţiile de compatibilitate prevăzute la art. 100 alin. (1) lit. g), alin. (3), (4), (5) şi (6).

(4) Membrii conducerii executive a casei de compensaţie nu pot fi membri ai consiliului societăţii de bursă.

(5) Casa de compensaţie organizată ca departament trebuie să organizeze şi să evidenţieze distinct operaţiile de compensare-decontare.

Art. 120. - (1) Autorizaţia de funcţionare pentru casa de compensaţie se eliberează de către C.N.V.M. pe baza unei cereri de autorizare, întocmită conform anexei nr. 1, însoţită de documentele prevăzute la art. 100 alin. (1) lit. h), i), j), k) şi de dovada vărsării capitalului social al societăţii de bursă conform art. 8 alin. (1) lit. c).

(2) Eliberarea autorizaţiei de funcţionare se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.

Art. 121. - (1) Casa de compensaţie constituită ca departament al unei societăţi de bursă îşi poate începe activitatea numai după obţinerea autorizaţiei de funcţionare de către societatea de bursă.

(2) În cazul în care, în termen de 6 luni de la obţinerea autorizaţiei de funcţionare, casa de compensaţie nu a început desfăşurarea activităţii specifice, C.N.V.M. va retrage autorizaţia casei de compensaţie organizate ca departament.

SECŢIUNEA a 3-a
Membri compensatori

Art. 122. - (1) Autorizaţia de funcţionare a unui membru compensator se eliberează în baza unei cereri de autorizare însoţite de următoarele documente:

a) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al entităţii solicitante, din care să rezulte că: aceasta este membru al bursei de mărfuri, autorizat de C.N.V.M.; nu au survenit modificări neautorizate ale documentelor în baza cărora s-a acordat această autorizaţie; sunt respectate condiţiile prevăzute la art. 101;
b) dovada calităţii de acţionar al casei de compensaţie agreate de societatea de bursă sau al societăţii de bursă unde casa de compensaţie este constituită ca departament, prin certificat de acţionar extras din registrul acţionarilor;
c) declaraţia, în original, a directorului executiv al casei de compensaţie, din care să rezulte că solicitantul îndeplineşte condiţiile stabilite de aceasta pentru membrii compensatori prin actul constitutiv şi/sau regulamentele proprii de funcţionare;
d) contract de compensare-decontare încheiat cu casa de compensaţie, în copie.
e) contractele de compensare-decontare încheiate cu membrii necompensatori şi/sau cu traderi, după caz.

(2) Eliberarea autorizaţiei de funcţionare se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.

CAPITOLUL 4
Condiţii de constituire şi utilizare a fondului comunşi a fondului individual de garantare

Art. 123. - Fondul de garantare a tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate este constituit în conformitate cu prevederile Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi are ca scop asigurarea resurselor necesare bunei funcţionări a mecanismului de decontare a tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate, executate la bursele de mărfuri.

Art. 124. - Disponibilităţile din conturile în marjă ale operatorilor la bursele de mărfuri, a căror rambursare este garantată de fondul individual, respectiv de fondul comun de garantare, reprezintă orice sold creditor ce rezultă din sume depuse în contul în marjă ajustat zilnic prin înregistrarea diferenţelor favorabile sau nefavorabile, din reevaluarea poziţiilor deschise în conformitate cu prevederile prezentului regulament şi cu termenii contractuali aplicabili.

Art. 125. - (1) Fondul comun şi fondul individual de garantare nu pot acoperi debitele rezultate în urma comiterii unor fraude.

(2) Fondul comun şi fondul individual de garantare nu pot acoperi debitele rezultate din operaţii în legătură cu care s-a pronunţat o condamnare penală pentru o infracţiune de spălare a banilor.

Art. 126. - (1) Fondul comun şi fondul individual de garantare, după caz, sunt administrate de către consiliul de administraţie al casei de compensaţie sau de cel al societăţii de bursă, în cazul în care casa de compensaţie este organizată ca departament.

(2) Consiliul de administraţie va investi resursele financiare disponibile ale fondului comun şi ale fondului individual de garantare în titluri de stat, titluri garantate de stat, obligaţiuni de trezorerie, depozite la băncile comerciale şi instrumente monetare ale acestora.

(3) Evidenţa depunerilor în contul fondurilor de garantare prevăzute la alin. (1) este ţinută de casa de compensaţie/societatea de bursă. Trimestrial se întocmesc rapoarte privind gestionarea fondurilor care vor fi înaintate, în copie, către C.N.V.M.

Art. 127. - (1) Resursele financiare ale fondului comun de garantare se constituie din următoarele:

a) contribuţia iniţială a operatorilor la bursele de mărfuri;
b) contribuţii anuale şi speciale ale operatorilor la bursele de mărfuri;
c) împrumuturi;
d) venituri din lichidarea creanţelor casei de compensaţie;
e) venituri din investirea acestor fonduri.

(2) Resursele financiare prevăzute la alin. (1) vor fi utilizate pentru acoperirea debitelor operatorilor la bursele de mărfuri, persoane juridice, în condiţiile stabilite de prezentul regulament.

Art. 128. - Toţi operatorii la bursele de mărfuri, persoane juridice române sau sucursalele firmelor de brokeraj străine care funcţionează în România şi care sunt sau vor fi autorizate să primească sume ori valori de la persoane fizice în scopul executării de operaţiuni cu instrumente financiare derivate, în conformitate cu prevederile Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, sunt obligate să participe la constituirea resurselor financiare ale fondului comun de garantare.

Art. 129. - (1) Contribuţia iniţială prevăzută la art. 127 alin. (1) lit. a) va fi stabilită prin reglementări proprii ale casei de compensaţie/societăţii de bursă şi va fi echivalentă cu cel puţin 5% din valoarea capitalului social minim, prevăzut de titlul III, pentru un operator autorizat să presteze servicii de brokeraj pe pieţele de instrumente financiare derivate.

(2) Contribuţia iniţială se plăteşte astfel:

a) de către operatorii la bursele de mărfuri, persoane juridice române care funcţionează la data intrării în vigoare a prezentului regulament, în sensul celor prevăzute la art. 128, la data depunerii cererii de autorizare de funcţionare.
b) de către operatorii la bursele de mărfuri, persoane juridice române, şi sucursalele firmelor de brokeraj străine din România, care vor fi autorizaţi să desfăşoare activitatea de brokeraj, în sensul celor prevăzute la art. 128, după intrarea în vigoare a prezentului regulament, la data depunerii cererii de autorizare de funcţionare.

(3) Casa de compensaţie va reglementa situaţiile în care operatorii la bursele de mărfuri nu constituie contribuţia iniţială la nivelul şi termenul prevăzute la alin. (1), respectiv alin. (2).

Art. 130. - (1) Contribuţia anuală a operatorilor la bursele de mărfuri, prevăzută la art. 127 alin. (1) lit. b), va fi echivalentă cu cel puţin 1% din valoarea maximă a expunerii totale zilnice, calculată de casa de compensaţie pentru anul financiar încheiat, dacă consiliul de administraţie nu decide alt coeficient.

(2) Contribuţia anuală se stabileşte pe baza situaţiei contului în marjă al fiecărui operator la bursele de mărfuri, în conformitate cu formularul al cărui format şi dată de raportare se vor stabili de consiliul de administraţie.

(3) Cenzorii interni/auditorii financiari ai operatorului la bursele de mărfuri, precum şi auditorii externi ai acestuia au obligaţia de a verifica corectitudinea datelor înscrise în formular.

(4) Plata contribuţiei anuale se va face la termenele stabilite de consiliul de administraţie, dar nu mai târziu de 30 de zile de la data încheierii perioadei pentru care aceasta a fost calculată. În cazul în care plata contribuţiei nu se va efectua la termen, se vor aplica prevederile regulamentului casei de compensaţie.

(5) Operatorilor cărora li se retrage autorizaţia de funcţionare sunt obligaţi să plătească contribuţia anuală corespunzătoare perioadei din an în care au operat.

Art. 131. - (1) Consiliul de administraţie poate majora contribuţia anuală ce trebuie plătită de către un operator la bursele de mărfuri, dacă acesta se angajează în operaţiuni cu risc ridicat.

(2) Modificarea de către casa de compensaţie a nivelului contribuţiei anuale a operatorilor se aplică după maximum 10 zile lucrătoare de la notificarea acesteia.

Art. 132. - Contribuţiile speciale prevăzute la art. 127 alin. (1) lit. b) se vor plăti conform regulamentului de funcţionare al casei de compensaţie.

Art. 133. - (1) Contribuţiile plătite de operatorii la bursele de mărfuri la fondul comun de garantare nu se restituie, inclusiv în cazul lichidării judiciare sau dizolvării unui operator la bursele de mărfuri.

(2) În cazul lichidării judiciare sau dizolvării casei de compensaţie/societăţii de bursă, contribuţiile depuse de operatorii la bursele de mărfuri se transferă conform art. 166 alin. (3) sau se restituie acestora.

Art. 134. - (1) Fondul individual de garantare se constituie din sumele şi valorile depuse de către fiecare membru compensator în scopul acoperirii de către casa de compensaţie a debitelor înregistrate în conturile în marjă.

(2) Baza de calcul, formulele şi nivelul minim al contribuţiei la fondul individual de garantare, precum şi modalitatea de recalculare periodică a diferenţelor faţă de contribuţia regulamentară, respectiv a sumelor de plată/de primit pentru fiecare membru compensator la bursele de mărfuri, se stabilesc de consiliul de administraţie al casei de compensaţie/societăţii de bursă.

(3) Perioada pentru care se calculează contribuţia este de maximum două săptămâni, consiliul de administraţie putând decide ca intervalul să fie mai mic.

(4) Modificarea de către casa de compensaţie a formulelor sau a nivelului minim al contribuţiei la fondul individual se aplică în maximum două zile lucrătoare de la notificarea acesteia.

(5) Consiliul de administraţie decide asupra gestionării sumelor şi valorilor depuse de membrii compensatori în fondurile de garantare sub rezerva disponibilizării imediate a acestora, la cererea membrilor compensatori.

Art. 135. - (1) Casa de compensaţie poate contracta împrumuturile prevăzute la art. 127 alin. (1) lit. c) numai atunci când activele sale nu sunt suficiente pentru a acoperi în întregime obligaţiile sale efective.

(2) Deciziile de contractare a împrumuturilor se iau de către consiliul de administraţie, pe baza documentaţiei prezentate de directorul executiv al casei de compensaţie.

Art. 136. - (1) Ordinea de executare a fondurilor de garantare este:

a) fondul individual de garantare;
b) fondul comun de garantare.

(2) Fondul comun şi fondul individual de garantare reflectă răspunderea solidară a membrului compensator cu clienţii săi şi membrii bursei de mărfuri şi/sau traderii pentru care compensează.

(3) Este interzisă actualizarea fondurilor de garantare cu sumele şi valorile din conturile în marjă. Fondurile de garantare pot fi actualizate cu sume şi valori constituite în nume şi în cont propriu, cu condiţia menţinerii marjelor obligatorii.

CAPITOLUL 5
Cerinţe prudenţiale

SECŢIUNEA 1
Cerinţe privind managementul casei de compensaţie

Art. 137. - (1) Casa de compensaţie, societate pe acţiuni, este condusă de către un consiliu de administraţie compus exclusiv din persoane fizice.

(2) Casa de compensaţie organizată ca departament al societăţii de bursă este administrată de o conducere executivă formată din minimum 3 persoane.

Art. 138. - (1) Caselor de compensaţie le este interzis să încheie contracte de intermediere de valori mobiliare cu societăţile de servicii de investiţii financiare care au deţineri mai mari de 5% din capitalul social al respectivei case de compensaţie.

(2) Interdicţia prevăzută la alin. (1) se aplică şi în situaţiile în care membrii consiliului de administraţie, ai conducerii executive şi deţinătorii a mai mult de 5% din acţiunile societăţii de servicii de investiţii financiare, direct sau indirect, individual sau împreună şi în legătură cu terţi, au deţineri mai mari de 5% din capitalul social al respectivei case de compensaţii.

Art. 139. - (1) O casă de compensaţie nu poate deţine acţiuni ale persoanelor juridice care sunt acţionare ale acesteia.

(2) Este exceptată de la prevederile alin. (1) participarea de maximum 5% din capitalul social al unei societăţi deţinute public, aşa cum este ea definită în Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.28/2002 privind valorile mobiliare, serviciile de investiţii financiare şi pieţele reglementate, aprobată şi modificată prin Legea nr. 525/2002.

Art. 140. - (1) Membrii consiliului de administraţie al casei de compensaţie, ai conducerii executive sau deţinătorii a mai mult de 5% din capitalul social al acesteia nu pot efectua, ca urmare a unui acord, tranzacţii cu valori mobiliare cu casa de compensaţie pe care o administrează, respectiv la care sunt acţionari.

(2) Membrii consiliului de administraţie, ai conducerii executive şi/sau persoanele care exercită funcţii de control sunt răspunzătoare pentru daunele provocate membrilor compensatori ca urmare a încălcării prevederilor alin. (1).

(3) În situaţiile prevăzute la alin. (1) C.N.V.M. este în drept să dispună măsuri conservatorii corespunzătoare.

Art. 141. - Casele de compensaţii vor putea contracta împrumuturi numai cu respectarea cumulativă, fără a se limita la acestea, a următoarelor condiţii:

a) termenul maxim pentru care se poate contracta un credit este de 30 de zile;
b) suma maximă ce poate fi contractată în condiţiile lit. a) să nu depăşească 20% din activele sale;
c) fondurile să fie împrumutate exclusiv pentru finanţarea propriului cont descoperit ca urmare a activităţii de compensare-decontare desfăşurate.

Art. 142. - Prevederile art. 138-141 se aplică inclusiv societăţilor de bursă care au casa de compensaţie constituită ca departament, membrilor consiliului de administraţie şi, după caz, ai conducerii executive a departamentului.

SECŢIUNEA a 2-a
Cerinţe privind politica de investiţii a caselor de compensaţie şi a membrilor compensatori

Art. 143. - (1) Investiţiile în instrumente financiare şi instrumente ale pieţei monetare ale unei case de compensaţie sau membru compensator se pot efectua exclusiv în:

a) valori mobiliare, aşa cum sunt acestea definite la art. 2 alin. (1) pct. 40 lit. a), c), d) şi e) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.28/2002, indiferent de moneda în care sunt denominate, înscrise la cota unei burse de valori;
b) valori mobiliare, aşa cum sunt acestea definite la art. 2 alin. (1) pct. 40 lit. a), c), d) şi e) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.28/2002, indiferent de moneda în care sunt denominate, negociate pe o altă piaţă reglementată, autorizată de C.N.V.M.;
c) valori mobiliare, aşa cum sunt acestea definite la art. 2 alin. (1) pct. 40 lit. a), c) d) şi e) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.28/2002, înscrise la cota unei burse străine sau tranzacţionate pe o piaţă reglementată străină (care funcţionează regulat şi este recunoscută şi deschisă publicului), cu condiţia ca alegerea bursei ori a pieţei să fi fost aprobată de către C.N.V.M.;
d) obligaţiuni sau alte titluri de credit tranzacţionabile, indiferent de moneda în care sunt denominate, emise sau garantate de către stat ori de către autorităţi ale administraţiei publice centrale sau locale;
e) instrumente monetare la băncile comerciale.

(2) Casa de compensaţie sau membrul compensator poate investi în titlurile prevăzute la alin. (1) în limitele de mai jos:

a) maximum 20% din activele sale în valori mobiliare, menţionate la alin. (1) lit. a);
b) maximum 10% din activele sale în valori mobiliare, menţionate la alin. (1) lit. b);
c) maximum 10% din activele sale în valori mobiliare, menţionate la alin. (1) lit. c);
d) maximum 60% din activele sale în titluri de credit, menţionate la alin. (1) lit. d); titlurile de credit respective trebuie să fie transferabile şi lichide;
e) maximum 60% din activele sale în instrumente monetare.

(3) Plasamentele în instrumente monetare la băncile comerciale se pot realiza cu condiţia ca cele constituite la aceeaşi bancă să nu depăşească 30% din activele casei de compensaţie sau, după caz, din activele membrului compensator.

(4) Totalul investiţiilor menţionate la alin. (1) lit. a), b) şi

c) nu poate depăşi 30% din activele unei case de compensaţie sau, după caz, din activele membrului compensator.

(5) Deţinerile de active prevăzute la alin. (1) lit. d) nu se vor reduce sub 30%, iar cele prevăzute la alin. (1) lit. e) sub 40% din valoarea activelor casei de compensaţie sau, după caz, din activele membrului compensator.

(6) Casa de compensaţie sau membrul compensator poate investi maximum 10% din activele sale în valori mobiliare ale unui emitent.

(7) Casa de compensaţie nu poate investi în instrumente financiare derivate.

Art. 144. - (1) Nerespectarea prevederilor art. 143 alin. (2),

(3), (4) şi/sau (6) obligă la reducerea plasamentului până la nivelul minim obligatoriu, în termen de maximum 10 zile. Operaţiunea trebuie urmărită, confirmată şi notificată C.N.V.M. de către consiliul de administraţie şi de cenzorii interni/auditorii financiari ai societăţii.

(2) Casa de compensaţie sau, după caz, membrul compensator nu va fi ţinut la respectarea limitelor de deţinere stabilite în cazul exercitării drepturilor de preferinţă aferente valorilor mobiliare deţinute.

(3) Cu titlu de excepţie de la prevederile alin. (1), dacă limitele de deţinere prevăzute sunt depăşite din motive independente de controlul unei case de compensaţie sau, după caz, a unui membru compensator ori ca rezultat al exercitării drepturilor de preferinţă, aceasta trebuie să adopte, în termen de maximum 30 de zile de la data confirmării registrului, măsurile necesare încadrării în limitele legale de deţinere.

SECŢIUNEA a 3-a
Constituirea, regularizarea şi utilizarea provizioanelor de risc specifice pieţelor instrumentelor financiare derivate

Art. 145. - (1) Constituirea de provizioane specifice de risc pentru operaţiunile cu instrumente financiare derivate se referă la crearea acestora şi se va realiza prin includerea pe cheltuieli a sumei reprezentând nivelul necesarului de provizioane specifice de risc, conform art. 87 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

(2) Coeficienţii minimi de provizionare vor fi stabiliţi şi actualizaţi periodic de C.N.V.M.

Art. 146. - Regularizarea provizioanelor specifice de risc constituite conform prevederilor art. 145 se referă la modificarea nivelului existent al acestora, în vederea restabilirii egalităţii dintre nivelul existent şi cel al necesarului şi se va realiza prin includerea pe cheltuieli sau prin reînscrierea pe venituri a sumei reprezentând diferenţa dintre nivelul existent în sold al provizioanelor specifice de risc şi nivelul necesarului.

Art. 147. - Utilizarea provizioanelor specifice de risc constituite conform prevederilor art. 145 se referă la anularea provizioanelor specifice de risc în cazul realizării riscului şi se vor reconstitui prin reînscrierea pe venituri a sumei reprezentând nivelul existent în sold al provizioanelor specifice de risc aferente creditelor şi/sau plasamentelor care se scot în afara bilanţului.

Art. 148. - Casele de compensaţie şi societăţile de bursă care au organizate case de compensaţie ca departament vor constitui şi/sau vor regulariza lunar provizioanele specifice de risc aferente creditelor şi plasamentelor evidenţiate în sold la finele lunii respective prin includerea pe cheltuielile şi/sau prin reînscrierea pe veniturile aferente lunii precedente pentru care se face raportarea, indiferent de rezultatul financiar al perioadei înregistrat de acestea.

Art. 149. - Casele de compensaţie, societăţile de bursă care au organizate case de compensaţie ca departament şi membrii compensatori vor constitui, vor regulariza şi vor utiliza provizioanele specifice de risc, utilizând moneda de exprimare a creditelor şi/sau a plasamentelor pe care le corectează.

Art. 150. - Pentru determinarea necesarului de provizioane specifice de risc aferent unui credit sau unui plasament se vor parcurge următoarele etape:

a) încadrarea creditului sau a plasamentului în categoriile de risc de credit corespunzătoare privind limitarea riscului de credit al caselor de compensaţie sau al membrilor compensatori, referitoare la încadrarea în categorii de risc de credit a elementelor de activ din bilanţ, precum şi a celor din afara bilanţului, asimilate acestora;
b) determinarea bazei de calcul pentru provizioanele specifice de risc prin totalizarea sumelor evidenţiate în rubricile corespunzătoare gradelor de risc de credit, astfel:

1. neponderate în funcţie de gradul de risc de credit în cazul unui credit sau al unui plasament clasificat în categoria „pierdere”;

2. ponderate în funcţie de gradul de risc de credit - în cazul unui credit sau al unui plasament clasificat în una dintre celelalte categorii de clasificare prevăzute;

c) aplicarea coeficientului de provizionare asupra bazei de calcul.

TITLUL V
Modificarea organizării şi funcţionării entităţilor autorizate/avizate

Art. 151. - (1) Societăţile de bursă, societăţile de brokeraj şi casele de compensaţie vor supune autorizării C.N.V.M., după caz, modificările privind:

a) majorarea/reducerea capitalului social;
b) structura acţionariatului/asociaţilor;
c) componenţa consiliului de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari;
d) modificarea obiectului de activitate şi/sau schimbarea denumirii societăţii;
e) schimbarea sediului social şi/sau înfiinţarea ori desfiinţarea sediilor secundare;
f) componenţa consiliului bursei de mărfuri şi a conducerii executive a casei de compensaţie;
g) regulamentele societăţii de bursă, ale burselor de mărfuri şi ale caselor de compensaţie;
h) software-ul de tranzacţionare sau software-ul de compensare, după caz.

(2) Cererea de autorizare a modificărilor, însoţite de documentele corespunzătoare, va fi înaintată C.N.V.M. în termen de 10 zile lucrătoare de la data luării acestor decizii.

Art. 152. - (1) Înaintea înregistrării menţiunilor la Oficiul registrului comerţului, pentru cazurile prevăzute la art. 151 alin. (1) lit. a), c), d) şi e) se va solicita C.N.V.M. autorizarea prealabilă de modificare/completare a documentelor care au stat la baza emiterii autorizaţiei de funcţionare.

(2) Autorizaţia prealabilă emisă de C.N.V.M. este valabilă până la data notificării certificatului de înscriere de menţiuni de la Oficiul registrului comerţului, dar nu mai mult de 60 de zile de la data eliberării acesteia.

Art. 153. - Pentru cazurile de modificare prevăzute la art. 151 alin. (1) lit. f), g) şi h) se va solicita direct autorizaţia de modificare a documentelor care au stat la baza autorizaţiei iniţiale.

Art. 154. - (1) În aplicarea art. 151 alin. (1) lit. b) societăţile de brokeraj trebuie să notifice C.N.V.M. intenţia oricărei persoane de a achiziţiona direct sau indirect acţiuni/părţi sociale ale acesteia, care i-ar conferi dobândirea unei poziţii care ar atinge sau ar depăşi 10%, 20%, 33% sau 50% din totalul capitalului social sau al drepturilor de vot.

(2) C.N.V.M. are dreptul de a face obiecţii împotriva achiziţionării unei asemenea deţineri, dacă, ţinând seama de necesitatea de a garanta o gestiune prudentă a societăţii, nu este convinsă de calitatea persoanei care ar ocupa o astfel de poziţie.

(3) În cazul în care C.N.V.M. este de acord cu dobândirea poziţiilor menţionate la alin. (1), societatea de brokeraj are obligaţia de a transmite în termen de maximum 60 de zile documentele justificative aferente modificării structurii acţionariatului/asociaţilor, în scopul autorizării completării documentelor care au stat la baza autorizaţiei iniţiale.

(4) Dobândirea unor poziţii între pragurile menţionate la alin. (1) va fi notificată C.N.V.M. în termen de maximum două zile lucrătoare de la efectuarea operaţiunilor, cu anexarea documentelor justificative corespunzătoare.

Art. 155. - (1) Autorizaţia prealabilă de modificare a documentelor care au stat la baza autorizaţiei de funcţionare, necesară înregistrării menţiunilor la Oficiul registrului comerţului, se eliberează pe baza unei cereri de autorizare întocmite conform anexei nr. 1, însoţită de următoarele documente, după caz:

a) hotărârea adunării generale a acţionarilor sau hotărârea consiliului de administraţie, după caz, în copie;
b) dovada vărsării şi înregistrării majorării capitalului social, respectiv reducerii acestuia pentru cazul prevăzut la art. 151 alin. (1) lit. a);
c) documentele prevăzute de dispoziţiile art. 9 alin. (1) lit. e), f) şi alin. (2) sau ale art. 37 alin. (1) lit. e), f) şi g) şi alin. (3) ori ale art. 113 alin. (1) lit. e), f), g) şi alin. (2), după caz, pentru noul acţionar/asociat;
d) documentele prevăzute de dispoziţiile art. 9 alin. (1) lit. d) şi alin. (2) sau ale art. 37 alin. (1) lit. d) şi alin. (3) ori ale art. 113 alin. (1) lit. d) şi alin. (2), după caz, pentru noii membri ai consiliului de administraţie sau cenzori/auditori;
e) actele adiţionale ale documentelor constitutive; contracte de cesiune; extras din registrul acţionarilor, după caz;
f) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionării, pentru cazul în care se modifică sediul social sau se înfiinţează sedii secundare, în copie legalizată.

(2) Pentru obţinerea autorizaţiei prealabile de majorare/reducere a capitalului social ca urmare a operaţiunilor de fuziune/divizare, societăţile de bursă, societăţile de brokeraj sau casele de compensaţie vor depune la C.N.V.M. următoarea documentaţie:

a) cererea de autorizare a majorării/reducerii capitalului social în original, semnată de reprezentanţii legali ai societăţilor participante;
b) cererea de suspendare a autorizaţiei de funcţionare a societăţii absorbite/divizate;
c) hotărârile adunărilor generale extraordinare ale societăţilor participante;
d) proiectul de fuziune, respectiv de divizare, potrivit Legii nr. 31/1990, republicată, cu modificările ulterioare, şi dovada necontestării la Oficiul registrului comerţului a proiectului de fuziune/divizare;
e) proiectul actului adiţional modificator al actelor constitutive ale societăţilor participante;
f) bilanţurile contabile de fuziune sau, după caz, de divizare;
g) raportul administratorilor şi al cenzorilor/auditorilor financiari cu privire la fuziune/divizare;
h) orice alte informaţii pe care C.N.V.M. le poate solicita în vederea analizării documentaţiei.

Art. 156. - Societăţile rezultate în urma unei fuziuni prin contopire sau ca urmare a divizării vor solicita C.N.V.M., după caz:

a) retragerea autorizaţiei de funcţionare a societăţilor participante la fuziune conform prevederilor titlului VI;
b) autorizaţia de înfiinţare/funcţionare, cu respectarea prevederilor titlului II, III sau IV.

Art. 157. - Cel târziu la data expirării autorizaţiei prealabile de modificare a operaţiunilor prevăzute la art. 152 alin. (1), entităţile autorizate au obligaţia să notifice C.N.V.M. înregistrarea acestora la Oficiul registrului comerţului, prezentând copia certificatului de înscriere de menţiuni sau, după caz, documentele justificative în vederea completării/modificării/extinderii autorizaţiei de funcţionare.

Art. 158. - Pentru cazurile de modificare a documentelor ce au stat la baza autorizării/avizării, altele decât cele prevăzute la art. 151, entităţile vor notifica C.N.V.M. în termen de două zile lucrătoare de la luarea hotărârii, anexând copiile documentelor justificative.

Art. 159. - C.N.V.M. este în drept să ceară adoptarea de modificări ale documentelor, dacă acestea contravin prevederilor prezentului regulament şi/sau dispoziţiilor legale în vigoare.

Art. 160. - Eliberarea autorizaţiei prealabile de modificare a documentelor referitoare la cazurile prevăzute la art. 151 alin. (1) se va face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.

TITLUL VI
Retragerea autorizaţiilor/avizelor de funcţionare pentru entităţile autorizate/avizate

Art. 161. - (1) C.N.V.M. poate retrage autorizaţia/avizul de funcţionare a unei societăţi de bursă sau a unei burse de mărfuri, a unei case de compensaţie, membru compensator ori operator la bursa de mărfuri, după caz:

a) la cerere;
b) dacă entitatea nu mai îndeplineşte condiţiile care au stat la baza autorizării;
c) ca sancţiune potrivit art. 76 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002;
d) în cazul în care entitatea nu a început operaţiunile pentru care a fost autorizată, în termen de 6 luni de la primirea autorizaţiei de funcţionare sau a avizului pentru desfăşurarea operaţiunilor pe pieţele reglementate dezvoltate de o bursă de mărfuri.

(2) În cazul retragerii autorizaţiei/avizului de funcţionare la cerere, documentele corespunzătoare vor fi înaintate C.N.V.M. în termen de 30 de zile de la data luării hotărârii de către adunarea generală a acţionarilor.

(3) În situaţia retragerii autorizaţiei de funcţionare ca urmare a unei fuziuni, documentele prevăzute la art. 162, 163 şi 166 se vor completa cu proiectul de fuziune şi dovada necontestării la Oficiul registrului comerţului a proiectului de fuziune.

(4) La data încetării activităţii entităţile reglementate prin prezentul regulament vor depune la C.N.V.M. o notificare semnată de reprezentantul legal, în care se vor preciza sediul arhivei şi datele de identificare a persoanei responsabile cu administrarea acesteia.

Art. 162. - (1) În vederea retragerii autorizaţiei/avizului societăţii de bursă, bursei de mărfuri sau pieţei reglementate de mărfuri ori de instrumente financiare derivate, la cererea societăţii de bursă, aceasta va depune o cerere motivată, în original, de renunţare la autorizaţie/aviz, însoţită de următoarele documente:

a) hotărârea adunării generale a acţionarilor privind începerea procedurii de solicitare a retragerii avizului/autorizaţiei;
b) declaraţie pe propria răspundere a preşedintelui consiliului bursei de mărfuri, în original, din care să rezulte că pe bursa/piaţa respectivă nu s-au iniţiat noi contracte după data adunării generale a acţionarilor în care s-a hotărât retragerea autorizaţiei/avizului.

(2) C.N.V.M. va decide cu privire la retragerea autorizaţiei/avizului societăţii de bursă, burselor de mărfuri şi pieţelor reglementate de mărfuri sau de instrumente financiare derivate, în cel mult 30 de zile de la data înregistrării cererii.

(3) Data de la care se retrage autorizaţia/avizul de funcţionare a societăţii de bursă, burselor de mărfuri şi pieţelor reglementate de mărfuri sau de instrumente financiare derivate, după caz, nu poate fi anterioară celei mai îndepărtate scandenţe a contractelor tranzacţionate şi înregistrate şi prin care sunt asumate obligaţii.

(4) Retragerea autorizaţiei de funcţionare sau iniţierea procedurii de retragere nu exonerează societatea de bursă, casa de compensaţie, membrul bursei, după caz, de executarea obligaţiilor faţă de entităţile pieţei.

(5) Retragerea autorizaţiei de funcţionare a societăţii de bursă implică şi retragerea autorizaţiei de funcţionare a bursei/burselor de mărfuri înfiinţate şi a avizului/autorizaţiei tuturor pieţelor dezvoltate de aceasta.

Art. 163. - (1) În vederea retragerii autorizaţiei/avizului de funcţionare la cererea membrului bursei de mărfuri, acesta va depune la C.N.V.M. o cerere motivată de renunţare la autorizaţie/aviz, întocmită conform anexei nr. 3, însoţită de următoarele documente:

a) hotărârea adunării generale a acţionarilor/asociaţilor privind începerea procedurii de solicitare a retragerii autorizaţiei/avizului de funcţionare a societăţii;
b) raportul de audit;
c) balanţa de verificare aferentă lunii în curs;
d) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii, din care trebuie să rezulte că aceasta nu a permis şi nu permite executarea de noi tranzacţii în scopul iniţierii de noi poziţii cu implicaţii asupra bursei/burselor de mărfuri, din momentul stabilirii, prin hotărâre a adunării generale a acţionarilor/asociaţilor, a începerii procedurii de solicitare a retragerii autorizaţiei/avizului de funcţionare;
e) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii, din care să reiasă că aceasta nu are datorii financiare faţă de C.N.V.M., şi avizul societăţii de bursă, al casei de compensaţie şi al membrului compensator, dacă este cazul, din care să rezulte că societatea nu are obligaţii contractuale neachitate.

(2) În vederea retragerii autorizaţiei brokerului, acesta va depune o cerere motivată de renunţare la autorizaţie, întocmită conform anexei nr. 3, însoţită de următoarele documente:

a) actul de identitate, în copie;
b) rezoluţia membrului bursei de mărfuri privind solicitarea cererii de retragere a autorizaţiei.

(3) C.N.V.M. va decide cu privire la retragerea autorizaţiei, la cerere, a brokerului, în termen de 30 de zile de la data depunerii cererii însoţite de explicarea motivelor care au condus la această solicitare.

Art. 164. - (1) C.N.V.M. va decide cu privire la retragerea autorizaţiei/avizului de funcţionare a membrului bursei de mărfuri în cel mult 30 de zile de la data înregistrării cererii. Dacă în perioada dintre introducerea cererii de retragere a autorizaţiei/avizului entităţii şi emiterea deciziei de retragere C.N.V.M. a impus sancţiuni ca urmare a încălcării unor prevederi ale legii sau ale regulamentelor C.N.V.M., termenul de 30 de zile se prelungeşte în mod corespunzător.

(2) Membrul bursei de mărfuri va proceda la identificarea unui alt membru dispus să preia obligaţiile acestuia corespunzătoare activităţii de brokeraj şi va încheia o convenţie privind transferul bazei de date, a conturilor clienţilor, în termen de 30 de zile de la data retragerii autorizaţiei de funcţionare.

(3) Data de la care se retrage autorizaţia/avizul de funcţionare a membrului bursei de mărfuri care nu se poate încadra în prevederile alin. (2) sau traderului, după caz, nu poate fi anterioară celei mai îndepărtate scadenţe a contractelor tranzacţionate, înregistrate şi prin care sunt asumate obligaţii.

(4) C.N.V.M. va transmite consiliului bursei şi casei de compensaţie câte un exemplar al deciziei de retragere a autorizaţiei/avizului în termen de două zile lucrătoare de la emiterea acesteia.

Art. 165. - (1) În vederea retragerii autorizaţiei de operare, la cerere, traderul va depune la C.N.V.M. o cerere conform anexei nr. 3.

(2) Cererea prevăzută la alin. (1) trebuie să fie însoţită de avizul societăţii de bursă, al casei de compensaţie şi al membrului compensator, din care să rezulte că traderul nu are obligaţii contractuale neachitate.

Art. 166. - (1) În vederea retragerii autorizaţiei de funcţionare a casei de compensaţie şi a membrilor compensatori ai acesteia, casa de compensaţie va depune la C.N.V.M. o cerere motivată de renunţare la autorizaţie, întocmită conform anexei nr. 3, însoţită de următoarele documente:

a) hotărârea adunării generale a acţionarilor/asociaţilor privind începerea procedurii de solicitare a retragerii autorizaţiei/avizului de funcţionare a societăţii;
b) raportul de audit;
c) balanţa de verificare aferentă lunii în curs;
d) declaraţie pe propria răspundere, în original, din care să rezulte că nu a permis şi nu permite înregistrarea de noi contracte, cu excepţia celor în scopul închiderii poziţiilor deschise de la data adunării generale a acţionarilor la care s-a hotărât începerea procedurii de solicitare a retragerii autorizaţiei de funcţionare a casei de compensaţie;
e) declaraţie pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al casei de compensaţie, din care să reiasă că aceasta nu are datorii financiare faţă de C.N.V.M., şi avizul societăţii/societăţilor de bursă pentru care compensează şi decontează tranzacţii, al membrilor compensatori cu care se află în raporturi contractuale, din care să rezulte că nu are obligaţii neachitate.

(2) C.N.V.M. va decide cu privire la retragerea autorizaţiei casei de compensaţie în cel mult 30 de zile de la data înregistrării cererii.

(3) Casa de compensaţie va proceda la identificarea unei alte case de compensaţie dispuse să preia obligaţiile acesteia corespunzătoare activităţii de garantare, compensare şi decontare şi va încheia o convenţie privind transferul bazei de date, a conturilor în marjă şi a fondurilor de garantare, în termen de 60 de zile de la data emiterii actului individual de retragere a autorizaţiei de funcţionare.

(4) Data de la care se retrage autorizaţia de funcţionare a casei de compensaţie sau, după caz, a membrului compensator nu poate fi anterioară celei mai îndepărtate scadenţe a contractelor tranzacţionate, înregistrate şi prin care sunt asumate obligaţii.

(5) Prevederile alin. (1), (2), (3) şi (4) se aplică şi pentru casa de compensaţie organizată ca departament al societăţii de bursă.

TITLUL VII
Autorizarea entităţilor înfiinţate înainte de data intrării în vigoare a Ordonanţei de urgenţăa Guvernului nr. 27/2002

Art. 167. - (1) Societăţile comerciale care înfiinţează şi administrează burse de mărfuri sau care au ca obiect activităţi specifice burselor de mărfuri, casele de compensaţie şi societăţile de brokeraj existente şi care funcţionează la data intrării în vigoare a prezentului regulament sunt obligate să depună la C.N.V.M., după reorganizarea conform dispoziţiilor art. 86 alin. (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, o cerere de autorizare de funcţionare însoţită de documentele conforme, în termen de maximum 12 luni de la data publicării în Monitorul Oficial al României, Partea I, a prezentului regulament.

(2) În sensul aplicării dispoziţiilor art. 86 alin. (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, societăţile comerciale enumerate la alin. (1) sunt obligate să opereze modificările necesare privind forma juridică, obiectul de activitate, condiţiile de autorizare şi funcţionare pentru respectarea prevederilor legale.

(3) În cazul în care societatea comercială nu face demersuri în vederea reorganizării în termenul prevăzut la alin. (1) sau nu îşi modifică denumirea şi obiectul de activitate, în cazul în care nu doreşte reorganizarea, C.N.V.M. va notifica Oficiul registrului comerţului să declanşeze procedura de dizolvare a societăţii comerciale, având în vedere prevederile Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi ale prezentului regulament.

(4) Începând cu data expirării termenului prevăzut la alin. (1), exercitarea oricăror activităţi sau operaţiuni prevăzute în Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 de către respectivele societăţi comerciale constituie contravenţie conform art. 75 lit. a) din aceeaşi ordonanţă.

(5) Societăţile comerciale menţionate la alin. (1) trebuie să notifice C.N.V.M., în maximum 60 de zile de la data intrării în vigoare a prezentului regulament, intenţia de a se reorganiza conform prevederilor art. 86 alin. (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 sau de a îşi modifica denumirea şi obiectul de activitate.

Art. 168. - (1) În vederea obţinerii autorizaţiei/avizului de funcţionare, societăţile comerciale care fac obiectul prezentului capitol sunt obligate să depună la C.N.V.M. o cerere conform modelului din anexa nr. 1, însoţită de documentele prevăzute de prezentul titlu.

(2) În cazul în care documentele înaintate sunt conforme cu prevederile prezentului capitol şi a fost înaintat certificatul de înscriere de menţiuni pentru actele constitutive, se vor emite autorizaţiile şi/sau avizele de funcţionare corespunzătoare.

Art. 169. - (1) În cazul în care se impun modificări ale actelor constitutive care necesită înregistrări la Oficiul registrului comerţului se va proceda astfel:

a) se va emite de către C.N.V.M. o autorizaţie prealabilă în vederea înregistrării modificării/completării actelor constitutive la Oficiul registrului comerţului;
b) în baza certificatului de înscriere de menţiuni eliberat de Oficiul registrului comerţului şi a modificărilor corespunzătoare lit. a), societatea comercială va solicita C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare/avizul corespunzător.

(2) Societăţile comerciale au obligaţia să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare în termen de maximum 30 de zile de la eliberarea certificatului de înscriere de menţiuni de către Oficiul registrului comerţului.

Art. 170. - (1) În vederea obţinerii autorizaţiei de funcţionare ca societăţi de bursă, societăţile comerciale care fac obiectul prezentului capitol sunt obligate să respecte condiţiile de autorizare şi funcţionare prevăzute de titlul II şi să depună la C.N.V.M. documentele prevăzute la art. 9 şi 11, după caz.

(2) Nu este necesară blocarea sumelor reprezentând vărsămintele în conturile speciale prevăzute la art. 9 alin. (1) lit. b).

Art. 171. - Societatea de bursă poate solicita, concomitent cu depunerea propriului dosar de autorizare, şi autorizarea/avizarea a cel puţin unei burse de mărfuri care să dezvolte cel puţin o piaţă. În acest sens societatea de bursă trebuie să respecte prevederile titlului II cap. 3, cu excepţia art. 13 alin. (2).

Art. 172. - (1) În vederea obţinerii autorizaţiei de funcţionare ca societăţi de brokeraj, societăţile comerciale care fac obiectul prezentului capitol sunt obligate să respecte condiţiile de autorizare şi funcţionare prevăzute la titlul III şi să depună la C.N.V.M. documentele prevăzute la art. 37 şi 40.

(2) Pentru documentele prevăzute la alin. (1) nu este necesară respectarea prevederilor art. 37 alin. (1) lit. b) privind blocarea sumelor reprezentând vărsămintele în conturi speciale.

Art. 173. - (1) Pentru obţinerea autorizaţiei de extindere a obiectului de activitate cu serviciile de brokeraj menţionate la art. 22 lit. a), c) şi d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, societatea de servicii de investiţii financiare/societatea de valori mobiliare trebuie să organizeze şi să evidenţieze distinct operaţiunile de servicii de brokeraj într-un departament specializat, cu delimitarea responsabilităţilor personalului implicat în angajarea operaţiunilor cu instrumente financiare derivate.

(2) Înaintea înregistrării la Oficiul registrului comerţului a menţiunilor privind extinderea obiectului de activitate cu serviciile de brokeraj prevăzute la art. 22 lit. a), c) şi d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, societăţile de servicii de investiţii financiare/societăţile de valori mobiliare vor solicita C.N.V.M. eliberarea autorizaţiei prealabile, depunând următoarele documente:

a) hotărârea adunării generale a acţionarilor cu privire la completarea obiectului de activitate, în copie;
b) actul adiţional, în copie legalizată;
c) dovada deţinerii cu titlu legal a software-lui de tranzacţionare la bursele de mărfuri, a software-lui de back office şi de compensare;
d) acordul societăţii de bursă privind operarea pe pieţele reglementate administrate de către aceasta, din care să rezulte că societatea de servicii de investiţii financiare/ societatea de valori mobiliare deţine dreptul de tranzacţionare la bursa de mărfuri respectivă şi îndeplineşte condiţiile de operare la aceasta;
e) contractul de compensare-decontare încheiat cu o casă de compensaţie autorizată de C.N.V.M. sau contractul încheiat cu un membru compensator, în copie;
f) dovada constituirii fondului individual şi a fondului comun de garantare;
g) curriculum vitae, copia actului de identitate, copia actului de studii, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, anterior depunerii cererii de autorizare, dovada absolvirii unui curs de pregătire profesională organizat de bursele de mărfuri, pentru directorul executiv responsabil cu activitatea de servicii de brokeraj desfăşurată de societatea de servicii de investiţii financiare/societatea de valori mobiliare. Înlocuirea acestuia va fi notificată C.N.V.M. în termen de două zile lucrătoare de la data luării deciziei;
h) procedurile de lucru şi de supraveghere internă a activităţii de servicii de brokeraj;
i) declaraţie pe propria răspundere, în original, a reprezentantului legal al societăţii, din care să rezulte că societatea de servicii de investiţii financiare/societatea de valori mobiliare respectă prevederile legale în vigoare aplicabile pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate;
j) documentaţia necesară conform art. 46, 47, 84 şi 85 pentru autorizarea a cel puţin 2 brokeri şi respectiv a unui membru al compartimentului de control intern responsabil cu supravegherea respectării de către societate şi personalul acesteia a operaţiunilor corespunzătoare serviciilor de brokeraj.

(3) În vederea eliberării deciziei de extindere a obiectului de activitate, societatea de servicii de investiţii financiare/societatea de valori mobiliare are obligaţia să notifice C.N.V.M., în termen de maximum 60 de zile de la eliberarea deciziei prealabile, înregistrarea completării obiectului de activitate la Oficiul registrului comerţului, depunând în acest sens certificatul de înscriere de menţiuni.

(4) Eliberarea autorizaţiei prealabile privind extinderea obiectului de activitate al societăţii de servicii de investiţii financiare/societăţii de valori mobiliare se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.

Art. 174. - În cazul în care la data depunerii documentelor prevăzute la art. 170, 172 şi 173 casa de compensaţie nu este autorizată de C.N.V.M., se va accepta ca document contractul de compensare-decontare cu aceasta. Dacă, în termen de maximum 60 de zile de la emiterea autorizaţiei/avizului de funcţionare a societăţii comerciale, C.N.V.M. nu a autorizat casa de compensaţie, se revocă autorizarea/avizul de funcţionare a societăţilor comerciale.

Art. 175. - (1) Pentru obţinerea autorizaţiei de funcţionare casele de compensaţie existente şi care funcţionează la data intrării în vigoare a prezentului regulament sunt obligate să respecte condiţiile de autorizare şi funcţionare prevăzute la titlul IV şi să depună la C.N.V.M. documentele prevăzute la art. 113 şi 115 sau la art. 120 şi 121, după caz. Prevederile prezentului alineat se aplică şi caselor de compensaţie organizate ca departament al societăţii de bursă.

(2) Pentru documentele prevăzute la alin. (1) nu este necesară respectarea prevederilor art. 113 alin. (1) lit. b) privind blocarea sumelor reprezentând vărsămintele în conturi speciale.

Art. 176. - (1) C.N.V.M. va decide cu privire la autorizarea/avizarea solicitată, în termen de maximum 30 de zile de la data depunerii tuturor documentelor necesare.

(2) Eliberarea autorizaţiei/avizului de funcţionare se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare/avizare în contul C.N.V.M.

TITLUL VIII
Organizarea evidenţelor şi asigurarea raportărilor

CAPITOLUL 1
Societatea de bursă şi bursele de mărfuri

Art. 177. - (1) Societatea de bursă trebuie să evidenţieze distinct fiecare tip de tranzacţie încheiată la fiecare bursă de mărfuri înfiinţată şi pentru fiecare piaţă dezvoltată de aceasta şi să întocmească rapoarte zilnice, lunare şi anuale. Pentru contractele cu opţiuni vor fi evidenţiate tranzacţiile pentru fiecare clasă şi serie de opţiuni.

(2) Raportul zilnic întocmit pentru fiecare piaţă va cuprinde cel puţin: tipul contractului, scadenţa/data expirării, preţul de deschidere, preţul maxim, preţul minim de închidere şi de cotare, preţul mediu ponderat, variaţia preţului de cotare faţă de şedinţa precedentă de tranzacţionare, volumul tranzacţiilor şi numărul poziţiilor deschise şi variaţia acestora, precum şi preţurile maxime şi minime pe perioada de tranzacţionare a contractului respectiv. Acest raport se va transmite la C.N.V.M. cel mai târziu înaintea deschiderii următoarei şedinţe de tranzacţionare, în formularul prevăzut în anexele nr. 4.1 şi 4.2.

(3) Raportul lunar întocmit pentru fiecare piaţă va cuprinde cel puţin volumul tranzacţiilor din luna respectivă, luna precedentă, precum şi din lunile corespondente din anul anterior pentru fiecare clasă de active tranzacţionate şi pentru fiecare activ, volumul total al tranzacţiilor de la începutul anului în curs, precum şi volumul tranzacţiilor pentru perioada corespunzătoare din anul anterior. Acest raport se va transmite la C.N.V.M. cel târziu în a zecea zi a lunii următoare, pe formularul prevăzut în anexele nr. 4.3 şi 4.4.

(4) Raportul anual întocmit pentru fiecare bursă şi piaţă dezvoltată de aceasta va cuprinde cel puţin volumul tranzacţiilor pentru fiecare clasă de active tranzacţionate şi pentru fiecare activ în parte, pentru anul încheiat şi anul anterior. Acest raport se va transmite la C.N.V.M. înaintea datei de 31 ianuarie a anului următor, în formularul prevăzut în anexele nr. 4.5 şi 4.6.

(5) Rapoartele menţionate mai sus vor fi aduse la cunoştinţă publicului, cu respectarea termenelor prevăzute la alin. (2), (3) şi (4), pe pagina web proprie şi/sau prin cel puţin două cotidiene de circulaţie naţională.

Art. 178. - (1) Societatea de bursă are obligaţia de a transmite trimestrial C.N.V.M. o raportare privind evoluţia principalilor indicatori economico-financiari, după structura bilanţului anual raportat Ministerului Finanţelor Publice, situaţia activelor financiare cu grad mare de lichiditate, balanţa analitică de verificare transmisă electronic, lista cuprinzând membrii bursei/burselor de mărfuri şi traderii care au încheiat tranzacţii în perioada de raportare, precum şi, dacă este cazul, cauzele ce au determinat apariţia unor modificări faţă de conţinutul listei anterioare. Raportările se transmit C.N.V.M. în cel mult 10 zile de la expirarea termenului pentru care se face raportarea.

(2) C.N.V.M. are dreptul să inspecteze în orice moment toate registrele, înregistrările contabile, operaţiunile şi incintele aflate în folosinţa societăţii de bursă.

(3) Societatea de bursă este obligată să păstreze registrele-jurnal cel puţin 5 ani. Registrele-jurnal vor putea fi verificate oricând, la cererea C.N.V.M.

Art. 179. - (1) Societatea de bursă va fi verificată anual de către un auditor financiar membru al Camerei Auditorilor Financiari din România, înregistrat în Registrul C.N.V.M.

(2) Raportul de audit va fi transmis C.N.V.M. în termen de cel mult 10 zile lucrătoare de la ultima zi stabilită de Ministerul Finanţelor Publice pentru depunerea formularului semestrial de raportare contabilă, respectiv a bilanţului anual.

(3) În cazul în care societatea de bursă şi/sau auditorul financiar constată o încălcare a prevederilor legislaţiei în vigoare sau a reglementărilor C.N.V.M. în materie, au/are datoria să informeze în scris C.N.V.M. în termen de două zile lucrătoare de la constatare.

CAPITOLUL 2
Casa de compensaţie

Art. 180. - (1) Casa de compensaţie organizată ca societate pe acţiuni sau ca departament în cadrul societăţii de bursă trebuie să evidenţieze distinct fiecare tip de contract, conturile în marjă deschise în numele membrului compensator pentru operaţiunile acestuia efectuate în nume propriu şi separat al clienţilor, evidenţele fondului comun şi ale fondului individual de garantare, disponibilităţile şi plasamentele executate din fondurile aflate în gestiune şi cele din fondurile proprii.

(2) Casa de compensaţie are obligaţia de a întocmi un raport lunar pentru fiecare membru compensator separat, pe fiecare tip de activ şi scadenţă, în cont propriu şi în contul clienţilor, privind numărul total de contracte tranzacţionate, numărul maxim de poziţii deschise, tipul poziţiilor şi expunerea. Acest raport se va transmite C.N.V.M. cel târziu în a zecea zi a lunii următoare, în formularul prevăzut în anexa nr. 5.

(3) Conducerea executivă a casei de compensaţie va transmite C.N.V.M., la cererea acesteia, informaţiile cu privire la membrul compensator referitoare la suma disponibilă în cont, profitul sau pierderea înregistrată, primele plătite şi cele încasate şi situaţia depozitelor de garantare constituite.

(4) Lunar, casa de compensaţie are obligaţia de a transmite C.N.V.M. o raportare privind evoluţia principalilor indicatori economico-financiari după structura bilanţului anual raportat Ministerului Finanţelor Publice, balanţa analitică de verificare transmisă electronic, lista cuprinzând membrii compensatori care au operat în perioada de raportare, precum şi, dacă este cazul, cauzele ce au determinat apariţia unor modificări faţă de raportările anterioare.

(5) Bilunar, la datele de 15 şi 30 ale fiecărei luni, casa de compensaţie va întocmi şi va transmite C.N.V.M. un raport privind situaţia disponibilităţilor şi a investiţiilor în instrumente financiare şi instrumente ale pieţei monetare, în conformitate cu prevederile titlului IV cap. 5 secţiunea a 2-a.

(6) Raportările menţionate în prezentul articol se transmit C.N.V.M. în cel mult 10 zile de la expirarea termenului pentru care se face raportarea.

(7) Casa de compensaţie este obligată să păstreze registrele-jurnal cel puţin 5 ani. Registrele-jurnal vor putea fi verificate oricând, la cererea C.N.V.M.

Art. 181. - C.N.V.M. are dreptul să inspecteze în orice moment toate registrele, înregistrările contabile, operaţiunile şi incintele aflate în folosinţa casei de compensaţie.

Art. 182. - (1) Casa de compensaţie va fi verificată semestrial şi anual de către un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor Financiari din România, înregistrat la C.N.V.M.

(2) Raportul de audit va fi transmis C.N.V.M. în termen de cel mult 10 zile lucrătoare de la ultima zi stabilită de Ministerul Finanţelor Publice pentru depunerea formularului semestrial de raportare contabilă, respectiv a bilanţului anual.

(3) În cazul în care casa de compensaţie şi/sau auditorul financiar constată o încălcare a prevederilor legislaţiei în vigoare sau a reglementărilor C.N.V.M. în materie, au/are datoria să informeze în scris C.N.V.M. în termen de două zile lucrătoare de la constatare.

CAPITOLUL 3
Operatorii la bursele de mărfuri

SECŢIUNEA 1
Membrii burselor de mărfuri

Art. 183. - (1) Membrii burselor de mărfuri trebuie să evidenţieze distinct, să întomească şi să ţină la zi cel puţin următoarele:

a) un formular pentru fiecare ordin de tranzacţionare, care va cuprinde cel puţin: numărul contului clientului, tipul ordinului, momentul intrării ordinului, momentul executării ordinului, momentul anulării ordinului, dacă este cazul, dacă societatea este sau nu este membru compensator, preţul la care a fost executat ordinul;
b) confirmările tuturor cumpărărilor/vânzărilor de mărfuri sau instrumente financiare derivate, apelurile în marjă şi notele privind alte debite/credite ale clienţilor membrului bursei de mărfuri;
c) fişele conturilor clienţilor, acţionarilor, ale persoanelor iniţiate şi fişa contului propriu;
d) evidenţe ale operaţiunilor referitoare la tranzacţiile cu mărfuri sau instrumente financiare derivate, ale intrărilor/ieşirilor de numerar şi ale altor avansuri sau debite ale clienţilor, precum şi documentele primare care au stat la baza lor. Evidenţele vor reflecta contul în care tranzacţia a fost efectuată, denumirea contului, cantitatea, preţul unitar şi preţul total de vânzare sau cumpărare şi data tranzacţiei pentru marfa sau instrumentul financiar derivat tranzacţionat;
e) evidenţe pe clienţi, care să reflecte zilnic modificările survenite în contul fiecărui client, privind tranzacţiile cu marfă sau instrumente financiare derivate, şi evaluările zilnice ale acestora, efectuate conform procedurilor casei de compensaţie, şi situaţia privind livrările de marfă sau instrumente financiare derivate;
f) situaţii privind activele şi pasivele, conturile de venituri, de cheltuieli şi de capital, actualizate cel puţin lunar;
g) evidenţe distincte ale operaţiunilor referitore la tranzacţiile cu mărfuri sau instrumente financiare derivate, ale intrărilor/ieşirilor de numerar în cont propriu, precum şi documentele primare care au stat la baza lor. Evidenţele vor reflecta contul în care tranzacţia a fost efectuată, denumirea acestuia, cantitatea, preţul unitar şi cel total de vânzare sau de cumpărare şi data tranzacţiei pentru marfa sau instrumentul financiar derivat, tranzacţionat.

(2) Toate documentele prevăzute la alin. (1) trebuie să fie păstrate pentru o perioadă de minimum 5 ani şi să poată fi puse la dispoziţie C.N.V.M., la cerere, în cel mult două zile lucrătoare.

Art. 184. - (1) Membrii burselor de mărfuri autorizaţi de către C.N.V.M. vor depune la C.N.V.M. următoarele situaţii şi documente:

a) lunar, „Situaţia privind capitalul net minim şi gradul de îndatorare”, împreună cu balanţa analitică de verificare aferentă lunii respective şi „Raportul privind poziţiile deschise şi expunerea totală”. Membrii compensatori vor transmite şi „Raportul tranzacţiilor, poziţiilor deschise şi expunerea totală a operatorilor pentru care efectuează compensare-decontare”. Aceste rapoarte vor fi întocmite şi depuse conform instrucţiunilor C.N.V.M., în termen de 10 zile lucrătoare de la sfârşitul lunii, putând fi solicitate oricând de C.N.V.M. Documentele solicitate trebuie depuse în termen de 24 de ore de la notificarea C.N.V.M.;
b) raportul semestrial „Bilanţul contabil semestrial”, în termen de 10 zile lucrătoare de la data stabilită de direcţia generală a finanţelor publice „data ultimă de depunere a bilanţului”, „Contul de profit şi pierdere”;
c) raportul anual, certificat de către un auditor financiar sau de către o societate de expertiză contabilă, care trebuie să cuprindă: „Bilanţul contabil anual”, cu toate anexele corespunzătoare, „Raportul de gestiune al administratorilor” şi „Situaţia modificărilor în Registrul acţionarilor”. Termenul de raportare este de 10 zile lucrătoare de la data stabilită de Ministerul Finanţelor Publice şi direcţia generală a finanţelor publice ”data ultimă de depunere a bilanţului”.

(2) C.N.V.M. poate solicita informaţii privind activitatea membrilor bursei de mărfuri, aceştia fiind obligaţi să furnizeze în forma solicitată informaţiile, respectând termenele C.N.V.M.

Art. 185. - Membrii burselor de mărfuri sunt obligaţi să deţină fişele angajaţilor, cu menţionarea sancţiunilor şi a situaţiilor de punere sub acuzare în legătură cu prestarea serviciilor de brokeraj, pentru perioada în care există relaţii contractuale.

Art. 186. - Membrii burselor de mărfuri trebuie să transmită zilnic clienţilor situaţia conturilor care înregistrează poziţii deschise pentru contractele futures sau cu opţiuni, precum şi modificările în situaţia disponibilului.

Art. 187. - (1) Membrii burselor de mărfuri autorizaţi vor fi verificaţi anual de către un auditor financiar membru al Camerei Auditorilor Financiari din România, înregistrat în Registrul C.N.V.M.

(2) Raportul de audit va fi transmis la C.N.V.M. în termen de cel mult 10 zile lucrătoare de la ultima zi declarată de Ministerul Finanţelor Publice pentru depunerea formularului semestrial de raportare contabilă, respectiv a bilanţului anual.

(3) În cazul în care membrul bursei de mărfuri autorizat şi/sau auditorul financiar constată o încălcare a prevederilor legislaţiei în vigoare sau a reglementărilor C.N.V.M. în materie au datoria să informeze în scris C.N.V.M., în termen de două zile lucrătoare de la constatare.

SECŢIUNEA a 2-a
Traderul

Art. 188. - (1) Traderul trebuie să întocmească şi să ţină la zi cel puţin următoarele:

a) evidenţe ale operaţiunilor referitoare la tranzacţiile cu instrumente financiare derivate, ale intrărilor/ieşirilor de numerar şi documentele primare care au stat la baza acestora;
b) documente care să reflecte, separat pentru fiecare instrument financiar derivat, toate poziţiile pe care le deţine şi marja necesară pentru acoperirea poziţiilor deschise;
c) confirmările tuturor cumpărărilor/vânzărilor de instrumente financiare derivate, apelurile în marjă şi notele privind alte debite/credite.

(2) Toate documentele prevăzute la alin. (1), precum şi rapoartele şi notificările primite de la societatea de bursă, casa de compensaţie sau membrul compensator trebuie să fie păstrate pentru o perioadă de minimum 5 ani şi să poată fi transmise C.N.V.M., la cerere, în cel mult două zile lucrătoare.

Art. 189. - Traderul va întocmi lunar „Situaţia privind câştigurile sau pierderile de capital” şi „Raportul tranzacţiilor, poziţiilor deschise şi expunerea totală”, conform instrucţiunilor C.N.V.M. Aceste situaţii vor fi depuse la C.N.V.M. până cel târziu la data de 10 a lunii următoare.

TITLUL IX
Sancţiuni

Art. 190. - Încălcarea dispoziţiilor prezentului regulament se sancţionează, după caz, cu:

a) avertisment scris sau publicat;
b) amendă aplicată persoanelor fizice şi/sau juridice, în limitele prevăzute de art. 79 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002;
c) suspendarea autorizaţiei/avizului pentru o perioadă cuprinsă între 5 şi 60 de zile, cu posibilitate de prelungire, dar nu mai mult de 90 de zile;
d) retragerea autorizaţiei/avizului.

Art. 191. - C.N.V.M. va anula orice autorizaţie obţinută pe baza unor informaţii false sau eronate şi poate interzice persoanelor răspunzătoare de furnizarea acestor informaţii exercitarea oricărei activităţi reglementate şi supravegheate de C.N.V.M., definitiv sau pentru o perioadă determinată.

Art. 192. - Nerespectarea condiţiilor de autorizare/avizare pe parcursul desfăşurării activităţii, precum şi modificarea documentelor care au stat la baza obţinerii autorizaţiei/avizului, fără a notifica sau solicita, după caz, autorizaţia C.N.V.M., se sancţionează cu avertisment sau cu amendă dacă abaterea poate fi corectată în maximum 5 zile şi dacă entitatea se află la prima abatere în ultimii 2 ani, ori cu suspendarea autorizaţiei/avizului până la îndeplinirea condiţiilor legale, dar nu mai mult de 90 de zile.

Art. 193. - Încălcarea regulilor de prudenţă, de protecţie a investitorilor şi a regulilor de conduită stabilite de titlul III cap. 7 secţiunea 1 de către operatorii burselor de mărfuri se sancţionează cu:

a) amendă cuprinsă între 50 milioane lei şi 300 mil lei aplicată brokerilor, traderilor sau reprezentantului compartimentului de control intern al persoanei juridice implicate, pentru nerespectarea art. 65, 71, 72, 73 şi 74 şi/sau suspendarea autorizaţiei pentru o perioadă cuprinsă între 5 şi 60 de zile;
b) suspendarea autorizaţiei/avizului operatorilor burselor de mărfuri pentru o perioadă cuprinsă între 30 de zile şi 60 de zile şi cu amendă cuprinsă între 100 milioane şi 500 milioane lei aplicată preşedintelui consiliului de administraţie al operatorului sancţionat, pentru nerespectarea prevederilor art. 76 şi 77.

Art. 194. - (1) Operatorii burselor de mărfuri, persoane juridice, care efectuează tranzacţii pe baza unor informaţii confidenţiale sau privilegiate ori care transmit informaţii confidenţiale sau privilegiate unei persoane care foloseşte asemenea informaţii pentru încheierea de tranzacţii la bursele de mărfuri vor fi sancţionaţi de către C.N.V.M. cu amendă cuprinsă între 0,5%-5% din capitalul vărsat, C.N.V.M. putând decide şi retragerea autorizaţiei de funcţionare a operatorului respectiv.

(2) Operatorii burselor de mărfuri, persoane fizice, care efectuează tranzacţii pe baza unor informaţii confidenţiale sau privilegiate ori care transmit informaţii confidenţiale sau privilegiate unei persoane care foloseşte asemenea informaţii pentru încheierea de tranzacţii la bursele de mărfuri, vor fi sancţionaţi de către C.N.V.M. cu amendă cuprinsă între 3 milioane lei şi 3 miliarde lei, C.N.V.M. putând decide şi retragerea autorizaţiei sau/şi interzicerea pe durată nelimitată a încheierii de tranzacţii la bursele de mărfuri.

(3) În cazurile prevăzute la alin. (1) şi (2) C.N.V.M. va anunţa organele de urmărire penală în legătură cu săvârşirea infracţiunii prevăzute la art. 83 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 sau de prezentul regulament.

Art. 195. - C.N.V.M. va sancţiona cu amendă sau cu avertisment suspendarea ori retragerea autorizaţiei operatorilor la bursele de mărfuri, care nu îşi îndeplinesc îndatoririle faţă de clienţi sau nu le îndeplinesc conform prevederilor Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 ori ale prezentului regulament.

Art. 196. - Pentru transmiterea unor materiale publice care încalcă prevederile art. 81, precum şi pentru nerespectarea obligaţiilor asumate funcţiei, membrul compartimentului de control intern poate fi sancţionat, după caz, cu avertisment, amendă de până la 300 milioane lei sau retragerea autorizaţiei şi interzicerea desfăşurării oricărei activităţi pe pieţele reglementate şi supravegheate de C.N.V.M.

Art. 197. - Nerespectarea cerinţelor operaţionale şi a cerinţelor prudenţiale stabilite la titlul IV din prezentul regulament de către casa de compensaţie şi membrii compensatori poate fi sancţionată de C.N.V.M. cu:

a) amendă cuprinsă între 0,5% şi 5% din capitalul social vărsat, aplicată casei de compensaţie/membrului compensator;
b) amendă cuprinsă între 3 milioane lei şi 3 miliarde lei, aplicată conducerii executive a casei de compensaţie sau preşedintelui consiliului de administraţie al membrului compensator;
c) revocarea deciziei de validare a conducerii executive a casei de compensaţie şi interzicerea desfăşurării oricărei activităţi pe pieţele reglementate şi supravegheate de C.N.V.M.;
d) suspendarea sau retragerea autorizaţiei de funcţionare.

Art. 198. - Neîndeplinirea obligaţiei de raportare către C.N.V.M. în termenele prevăzute la titlul VIII se sancţionează cu:

a) avertisment, dacă societatea/traderul se află la prima abatere în ultimii 2 ani;
b) amendă cuprinsă între 0,5% şi 5% din capitalul social vărsat aplicată societăţii sau între 3 milioane lei şi 100 milioane lei aplicată membrului compartimentului de control intern sau traderului, după caz;
c) suspendarea sau retragerea autorizaţiei.

Art. 199. - Membrii burselor de mărfuri care nu respectă cerinţele cu privire la capitalul net minim şi gradul de îndatorare pot fi sancţionaţi cu:

a) avertisment, dacă societatea se află la prima abatere în ultimii 2 ani şi dacă abaterea poate fi corectată în termen de maximum 5 zile lucrătoare de la constatare;
b) suspendarea autorizaţiei/avizului până la corectarea deficitului, dar nu mai mult de 90 de zile;
c) retragerea autorizaţiei/avizului.

Art. 200. - Societatea de bursă, casa de compensaţie şi operatorii burselor de mărfuri care se implică în desfăşurarea de operaţiuni prin care încalcă dispoziţiile prezentului regulament sau ale Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi pentru care nu au fost prevăzute în mod expres sancţiuni în prezentul regulament pot fi sancţionate de C.N.V.M., după caz, cu una dintre sancţiunile prevăzute de art. 76 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 201. - Operatorii burselor de mărfuri care se implică în activităţi prin care încalcă dispoziţiile Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 sau reglementările C.N.V.M. şi pentru care nu au fost prevăzute în mod expres sancţiuni în prezentul regulament sau în Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 vor fi obligaţi să despăgubească clienţii pentru pierderile cauzate şi pot fi sancţionaţi de către C.N.V.M. cu avertisment, suspendarea sau retragerea autorizaţiei ori cu amenda prevăzută la art. 79 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002.

Art. 202. - Cuantumul amenzii aplicate persoanelor fizice cărora le sunt imputabile faptele prin care se încalcă prevederile prezentului regulament şi ale Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 nu va fi mai mare decât amenda aplicată persoanelor juridice în cadrul cărora îşi desfăşoară activitatea.

Art. 203. - Sancţiunile aplicate de C.N.V.M. vor fi făcute publice atât în Buletinul C.N.V.M., cât şi în pagina web a C.N.V.M.

TITLUL X
Dispoziţii finale

Art. 204. - Entităţile care operează pe pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate se supun prevederilor Legii nr. 512/2002 pentru aprobarea Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr.27/2002 şi dispoziţiilor prezentului regulament.

Art. 205. - Provizioanele de risc pentru operaţiunile ce se realizează pe pieţele de instrumente financiare derivate se constituie cu respectarea prevederilor art. 87 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.27/2002, în conformitate cu instrucţiunile C.N.V.M., începând cu prima lună după obţinerea autorizaţiei de funcţionare, şi sunt deductibile la calculul profitului impozabil.

Art. 206. - Activităţile desfăşurate pe pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate sunt operaţiuni de investiţii financiare şi sunt scutite de taxa pe valoarea adăugată, în conformitate cu prevederile Legii nr. 345/2002 privind taxa pe valoarea adăugată.

Art. 207. - C.N.V.M. va modifica periodic, prin ordin al preşedintelui, nivelul capitalului social aferent societăţii de bursă, casei de compensaţie, societăţii de brokeraj şi membrului compensator, în vederea alinierii graduale la cerinţele minime de capital prevăzute de directivele Uniunii Europene.

Art. 208. - Anexele 1-5 fac parte integrantă din prezentul regulament.

Art. 209. - La data publicării prezentului regulament în Monitorul Oficial al României, Partea I, se abrogă orice dispoziţie contrară.

Miercuri, 23 septembrie 2026, 06:28

Declinare de raspundere: Informaţiile publicate în aceasta rubrică, precum şi textele actelor normative nu au caracter oficial.