Parliamentary debates

Domnul Bogdan Olteanu:

La pct.4 al ordinii de zi, Raportul de activitate, raportul de audit financiar şi execuţia bugetului de venituri şi cheltuieli pe 2006 ale Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.

Are cuvântul doamna Gabriela Anghelache, preşedinta Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, pentru a prezenta raportul de activitate.

Doamna preşedintă, vă rog.

Invit comisiile în bancă.

Doamna Gabriela Victoria Anghelache:

Vă mulţumesc, domnule preşedinte.

Bună dimineaţa, doamnelor şi domnilor senatori şi deputaţi,

Vă rog să-mi permiteţi să prezint în sinteză activitatea Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, aşa cum este ea reflectată în raport şi, de asemenea, să prezint succint rezultatele privind execuţia bugetului de venituri şi cheltuieli.

Anul 2006 a fost un an deosebit de important pentru Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, anul premergător momentului aderării, an în care a trebuit să implementăm integral legislaţia în domeniul pieţei de capital, astfel încât atât legislaţia primară, cât şi cea secundară să reflecte prevederile directivelor Uniunii Europene privind piaţa de capital.

În acest sens, deşi procesul de elaborare a legilor şi reglementărilor în aplicarea acestora a debutat încă din anul 2004, cu Legea nr.297, totuşi, datorită apariţiei unor noi directive şi a modificării unor directive existente, în anul 2006 au fost elaborate două proiecte de lege în comun cu Banca Naţională a României, şi, unul dintre ele, în comun şi cu Comisia de supraveghere a asigurărilor.

Acestea vizează implementarea directivei privind supravegherea consolidată, inclusiv a conglomeratelor financiare, şi implementarea măsurilor acordului Basel II privind adecvarea capitalului.

În aplicarea acestor proiecte de lege care întâi au fost aprobate ca ordonanţe de urgenţă a Guvernului şi apoi discutate în comisiile de specialitate ale Parlamentului, au fost elaborate 13 regulamente în comun cu Banca Naţională. În plus de acestea, au fost modificate, în sensul adaptării la noile cerinţe şi la noile reglementări europene, 14 regulamente ale Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.

De aceea, activitatea de reglementare a fost importantă atât pentru piaţa noastră, cât şi pentru acest an, când firmele de investiţii din alte ţări pot presta servicii de investiţii financiare fără o autorizare suplimentară, în virtutea paşaportului unic european, ca şi intermediarii din România care, în baza autorizaţiei date de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, pot desfăşura obiectul de activitate pe alte pieţe. Acesta a fost motivul pentru care ne-am îndreptate atenţia în mod deosebit către reglementare, pentru a asigura cadrul necesar prestării serviciilor şi desfăşurării operaţiunilor transfrontaliere.

Activitatea de autorizare, care este strâns legată de cea de reglementare, de asemenea, a fost o activitate importantă, tocmai în ideea de a urmări cu multă rigurozitate cerinţele de autorizare, pentru a nu crea discrepanţe şi a crea diferenţieri între intermediari din România şi cei de pe alte pieţe. Supravegherea şi controlul sunt misiuni cu totul deosebite ale autorităţii pieţei de capital. supravegherea se realizează atât prin intermediul raportărilor entităţilor autorizate de către Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, cât şi supravegherea în timp real al pieţei, inclusiv a tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate, desfăşurate la Bursa de la Sibiu, nu numai a operaţiunilor desfăşurate la Bursa de valori Bucuresti.

În ceea ce priveşte supravegherea prin raportări, semnalez o dificultate şi în acelaşi timp o nerealizare a comisiei, referitoare la faptul că avem încă înscrişi, listaţi pe piaţa RASDAQ peste 2000 de emitenţi, numărul acestora este foarte mare, unii dintre aceştia sunt emitenţi ale căror acţiuni nu s-au tranzacţionat de foarte multă vreme sau tranzacţiile sunt absolut sporadice.

Până acum ar fi trebuit să rezolvăm problema restructurării pieţei, prin crearea sistemului alternativ de tranzacţionare şi înscrierea în cadrul acestui sistem numai a acelor instrumente financiare care prezintă un oarecare grad de lichiditate, pentru a deveni interesante pentru investitori. Aceasta este o chestiune deosebit de importantă - crearea sistemului alternativ de tranzacţionare. În legătură cu acest aspect avem, în continuare, discuţii cu reprezentanţii pieţei, cu reprezentanţii Asociaţiei brokerilor.

Referitor la operaţiunile de piaţă, semnalez faptul că în anul trecut s-au desfăşurat oferte de acţiuni pentru un număr de 6 emitenţi, dintre care 3 oferte în vederea admiterii la tranzacţionare pe pieţele reglementate, acestea au fost oferte iniţiale şi oferte primare, şi, de asemenea, un număr de 8 oferte secundare.

Am avut un succes mai mare în ceea ce priveşte ofertele de obligaţiuni, deci considerăm că societăţile comerciale încep din ce în ce mai mult să se finanţeze prin intermediul pieţei de capital prin emisiuni de obligaţiuni. Totuşi, şi atragerea emitenţilor către piaţă este o problemă care a stat şi stă în continuare în atenţia Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare. ne punem problema de ce există încă reticenţe pentru societăţile comerciale în a lista propriile acţiuni pe piaţă. Sigur că răspunsurile sunt importante, ele vizează în primul rând cerinţele de transparenţă şi obligaţiile suplimentare pe care emitenţii le au, atunci când propriile valori mobiliare sunt tranzacţionate pe piaţă şi probabil că încă nu am reuşit în suficientă măsură să arătăm avantajele tranzacţionării acţiunilor pe piaţă şi crearea unei valori a propriei societăţi comerciale, tocmai prin mecanismele specifice pieţei de capital, prin mecanismele cererii şi ofertei.

În ceea ce priveşte relaţia cu instituţiile pieţei este o relaţie care din punctul nostru de vedere a început să se îmbunătăţească, în sensul că am acordat sprijin important în aplicarea noilor reglementări şi mai ales în crearea şi definitivarea reglementărilor proprii ale pieţelor, pentru ca acestea să fie în consonanţă cu standardele europene şi cu condiţiile existente în România, un volum important de muncă a fost îndreptat în acest sens, în a coopera mult mai bine cu instituţiile pe care le autorizăm.

În ceea ce priveşte activitatea de control s-au desfăşurat, conform planului de control publicat, toate operaţiunile care au fost înscrise atât ca şi controale de fond, cât şi controale punctuale, pe anumite aspecte care au survenit pe parcursul anului. Controalele acestea s-au materializat în măsuri care au mers până la sancţionare, sancţiuni care au fost aplicate de către comisie, inclusiv sancţiuni cu amenzi, sigur, care sunt mai puţin plăcute pentru actorii pieţei, dar în măsura în care ele sunt prevăzute de legislaţie, trebuie să fie aplicate.

Am căutat ca transparenţa să fie mai pregnantă, în sensul că măsurile pe care le-am luat, le-am făcut publice, şi în ceea ce priveşte reglementările am desfăşurat atât dezbateri publice, cât şi am postat pe site-ul comisiei toate proiectele, astfel încât să putem să luăm în considerare observaţiile participanţilor la piaţă.

Dacă îmi permiteţi, câteva cuvinte privind execuţia bugetului de venituri şi cheltuieli. Ca şi în anii precedenţi, politica Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare a fost aceea de a previziona indicatorii bugetari cu multă prudenţă, tocmai în ideea de a avea viziunea de ansamblu a potenţialului pieţei. Referitor la situaţia veniturilor, acestea au fost prognozate la niveluri destul de reduse, în sensul că nu am aplicat creşteri substanţiale faţă de nivelul veniturilor din anul 2005, dar activitatea din piaţa de capital, prin dimensiunile ei, a făcut posibilă realizarea unor venituri mult mai mari decât cele pe le-am prognozat.

Astfel, s-a depăşit nivelul la toate categoriile de venituri, iar gradul de realizare a veniturilor totale a fost de 138% în anul 2006. Ponderea cea mai mare în obţinerea veniturilor o reprezintă veniturile din "..

(În continuare, conducerea şedinţei este preluată de doamna Norica Nicolai, vicrepreşedinte al Senatului.)

Doamna Norica Nicolai:

Vă mulţumesc, doamna preşedinte, dacă vă puteţi apropia de finalul expunerii?

Doamna Gabriela Victoria Anghelache:

Da, numai o singură idee.

cheltuielile s-au efectuat în conformitate cu reglementările legale. Gradul de realizare a fost de 78%, deci s-au obţinut economii, anul bugetar s-a încheiat cu excedent. Excedentul îl păstrăm, în ideea soluţionării problemei care ne stă în atenţie de mai mult timp, respectiv a construirii unui sediu pentru Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, chiar astăzi avem posibilitatea ca la Primăria Bucureştiului să purtăm discuţii privind obţinerea în concesiune a unui teren pentru rezolvarea problemei spaţiului. Acesta este motivul pentru care încercăm ca excedentul de la un an la altul să existe şi să ne permită o astfel de acţiune.

Vă mulţumesc.

Doamna Norica Nicolai:

Vă mulţumesc şi eu şi vă urez succes în demersul de a obţine un sediu.

Dau cuvântul preşedintelui Comisiei pentru buget, finanţe pentru a prezenta raportul comun al Comisiilor pentru buget ale celor două Camere.

Domnule senator Popa, aveţi cuvântul.

Domnul Aron Ioan Popa:

Vă mulţumesc, doamna preşedinte.

Raport comun la raportul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare ".. Da, acum se aude.

Încă o dată vă mulţumesc, doamna preşedintă, pentru cuvântul acordat.

Vreau să vă prezint raportul comun pe care Comisiile pentru buget, finanţe, activitate bancară şi piaţă de capital din Senat şi Camera Deputaţilor, împreună cu Comisiile pentru politică economică, reformă şi privatizare din Senat şi Camera Deputaţilor l-au întocmit la raportul anual de activitate, raportul anual de audit financiar şi execuţia bugetului de venituri şi cheltuieli pe anul 2006 depuse de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare spre analiză, în conformitate cu prevederile Legii nr.514/2002 pentru aprobarea Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 25/2002 privind aprobarea statutului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.

O să prezint foarte pe scurt acest raport şi obiectivele pe care comisiile şi le-a propus în analiza raportului şi vă fac precizarea că cele 4 comisii de specialitate au apreciat că prin măsurile de reglementare şi de restructurare a pieţei de capital întreprinse mai ales în perioada de pre-aderare, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a contribuit la îndeplinirea criteriilor economice impuse de Uniunea Europeană.

De asemenea, comisiile de specialitate au constatat că apropierea de termenul aderării la Uniunea Europeană a determinat o creştere a fluxurilor de capital străin înspre piaţa de capital, volumul intrărilor crescând în 2006, faţă de anii anteriori.

Tot în urma analizei pe care am efectuat-o în cadrul comisiilor, am analizat comparativ evoluţia pieţelor reglementate din România cu pieţele similare din Bulgaria, Cehia, Polonia, Slovacia şi Ungaria. Activitatea de supraveghere a Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare analizată de comisiile de specialitate a fost îndreptată spre creşterea încrederii investitorilor la protecţia acestora împotriva practicilor neloiale, abuzive şi frauduloase, precum şi la prevenirea manipulării pieţei de capital din România.

Comisiile de specialitate au analizat raportul anual de audit şi execuţia bugetului de venituri şi cheltuieli, iar cheltuielile au fost sub pragul prevăzut la toate articolele, gradul de realizare a cheltuielilor totale faţă de cele prevăzute în perioada 1.01.-31.12.2006 fiind de 78,8%.

De asemenea, privitor la execuţia bugetului de cheltuieli, comisiile au constatat că prin activitatea pe care o desfăşoară Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare acordă o importanţă deosebită problemelor cu care se confruntă atât investitorii, cât şi alte categorii de public interesate de activitatea ce se desfăşoară pe pieţele reglementate supravegheate de autoritatea pieţei de control.

Doamna preşedintă, stimaţi colegi,

în baza Regulamentului de funcţionare a celor două Camere, cele 4 comisii de specialitate, care au fost sesizate, propun plenului Parlamentului supunerea spre dezbatere a raportului de activitate pe anul 2006 al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.

Vă mulţumesc.

(Din acest moment lucrările sunt preluate de domnul Bogdan Olteanu, preşedintele Camerei Deputaţilor.)

Domnul Bogdan Olteanu:

Vă mulţumesc, domnule preşedinte.

Dezbateri generale, înscrieri la dezbateri. Până în acest moment doamna deputat Graţiela Iordache.

Doamna deputat, aveţi cuvântul. Dacă mai sunt şi alte înscrieri?

Doamna Graţiela Denisa Iordache:

Domnilor preşedinţi,

Stimaţi colegi,

Mă aflu în faţa dumneavoastră pentru că fac parte dintre acei membri ai Comisiilor economice şi buget, finanţe, din Camerele reunite ale Parlamentului, care nu au fost de acord cu concluziile prezentate de preşedintele, colegul nostru, preşedintele Comisiei pentru buget-finanţe din Senat. Nu am fost de acord, pentru că noi considerăm că, de fapt, această instituţie, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, nu şi-a îndeplinit în mod satisfăcător activitatea.

Mai mult decât atât, există carenţe grave chiar în activitatea de supraveghere şi de cerinţe de transparenţă a pieţei. De asemenea, considerăm că această Comisie Naţională a Valorilor Mobiliare nu şi-a îndeplinit, cel puţin nu în totalitate, rolul pe care trebuie să-l aibă, faţă de piaţa de capital.

O preocupare pentru creşterea numărului de oferte publice iniţiale nu a existat. Ne lăudăm cu şase oferte publice iniţiale, în timp ce pe pieţele din jur, deci nu vorbim de pieţe dezvoltate, pieţe din jur - Polonia, Ungaria, numărul de oferte publice iniţiale se măsoară în două cifre şi nu într-o singură cifră. Considerăm că, de fapt, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare trebuie să-şi remedieze atât aspectele legate de organizarea supravegherii şi cerinţele de transparenţă ale pieţei, cât trebuie să aibă o viziune legată de dezvoltarea pieţei de capital, trebuie să aibă o viziune care să meargă dincolo de elaborarea de reglementări şi, mai ales, de aplicarea acestora.

Şi, în încheiere, vreau să adaug atâta: nota sau mai bine spus acceptarea activităţii unei instituţii de supraveghere cum este Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare nu vine numai de la Parlament, de la noi, aceasta este, dacă vreţi, un aspect formal. Vine de la piaţă, de la investitori. Iar investitorii şi piaţa, să ştiţi că nu au dat notă de trecere Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare anul acesta sau, mai precis, nici anul acesta.

Vă mulţumesc.

Domnul Bogdan Olteanu:

Vă mulţumesc foarte mult, doamna deputat.

Alte intervenţii? Nu sunt. Comisia, dacă doreşte să mai intervină? Nu. Reprezentanta Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, după dezbaterile generale? Nu.

În aceste condiţii, supun aprobării plenului Camerelor reunite raportul comun al celor 4 comisii.

Vă rog să votaţi. Cine este pentru? Vă rog să număraţi, secretarii de şedinţă... 221 de voturi.

Voturi împotrivă? Nu sunt.

Abţineri, vă rog. Vă rog să număraţi. 77 de abţineri. Raportul de activitate a fost aprobat.